知乎在港交所上市 称被加入“预摘牌”名单影响有限

4月22日，知乎正式在香港联合交易所挂牌上市，股票代码“2390”，成为首家以双重主要上市方式回港的中概互联网公司。

上市当天，知乎创始人、董事长兼首席执行官周源表示：“回到香港上市，对知乎来说是又一个重要的里程碑，为未来发展搭建了更稳健的平台。我们将更有底气深耕内容赛道，获得更多朋友的认可。”

事实上，继美国证券交易委员会（SEC）将多家中国公司认定为有退市风险的“相关发行人”后，寻求双重主要上市已被多家中概股公司纳入了议程。

和合首创（香港）执行董事陈达对《证券日报》记者表示：“双重主要上市和二次上市的区别在于，采取双重主要上市的公司会同时拥有在两个上市地的同等上市地位，如在其中一个上市地退市，并不影响在另一个上市地的上市地位。从上市流程来看，双重主要上市回港流程是完整的香港上市申请，而二次上市流程会简化很多，很多香港上市规则都被豁免。如果公司从二次上市升级为双重主要上市，还须经历复杂的申请和批准流程。”

知乎此次在港交所上市的发行价定为每股32.06港元，共发售来自早期投资者的2600万股公司A类普通股，售股股东将收到全球发售的全部所得款项净额近8亿港元。此番上市，知乎未增发新股，这意味着其此次回港上市并无募集资金的目的，公司可在不稀释现有股权的情况下，进入香港资本市场，同时也化解了目前中概股普遍面临的美股退市风险。

2021年3月26日，知乎在美国纽交所挂牌上市，但4月21日，美国证券交易委员会（SEC）依据《外国公司问责法》（HFCAA）公布了第五批17家有摘牌风险的发行人临时名单，其中就包括了知乎。

对此，知乎相关人士4月22日对《证券日报》记者表示：“我公司已完成在中国香港的双重主要上市，后续会密切关注进展，该事件对知乎影响有限。”

周源也在4月22日表示：“知乎选择回港双重主要上市，这是大势所趋。虽然我们又站在了一条崭新的起跑线上，但周围却是熟悉的环境，聚拢在身边的也是熟悉的朋友。”

根据知乎的最新财报，2021年知乎全年总营收达29.59亿元，同比增长118.9%；其中第四季度营收10.19亿元，同比增长96.1%；并且以内容为核心的非广告业务占比达到了61%。截止2021年12月31日，知乎持有现金及现金等价物总额为74亿元。

“知乎是以问答为主的业务模式和产品形态，现在也已经发展成为中国最大的在线问答社区，以及创作者高度聚集的原创内容平台，其在社交度、活跃度和深度方面做的比海外的Quora平台要好。但尴尬的是，知乎现在的美股价格只有1美元多，如果到1美元以内肯定会收到退市警示。”陈达表示：“一开始我们以为SEC是选择性地把企业放到预摘牌名单，后来发现，只要是发了20F（非美国本土上市公司的经过审计的年度报告或季度报告）的企业，几乎必然都会上这个名单，也就是说，上这个名单变成一个按部就班的过程了。”

截至目前，SEC已公布40家有摘牌风险的公司，其中有11家已被列入“确定摘牌名单”，当公司连续三年进入“确定摘牌名单”后，将会被SEC退市。

陈达表示：“在这样的背景下，知乎回到港股上市就有了一个交易渠道。未来ADR（美国存托凭证——编者注）换成普通股再在香港交易，顶多交一些手续费，至少不会退市或者沦落到去美国的粉单市场（是美国柜台交易（OTC）的初级报价形式，隶属于一家独立的私人公司OTC Markets Group，Inc.，有自己独立的自动报价系统——编者注）。那样对公司的估值将是巨大伤害。”

本报记者 许洁

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