虎年首家被否！亚洲渔港“三创四新”受质疑，国信证券开年不利

“我觉得亚洲渔港不适合创业板。”上周，亚洲渔港股份有限公司（以下简称“亚洲渔港”）上会前，有资深保代向银柿财经记者如此表示。

自2020年7月被受理，到2022年2月上会，逾一年半的时间里，亚洲渔港经历了三轮72问。相比于注册制下约6个月的创业板IPO平均审核周期，公司的上市进程显得相对拖沓。最终，上市委的否定意见宣告了亚洲渔港创业板IPO失败，公司也成为了虎年以来首家被否的IPO企业。

市场广泛质疑的焦点，集中在了亚洲渔港的创业板定位问题上。银柿财经记者也曾在《亚洲渔港本周创业板上会：我用上互联网了！我是创新企业！》一文中，对亚洲渔港提出过疑问。

根据证监会2020年6月颁布的《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当符合创业板定位。创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

该条规定被简称为“三创四新”。上述保代表示，“从亚洲渔港前期的审核问询情况来看，创业板定位一直是监管层比较关注的问题。”同时，他直言，对公司IPO被否“并不意外”。

作为一家主要从事标准化生鲜餐饮食材研发、销售及配送服务的品牌供应商，亚洲渔港在招股书中称，其“主营业务本质是提供品牌化食材供应链服务”。在“三创”方面，亚洲渔港强调，公司经营模式具有创新性，实现了生产、销售、物流各个环节的高效流通；在品牌、产品创意方面具有核心竞争力。而在“四新”方面，亚洲渔港表示，公司服务标准化餐饮食材新业态；探索出品牌化生鲜食材供应链的服务新模式；公司实现了传统产业与互联网的深度融合；以及实现了传统产业的升级。

显然，上市委并没有完全认可亚洲渔港的说法。审议会议结果公告显示，上市委现场问询的第一个问题，便直指公司创业板定位问题。

上市委认为，“发行人2018至2020年营业收入和净利润复合增长率均为负，报告期内研发费用占营业收入的比例分别为1.17%、0.83%、0.84%和0.71%；发行人拥有的4项发明专利均为2013年取得，发明专利相关产品收入占比分别为5.00%、2.74%、2.45%和2.16%；发行人目前仅对自有工厂和部分代工厂商通过Z网（生产制造管理平台）进行管控，尚未做到全流程管控；发行人主要采用外协加工模式开展生产。”并以此要求亚洲渔港结合业务模式、业务成长性、创新能力及研发转化能力，说明在“三创四新”方面的具体体现，是否符合创业板定位，并要求保荐人国信证券发表明确意见。

值得一提的是，目前创业板“三创四新”要求并没有出台相应的细则，也没有详细的解释说明，和同为注册制下的科创板科创属性相比，缺乏具象化的指标。亚洲渔港不是第一家因为创业板定位引起争议的公司，2021年被否的鸿基节能也在审核会议上被上市委质疑过创业板定位问题。除了审核会议，深交所前期问询过程中也常常涉及到创业板定位问题。曾有市场人士就此呼吁，尽快出台创业板定位的相关细则，不给不符合创业板定位的拟IPO企业留下操作的空间。

此外，记者注意到，今年被否的两家IPO企业，保荐人均为国信证券，除虎年首家被否，也是2022年第二家被否的亚洲渔港外，2022年首家被否的上海博隆装备技术股份有限公司也是国信证券的保荐项目。国信证券保荐业务可谓开年不利。

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