茅台自营电商复活！股民、黄牛最开心，你可能还是买不到便宜飞天茅台

停摆两年多，贵州茅台（600519.SH）的电商梦重启在即。

3月22日，有媒体援引知情人士称，茅台新电商平台的开发目前基本完成初期工作，其官方新电商平台将“随时可能上线”。

茅台相关人士对时代财经确认了上述消息，并表示该电商平台将在短时间内上线，但对于平台上线的具体时间、消费者如何购酒、可以购买哪些酒等问题，该人士表示并不清楚。

一不愿具名的茅台经销商则告诉时代财经，茅台新电商平台很可能在月底上线，但暂时不会销售平价飞天茅台酒，销售产品主要以虎年生肖酒、茅台1935、珍品茅台为主。

投资者很兴奋，黄牛跃跃欲试

茅台新电商平台还未上线，欢呼声已经先从投资者当中传出。

一位茅台股东对时代财经透露，茅台新电商平台的大股东是贵州茅台，而非茅台集团，持股比例为95%。“电商平台设置在股份公司下面，对中小股东一定是个好消息，原来的茅台云商主要是由集团控制，零售环节的利润大多让集团公司分走了，而且还产生了很多腐败问题。”该茅台股东告诉时代财经。

不过，该股东同时认为，在短期内平价飞天茅台酒的官方售价没有提高的情况下，如果通过自有电商平台销售平价飞天茅台酒，相当于变相提价。

“即便茅台经销商都是按1499元/瓶指导来销售飞天茅台酒，经销商卖一瓶酒的利润就已经超过500元，更不用说现在飞天茅台酒早就卖到超过2500元/瓶，甚至3000元/瓶了。省去经销商这一中间环节，利润的大头就会流入股份公司。”上述茅台股东对时代财经表示。

对茅台新电商平台表现出浓厚兴趣的，还有以抢购飞天茅台酒为生的黄牛们。

一位广州的茅台酒黄牛告诉时代财经，春节过后，即便自己动用了不少京东、淘宝账号，茅台酒还是越来越难抢。如果茅台新电商平台上线，且茅台酒货量充足，自己也多了一个抢购的渠道。

但该黄牛表示，目前还不清楚茅台新电商平台是否会和此前部分电商、商超平台一样，设置类似“仅会员可购买”“凭积分抽签”的门槛。“如果有一定门槛，抢起酒来应该不会容易。”

而对于消费者而言，最关心的问题是，茅台新电商平台推出后，他们是否能买到1499元/瓶的平价飞天茅台酒。

根据部分媒体在微博等平台发起的“你愿不愿意在茅台电商平台购买茅台酒”的投票活动，有网友直言：即便自己想买，也不一定买得到，要先问能不能买得到，再问愿不愿意。

目前，平价飞天茅台酒在电商渠道的整体流通量并不大。据时代财经统计，2019年至今，天猫、京东、苏宁易购、网易严选、大润发、物美和华润万家等与贵州茅台达成茅台酒直销合作，每年供应量从数十吨到上百吨不等。相比之下，茅台集团全年茅台酒的产量在5万吨以上。

时代财经此前曾报道过，尽管各个平台“严防死守”，但商超和电商渠道仍有不少平价飞天茅台酒落入了黄牛手中。天猫、苏宁飞天茅台酒抢购活动期间，有黄牛短期租借了数十个长期活跃的淘宝、苏宁易购账号，借助抢购脚本和软件，集中定时抢购飞天茅台酒，而真正有需求的消费者却无法抢购到。

成腐败温床，电商梦戛然而止

在茅台新电商平台上线的消息传出之前，茅台的“电商梦”已经停摆了两年多。

作为茅台“控价”的重要手段，含着“金汤匙”出身的茅台电商一度被寄予厚望。2014年6月，茅台集团成立贵州茅台集团电子商务股份有限公司(下称“茅台电商”)，茅台持有其25%的股权。作为茅台集团唯一的官方电商运营商，茅台电商旗下包括茅台商城和茅台云商，以及天猫、工行融e购等多个第三方平台官方旗舰店。

2016年8月，茅台电商通过茅台商城、茅台微商城、天猫茅台官方旗舰店等渠道，销售1499元/瓶的平价飞天茅台酒。

2017年9月，茅台电商“茅台云商”项目全面启动，茅台要求所有专卖店、特约经销商、自营公司须将30%以上的茅台酒配额通过云商平台销售，凡交易量未达到30%的网点将被按比例扣减第二年的茅台酒配额；到2018年，云商平台销售的茅台酒比例必须提升至40%，目的是为提高经销商稳价销售的透明度。

然而，茅台电商之后却并未按照茅台方面的设想发展。据时代财经了解，当时茅台云商上的飞天茅台酒通常以官方零售指导价销售，但长期处于售罄状态。此外，由于管理不够完善，茅台云商也成为了黄牛囤货的聚集地。

上述茅台经销商对时代财经说，由于茅台云商上的酒价与实际终端成交价存在不小的差价，这就相当于收走了经销商三四成的利润，当时其实引起了一些经销商的不满。“很多经销商实际上并没有按照官方的要求在云商上卖酒。”该茅台经销商称。

更糟糕的是，茅台电商甚至成为滋生腐败的温床，频频曝出涉嫌利益输送等违规行为。

2018年11月，负责茅台电商具体操盘的聂永被免去茅台电商董事长、董事、法定代表人等职务。2019年5月，聂永因涉嫌犯受贿罪被贵州省铜仁市万山区人民检察院批准逮捕。

聂永只是冰山一角。2019年11月，茅台电商原系列酒事业部负责人王静涉嫌受贿罪一案，被移送铜仁市德江县人民检察院审查起诉；茅台电商公司原副董事长、总经理肖华伟涉嫌受贿一案，由贵州省铜仁市监察委员会调查终结，被移送检察机关审查起诉。

随着公司高管相继落马，茅台电商平台也被关停，并惨遭解散。2019年12月，贵州茅台发布公告称，茅台电商解散并进行清算注销。

“酒企自建电商，本身有利于企业的长久发展。只是，茅台的电商平台具有它的特殊性，他们意在解决传统销售效率低下问题，推进销售渠道扁平化。”酒业分析师蔡学飞对时代财经表示，“但电商公司不仅没有完成这一任务，反而成为了黄牛党们的倒货渠道，同时内部也滋生了大量的腐败行为。”

执意重启自营电商，控价是目的

为防止黄牛、中间商、游资的炒作和哄抬价格，在开启渠道改革的2019年，茅台的“圈地运动”避开了传统经销商，其一直在各大电商平台、线下商超增加直营投放量，用以平抑市场价格泡沫。

在有大型电商平台“傍身”的情况下，茅台又为何执意重启自营电商业务？

蔡学飞对时代财经分析称，相比第三方线上渠道，茅台直营电商平台不仅可以要求经销商通过电商渠道销售部分产品，有效控制线上渠道的货物流通，达到平抑产品价格的目的，还可以通过这一直营化渠道，有效地调控相应的产品配比，对于满足一些小批量刚需消费者的需求有着积极意义，掌控力更强。

“这在一定程度上表明了茅台坚决控价的决心，亦能维护其企业形象。此前与大型电商合作，其实只是一种渠道的补充，最终的关键还是要回到茅台的自营平台上面。”蔡学飞告诉时代财经。

不过，从目前来看，不论是电商、商超还是线下直营门店，直营渠道的营收占茅台总营收的比重并不高。

财报数据显示，2018-2020年，茅台直营渠道的营收分别为43.8亿元、72.5亿元、132.4亿元，2021年前三季度，茅台直销渠道营收约为146.9亿元，占总营收的比重分别为5.9%、8.5%、13.5%和20%。

蔡学飞对时代财经表示，从茅台扩产的趋势来看，未来可能会将新增产能全部投放到直营渠道当中，这样不仅可以起到控价的作用，同时也可以变现提价，提高上市公司的盈利能力。

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