劲嘉股份：烟标龙头“隐瞒”董事长被查

作为一家龙头企业，最近劲嘉股份股价连续遭遇3跌停颇引人瞩目。究其原因，公司董事长被立案调查并留置，但公司总经理却开展了一波知情延报的“神操作”，而公司及总经理本人也因此收到了交易所的监管函。

知情延报 涉嫌违规

2022年4月15日，劲嘉股份发布《关于公司实际控制人、董事长被立案调查的公告》称，劲嘉股份董事会于2022年4月14日下午收到公司总经理侯旭东通知，其于2022年4月1日签收上犹县监察委员会签发的关于对实际控制人、董事长乔鲁予进行立案调查并实施留置的通知书。

公司总经理侯旭东考虑因乔鲁予不参与公司具体经营管理，其个人判断乔鲁予被立案调查事项与公司无关且不影响董事长正常履职，故未向公司董事会报告。2022年4月14日，由于董事长乔鲁予未能出席公司第六届董事会2022年第三次会议，总经理侯旭东认为董事长乔鲁予已无法正常履职，因此向董事会报告上述事项。

不过，公司总经理侯旭东的说法明显无法“服众”，因为假如基于乔鲁予不参与公司具体经营管理的说法，乔鲁予拿到公司最高薪酬一事又作何解释呢？Wind数据显示，2021年年报期，乔鲁予从劲嘉股份获得的报酬总额为192万元，居于高管薪酬报酬首位。

从公司年报中可了解到，乔鲁予并未直接持有劲嘉股份股权，而是通过公司最大股东“劲嘉创投”及其一致行动人新疆世纪运通间接持30%左右股权。

同时，根据劲嘉股份发布的公告时间，其延迟发布实际控制人、董事长乔鲁予被立案调查并实施留置的消息的行为，涉嫌信息披露违规。

据了解，如果劲嘉股份实控人、董事长最终被实施行政处罚，根据相关司法解释，投资者于2022年4月6日至2022年4月14日期间买入劲嘉股份，并在2022年4月15日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏（无论是否解套）均可发起索赔，您只需将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔预征集活动，以维护自身合法权益。广大投资者在获得赔偿前无需支付任何律师费用。

烟标龙头 不差钱

公开资料显示，劲嘉股份于2007年上市，是中国卷烟包装领军企业，被视为烟标龙头企业。

公司主要产品为高技术和高附加值的烟标（俗称烟盒）、高端知名消费品牌包装及相关镭射包装材料镭射膜和镭射纸。2021年公司烟标收入占比为45%，达到23亿元，约占全国烟标总量的12%，并与国内80%的省中烟公司保持长期合作。

财报显示，劲嘉股份2021年实现营业收入50.67亿元，同比增长20.89%；实现净利润10.2亿元，同比增长23.82%。统计显示，自2007年上市以来，劲嘉股份累计净赚超过80亿元，复合年均增长率（CAGR）超过13%。

不过，作为劲嘉股份的核心产品，2020年以来，公司烟标的营收规模却呈下降趋势。2020年，烟标的营收为23亿左右，同比下降约13%。2021年，烟标营收持续下降，其营收占比也由2017年的80%左右下降至2021年45%附近。

在烟标增长乏力的背景下，公司依靠非烟标业务维持业绩增长。数据显示，2021年，劲嘉股份彩盒、包装新材料、新型烟草产品等非烟标业务规模持续增长，为总营收增长做出贡献。

早在2014年，公司就进军新型烟草领域，据统计，2021年公司新型烟草业务实现收入1.91亿元，同比增长381%。不过，这项业务的毛利率却相对较低。数据显示，公司新型烟草业务的毛利率为14.05%，远低于包装业务的37.69%，带动2021年公司整体毛利率下行。公司未来能否依靠新型烟草业务，扭转业绩尚需持续观察。

虽然业绩面临较大不确定性，但公司却似乎并不担忧。4月21日，劲嘉股份发布回购进展公告，公司于当日首次以集中竞价方式实施回购股份，回购股份数量约为219万股，占公司目前总股本的0.15%，最高成交价为9.40元/股，最低成交价为9.06元/股，成交金额约为2007万元。业内人士分析认为，劲嘉股份在方案确定后，仅间隔两日便立马实施了首次回购，彰显了公司对自身未来发展的信心。

除此以外，公司现金流相对充沛，截至2021年年底，劲嘉股份账面货币资金达到15亿元左右，另有5.6亿交易性金融资产（全部为结构化理财产品）。

管理层的回购行为及公司现金流储备，无疑有助于投资者索赔维权，满足条件的投资者宜积极维护自身合法权益。对于相关事项进展，本刊将保持持续关注。

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