正荣地产：内部资源不足以解决2亿美元永续债 正尝试重组其他境外债

中华网财经2月21日讯：正荣地产集团有限公司（简称：正荣地产，6158.HK）发布有关优先永续资本证券的同意征求公告称，公司资源不足以支付2亿美元永续债，正尝试征求证券实益拥有人的同意，就证券提出若干建议豁免及修订。

据悉，此前，正荣地产在1月份称，其发行的优先永续资本证券。诚如该公告所述，本公司根据证券的条款及条件行使其购股权于2022年3月5日悉数赎回证券。

然而，自该公告发布以来，市场状况不利的背景下，公司可用于清偿债务的内部资金日益有限。因此，公司预计其现有的内部资源可能不足以解决其2022年3月即将到期的债务（包括三月五日悉数赎回证券）。

因此，正荣地产正在征求证券实益拥有人的同意，根据同意征求备忘录中所述的同意征求就证券提出若干建议豁免及修订。截至同意征求备忘录日期，证券的本金总额2亿美元尚未偿还。

就证券而言，正荣地产正于付款日期向证券持有人支付以下款项：(a)向其赞成特别决议案的有效同意指示于届满时间之前送达制表及资料代理人的各证券持有人支付同意费每1,000美元本金额10.0美元（「同意费」）；及(b)向其赞成特别决议案的有效同意指示于届满时间之前送达制表及资料代理人的各证券持有人支付渐增费每1,000美元本金额7.5美元。同意费及渐增费须待(i)会议合法有效且符合参会人数；(ii)特别决议案于会议上获批准；及(iii)签署补充文件后，方可支付。

正荣表示，于2021年下半年，中国房地产开发商及为该行业增长及发展提供资金的资本市场经历了一个拐点。用于房地产开发的银行贷款减少，对房地产开发商获得在岸资本的渠道产生了不利影响。为买家提供抵押贷款的银行贷款减少，加上买家对房地产开发商完成项目的能力的担忧，对房地产销售产生了不利影响。此外，预售所得款项的使用亦受适用中国法律限制。离岸资本市场对该等在岸事件的负面反应减少了本公司偿还即将到期的到期款项的资金来源。

自2022年初以来，中国房地产行业持续波动。用于房地产开发的银行贷款减少，加上某些负面信贷事件，加剧了市场对中国房地产开发商经营的担忧。因此，中国房地产开发商的预售普遍减少。本公司近几个月的合约销售总额亦出现明显下降。

具体而言，截至2022年1月31日止月份，公司的合约销售总额较截至2021年1月31日止同期下降29.5%。

根据证券条款，公司于2022年1月4日宣布，其将于2022年3月5日悉数赎回证券。然而，于市场状况不利的背景下，公司随后由于外部资金有限，无法为现有债务再融资而面临短期流动性压力。因此，公司预计其现有的内部资源可能不足以解决其于2022年3月即将到期的债务（包括于2022年3月5日悉数赎回证券）。

公司预计，2022年房地产行业的市场状况仍面临压力，因此，在市场未出现大幅回升及多种融资选择回升的情况下，本公司对其短期流动性仍持谨慎态度。

因此，公司正致力于产生足够的现金流量以履行其财务承诺，且作为有关举措的一部分，本公司正进行同意征求（如同意征求备忘录所述）。除同意徵求外，本公司亦正考虑于不久的将来就其他未偿还的境外优先票据进行其他债务管理行动。

中华网财经此前报道，此前，穆迪发布报告，将正荣地产集团有限公司的公司家族评级(CFR)由“B1”下调至“B3”。同时，穆迪还将正荣地产的高级无抵押评级由“B2”下调至“Caa1”。评级展望由“稳定”调整为“负面”。

穆迪副总裁兼高级分析师CedricLai表示:“评级下调反映出正荣地产的再融资和违约风险加剧，原因是该公司业务疲软、融资渠道恶化以及未来12个月的大量债务到期。”“负面展望反映出正荣地产在未来6-12个月内解决债务到期问题的能力存在不确定性”Lai补充道。

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