内房股时代中国折价17%配售募资3.94亿港元 一半将用于还债

财联社(上海，编辑 周新旸)讯，专注于粤港澳大湾区的地产商时代中国控股(01233.HK)周四早上公告，公司已经与配售代理签订协议，将按配售价每股3.40港元配售合共1.177亿股现有股份，该价格较1月26日收市价每股4.10港元折让约17.07%。

公告称，公司配售股份后所得净额约3.94亿港元，约50%用作偿还债务；以及约50%用作一般企业用途。1.177亿股新股份相当于公司在公告日期已发行股本约5.93%及经配发及发行认购股份扩大后股本约5.60%。

时代中国表示，公司专注于开发中高端市场住宅物业。公司的业务包含三个范围：物业开发，即开发出售住宅及商业物业；城市更新，即旧城镇、旧厂房及旧村庄改造；物业租赁，即开发、租赁及转租公司的或第三方拥有的商业物业。

公司董事认为，此次配售事项是公司募资拓宽股东及资本基础的机会。不仅能加强公司的财务状况，还能为集团提供营运资金。

标普下调评级

与国内中国地产商一样，时代中国的资金链近期同样处于紧张状态。

不久前，标普将时代中国控股有限公司发行人信用评级由"BB-"下调至"B+"。同时还将其担保的美元票据的长期发行评级由"B+"下调至"B"。信用评级的下调展望反映了标普的观点，即由于销售带来的现金流减少和融资渠道减弱，时代中国控股的流动性缓冲可能会进一步减少。

由于市场人气疲软，加之时代中国控股的投资组合集中在大湾区，销售将继续低迷。标普预计时代中国控股在2022年和2023年的合同销售额每年将下降3%-6%，因为它将寻求保持现金流的稳定，而不是追求增长。

标普称，2021年12月通常是时代中国控股的销售高峰期，但其当月的销售额同比下降了46%。2021年7月至12月，其整体销量同比下降26%。

标普认为，2021年时代中国控股的营收将只有10%-12%的增幅，即420亿-440亿元人民币，远低于标普之前预期的25%-30%的增幅。在2022-2023年期间，由于销售放缓，标普预计收入每年将下降3%-6%，至380亿-410亿元人民。

同时标普预计，时代中国控股的杠杆率将在2022年达到5.5倍，2023年达到6.1倍。然而，由于时代中国控股的债务/EBITDA之比处于高杠杆比率区间的末位，在标普的正面比较评级分析中将其调整了一个子级。

标普称，时代中国控股2021年年底的现金水平将进一步下降。相比之下，该公司2022年的短期债务约为110亿元人民币，估计有60%-70%的现金可用于偿还债务。在标普看来，尽管时代中国控股的流动性充足，但它抵抗下滑的缓冲能力有所下降。

在今年1月初，时代中国控股对外披露截至2021年12月31日止年度未经审核经营数据。2021年全年，公司累计实现合同销售金额约955.9亿元，签约建筑面积约为514.2万平方米，年度营收跌破千亿大关，而在2020年时代中国合同销售额达1003.8亿元。

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