112亿重大合同进展，九安医疗又要反转？

股价2个月涨了12倍的九安医疗，在创下88.88历史最高价后，股价进入连续调整，但今日九安医疗逆势上涨，截止记者发稿涨逾5%。

1月27日，九安医疗发布早间公告称，美国子公司与美国ACC就原《采购合同》签署了《变更合同》，在原合同2.5亿人份iHealth试剂盒产品的采购基础上，再追加采购iHealth试剂盒产品1.04亿人份，总合同金额从12.75亿美元增加至17.75亿美元。

按照当前美元兑人民币汇率中间价1美元=6.32元人民币计算，该份订单总金额已超过人民币112亿元。若按照产品毛利率60%来折算，仅美国ACC的这份订单就可以为九安医疗贡献2022年净利润约67亿元。按照当前股价计算，则其动态市盈率或远远小于40倍。

事实上，1月19日晚间，九安医疗就突然放出个“大招”，发布2021年业绩预告：2021年实现的归属净利润盈利9亿元至12亿元，同比增长271.4%至395.19%。去年前三季度公司净利润不过5000万元，取预告中间值的话，意味着去年四季度单季赚了差不多10个亿。也就是说，九安医疗去年四季度，赚的钱比过去10年的总和还要多。

业绩预告发布后，1月20日，九安医疗股价涨停，但是随即又是4天的调整。

九安医疗的大涨源于，其美国子公司iHealth Labs Inc. 的产品新型冠状病毒抗原家用自测OTC试剂盒获得美国食品药品监督管理局应急使用授权（EUA），且美国州政府、联邦政府为九安医疗贡献了大笔订单。

但对于这种利润是否可以持续，公司创始人、董事长的刘毅在接受《中国企业家杂志》采访时也表示，利润问题的核心是受制于疫情的发展，检测盒子是一种防疫物资，它一定是跟疫情变化起落的。疫情以后，它可能就变成一个常规的销售，那肯定就没有疫情时期这么高的销售额了。

事实上，九安医疗也多次发布风险提示：试剂盒产品的单月业绩不代表全年业绩，该产品的历史业绩也不代表未来业绩。公司股价目前处于历史高位，不排除未来有回落风险。

九安医疗同时针对美国疫情发展不确定性、市场竞争不确定性等方面提示八大风险，并特别指出，美国子公司与美国纽约州、马萨诸塞州，以及美国卫生与公众服务部的合同及订单执行过程中受当地疫情、公司供应链能力等因素影响，可能存在无法如期或全部履行的风险。美国政府可以不需要理由在合同执行过程中要求停止执行，且取消后续采购，卖方需承担相应的风险及可能产生的损失。

对于一只持续上涨超过12倍的股票，有市场人士认为，九安医疗2022年的业绩早已经是一副明牌，“88.88元或许就是今后几年最高点了”。

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