鲜美来创业板IPO分羹“预制菜”市场，盈利质量下滑报告期内多次受到行政处罚

近日，主营虾滑等产品的鲜美来IPO项目收到了证监会的反馈意见并再次更新招股书。

鲜美来的主要产品为虾滑、虾仁和生鱼片等水产品预制菜，消费者普遍偏好用火锅等方式烹饪后食用，因此秋冬季节往往是公司产品的销售旺季。

2019年至2021年报告期间，鲜美来绝大部分收入来自虾滑、虾仁和生鱼片三大类，其收入占当期主营业务收入比重分别为91.13%、91.51%和90.47%.

整体上看，在报告期内，鲜美来分别实现营业收入9.11亿元、8.5亿元和9.15亿元，同期实现归母净利润分别为8976.64万元、9025.57万元和8110.77万元，营收停滞不前的同时净利润却存在着下滑趋势。

事实上，2021年鲜美来归母净利润和扣非净利润分别同比下滑了10.14%和16.52%，公司认为主要下游商超行业客户受到生鲜电商、社区团购等新零售的冲击，使得公司相关毛利大幅减少。

并且在报告期内，鲜美来各期经营活动产生现金流量净额分别为7927.09万元、5310.46万元和-2331.86万元，不仅整体现金流快速减少甚至2021年出现经营现金净流出。

另外，报告期内鲜美来的资产负债率分别为24.72%、15.37%和31.9%，2021年公司资产负债率大幅提升，同时流动比率也迅速下降至2.98，鲜美来2021年整体盈利和资产状况均有不同程度的下降。

值得一提的是，作为生鲜食品生产商，食品安全和规范一直是被关注的重点，而报告期内鲜美来也曾收到过食药监处罚和质监处罚等。

2018年4月，鲜美来委托子公司鲜美来冷链生产的部分产品被食药监主管部门认定存在生产标签不符合食品安全标准的违法行为，作出没收违法所得0.34万元、罚款1万元的行政处罚。

同年，北海市质量技术监督局执法人员在对鲜美来现场检查过程中，抽检了部分生产与2018年2月28日的200g抽肠虾仁产品，经检测后认定净含量不合格，要求公司责令改正并处罚1080.00元。

此外，鲜美来还曾因存在引人误解的宣传行为，被吉林省工商行政管理局昌邑分局予以罚款5万罚款。报告期内公司也曾因污水处理问题收到环保处罚，以及成都分公司未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料受到简易程序处罚，而一系列行政处罚也在反馈意见中被关注。

据招股书显示，浙江颐丰以57.95%的持股比例为鲜美来的控股股东，同时郭海滨及其父亲郭定棋为公司实际控制人。

其中，郭海滨为公司法人、董事长兼总裁，直接持有鲜美来18.28%股份，通过浙江颐丰间接持有57%股份，合计持股比例达到75.28%，而郭定棋则为郭海滨的父亲，直接持有鲜美来6.16%股份。

在反馈意见中，鲜美来历次增资的规范性问题也被提及。据招股书显示，鲜美来整体变更为股份有限公司后在2019年发生3次增资，但验资报告出具时间却为2021年。

证监会要求鲜美来说明验资报告出具时间与增资入股时间不一致的原因及背景，增资时未进行验资的原因。

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