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A股民企利润榜:美的集团、荣盛石化、牧原股份居前三,浙江成最大赢家

时代商学院研究员 黄祐芊

民营企业是市场经济最富活力、最具潜力、最有创造力的重要力量。民营企业在吸纳就业、创造税收、促进经济发展等方面发挥了重要作用,是我国经济的重要参与者。

随着疫情的逐步控制,宏观经济逐步复苏,2021年上半年,A股近9成民营企业实现盈利,经营逐步回到正轨。据同花顺(300033),今年上半年,A股2724家民企有2384家实现盈利,占比达87.52%。2724家民企净利润总额为5372.59亿元,同比增长60.12%。

时代商学院按A股民企2021年上半年的净利润进行排名,据此列出A股民企利润榜(前三十强)。

美的集团成民企利润王

如图表1所示,今年上半年,净利润超百亿的民企合计4家,美的集团(000333)(000333.SZ)以152.16亿元的净利润位列民企利润榜首;荣盛石化(002493)(002493.SZ)、牧原股份(002714)(002714.SZ)、三一重工(600031)(600031.SH)分别以121.08亿元、111.63亿元、102.96亿元的净利润排名第二、第三、第四名。

英科医疗(300677)(300677.SZ)、智飞生物(300122)(300122.SZ)、桐昆股份(601233)(601233.SH)、华峰化学(002064)(002064.SZ)、特变电工(600089)(600089.SH)、长城汽车(601633)(601633.SH)、蓝帆医疗(002382)(002382.SZ)、东方生物(688298.SH)、通威股份(600438)(600438.SH)净利润同比翻2番,成功晋级民企利润前30强榜单。

此外,东方财富(300059)(300059.SZ)、洛阳铝业(603993.SH)、复星医药(600196)(600196.SH)、药明康德(603259)(603259.SH)分别以106.05%、182.72%、44.2%、55.85%的增速成为新晋民企利润前30强。

上半年A股民企盈利30强的最低门槛为26.47亿元。

按上市板块看,30强民企主要来自主板,占比达83.33%;创业板、科创板分别有4家、1家。

30强数量浙江超广东居首

按地区看,30强民企相对集中在浙江、河北、广东、江苏,分别有5家、3家、3家、3家,合计占比46.67%。浙江省的30强民企数量超过GDP高于自身的广东、江苏两省,可见其民营经济十分发达。河北省同样表现亮眼,30强民企数量与广东、江苏相当。

按行业看,30家民企中分别各有7家企业来自医药生物、化工行业;电气设备、房地产行业的企业分别有4家、3家,上述行业合计占比70%。

对比2020年上半年,前30强企业中有23.33%的企业来自房地产行业,数量达7家;化工行业、农林牧渔行业的企业分别有5家、4家;食品饮料、电气设备、医药生物行业的企业分别各有2家。

可见,化工企业经营较稳定,利润30强民企数量稳中有升。房地产行业经历大洗牌,前30强企业数量腰斩,从2020年上半年的7家跌至今年上半年的3家。农林牧渔企业数量亦从去年上半年的4家直线下滑至今年上半年的1家,这主要与养殖行业周期波动较大,今年猪价跌幅较大,企业盈利水平明显下降有关。电气设备、医药生物前30强民企数量大增,分别从去年上半年的2家、2家增至今年上半年的4家、7家,反映出该行业处于上行态势。

结合新晋利润前30强企业可以看到,近5成企业来自医药生物行业。这主要受抗疫需求增长带动业绩增长,但未来随着全球疫情逐渐好转,未来这些企业的业绩面临一定下滑风险。

化工行业方面,今年上半年,随着全球经济进一步复苏,国内外对化工品的需求进入旺季,行业景气度整体上升,化工品价格普遍上涨,该行业的盈利能力有所提升。

以荣盛石化(002493.SZ)为例,该公司主营业务包括各类化工品、油品、化纤产品的研发、生产和销售,是国内首家拥有“原油——芳烃、烯烃——PTA、MEG_聚酯——纺丝、薄膜、瓶片”一体化产业链的上市公司。

报告期内,其子公司浙江石化二期炼化项目投产后,产能上行带动业绩增量;原料产品价差有所扩大,使得盈利空间提升。2021年上半年,荣盛石化实现的净利润为121.08亿元,成为当期民企利润榜单第二名。

此外,电气设备行业整体处于高景气态势,电动车、新能源产业链的原料供需格局偏紧,使得上游企业量价齐升,业绩显著提升;光伏行业在上游硅料高价的拉动下,产业链价格集体抬升,为企业盈利能力提供保障;风电行业受补贴滑坡政策影响较小,企业通过自身造血能力实现盈利提升。

宁德时代(300750)(300750.SZ)作为电气设备行业代表企业,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统得研发、生产和销售,其2021年上半年实现净利润53.25亿元,同比增速148.38%,排名从2020年上半年的第29上升至今年上半年的第9。

该公司称,新冠疫情影响逐渐缓解,宏观经济运行平稳,汽车市场需求复苏,电动化趋势进一步明确,新能源车销售增长推动了动力电池整体解决方案需求增长。同时,国家相关部门为推进可再生能源行业发展出台了多项政策法规,能源价格改革将持续深入推进。受上述因素影响,其2021年H1业绩增速翻倍。

值得关注的是,牧原股份(002714.SZ)本期净利润虽在民企中排名第三,但该公司是前30强中唯一一家净利润同比下跌的企业,跌幅为5.06%。

对此,牧原股份称,2021年以来,生猪市场价格持续回落,导致公司上半年净利润下降。未来,若生猪销售价格出现大幅下降并持续低于公司成本,公司业绩可能出现大幅下降、亏损的风险。

总结

今年上半年,民企净利润整体呈大幅增长态势,这主要得益于经济的复苏、市场需求的增长。净利润前30强民企中,近半数为新晋企业,30强名单较往年变动较大,可见大型民企盈利的稳定性仍偏差。

30强民企相对集中在浙江、河北、广东、江苏,合计占比46.67%。浙江省的30强民企数量超过广东、江苏排名第一,可见其民营经济之发达。

行业分布中,医药生物及化工的30强企业数量最多,两个行业合计占比近半。而去年数量最多的房地产行业则显著下滑,头部企业的行业分布变化也侧面反映我国经济结构正在转变。

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