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上市猪企2022首月成绩单:傲农生物股价与销量“齐飞” 猪价股价“背离”原因几何?

财联社(郑州,记者王平安张晨静)讯,虽然猪价持续低迷,但得益于出栏量扩大,猪企“以量补价”,多数猪企1月销量同比大增。春节过后,猪价继续下跌,一线人员预计猪价上半年见底价格在5元/斤-5.5元/斤之间。与猪价“跌跌不休”形成反差的是,猪股已率先反弹。业内人士对财联社记者表示,二级市场的炒作预期在于二次探底后产能去化,而非周期反转。

1月猪企普遍放量

截至15日,各大上市猪企1月销售情况已陆续披露,在猪价下行背景下,大猪企延续“以量补价”销售策略,多数猪企1月销量同比大幅增长。

按照已公布的1月简报,傲农生物(603363.SH)增速惊人,1月销售38.08万头,同比增长近1.4倍,已接近第五大猪企天邦股份(002124.SZ)出栏量。温氏股份(300498.SZ)出栏量位居首位,1月销售肉猪150.61万头,销量同比增长五成,收入为24.71亿元;新希望(000876.,SZ)、正邦科技(002157.,SZ)和大北农(002385.,SZ)销量依次为129.26万头、95.87万头和41.65万头,同比增长76.61%、21.86%、36.16%,销售收入分别为16.38亿元、12.19亿元和6.08亿元。

(注:由于1月、2月销售量在月度间呈现较大的波动,牧原股份将在3月份合并披露1-2月的销售情况)

并非所有猪企出栏量同比上升,亦有上市猪企1月销量下降,天邦股份1月份销售商品猪38.13万头,同比下降18.01%;天康生物(002100.SZ)1月份销售生猪12.69万头,销量同比下降15.96%;唐人神(002567.SZ)生猪销量13.04万头,同比下降20.44%。

对于销量下降,唐人神在公告中表示:“主要原因是仔猪销量大幅减少。”上海钢联农产品事业部生猪分析师王凌云向财联社记者表示,猪市低迷,养殖端亏损加剧,仔猪市场补栏相对谨慎,散养户亦多询价观望。前期受冬季猪瘟疫病折损影响,部分养殖规模有外购仔猪补栏操作,但市场整体成交有限,仔猪价格反弹力度不大。据Mysteel农产品数据监测,春节假期过后7公斤外三元仔猪成交价格在281元/头,较2021年同期仔猪价格高点下滑近1300元/头。

2022年各大猪企依然纷纷提高出栏目标,按照此前牧原股份(002714.SZ)公布股权激励计划,2022年出栏目标或不低于5023万头,相较2021年出栏情况增长超过24%,唐人神更是提出“不增收请走人”激励考核机制。

(数据来源:各上市公司公告及推测计算财联社记者整理)

猪股与猪价走势反差

受此前消费前置影响,春节前猪价并未有明显提振,各大猪企销售均价环比下降幅度超过10%。春节过后,猪市进入供需两不旺阶段,一线人员告诉财联社记者,春节期间猪价小幅上涨,主要是集团场出栏量减少,散户卖猪“有价无市”,节后猪价快速下跌,预计见底价格在5元/斤-5.5元/斤。

王凌云表示:“2月7日至10日短短四天时间猪价下滑1.35元/公斤,区内跌幅达9.9%。节后终端需求惯性回落,白条市场表现不佳,屠企宰量较节前高峰期缩减50%以上。养殖亏损不断加大,据Mysteel农产品数据监测,现养殖端生猪自繁自养头均亏损已达407.4元,外购仔猪头均亏损391.7元,受前期仔猪市场低迷运行影响,近期生猪自养亏损仍高于外购仔猪。不过,随元宵佳节带动,企业开工率低位小涨,养殖端出栏积极性有好转,市场供需双增,猪价暂低位趋稳。”

(来源:钢联数据)

与跌跌不休的猪价相反,近两个月二级市场猪肉股出现明显反弹。

除了出栏放量较快,傲农生物股价亦大幅反弹,自去年年底到目前傲农生物涨幅超60%,按近期股价最高点已接近翻倍,其他猪股唐人神、金新农(002548.SZ)等涨幅超20%。

对此,业内人士对财联社记者表示:“猪肉股走势往往早于猪价,当前依然是左侧布局,炒作预期在于二次探底后产能去化,而非周期反转。”

长期来看,猪价不会一直处于低位。新希望在近期调研活动中表示:“2022年上半年肯定会又有一波下行,但也不因此而盲目悲观,而今年下半年可能会比上半年好一些。”

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