道氏技术押宝新材料净利预增近9倍 子公司引入国资7亿增资估值超97亿

长江商报消息●长江商报记者蔡嘉

为提升竞争力，道氏技术(300409.SZ)为其重要子公司引入战略投资者。

日前，道氏技术披露，公司拟以引进战略投资者的方式对全资子公司广东佳纳能源科技有限公司（以下简称“广东佳纳”）进行增资扩股，新引进的两名赣州国资战投合计将对广东佳纳增资7亿元。

增资完成后，广东佳纳将再自筹3亿元，合计10亿元前部投入到江西佳纳能源科技有限公司（以下简称“江西佳纳”），用于江西佳纳的项目建设及运营。

长江商报记者注意到，广东佳纳为道氏技术分别于2017年和2018年分两次收购而得，收购成本合计为18.57亿元。本次交易中，广东佳纳投后整体估值已经达到了97亿元，相较于2018年末重组时增长近2.6倍。

广东佳纳同时也是国内重要的钴盐和三元前驱体制造商之一，是国内重要的钴产品供应商之一。随着全球电动汽车销量预期攀升带动动力电池的需求预期增长，道氏技术旗下以广东佳纳为代表的新材料业务进入爆发期。

此前，道氏技术披露，2021年度预计将实现归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）为4.95亿元至6.05亿元，同比增长717.96%-899.73%。

18亿收购的子公司估值已近百亿

道氏技术的核心子公司，吸引了地方国资入局。

2月18日晚间，道氏技术披露，为了提升广东佳纳的竞争实力，促进公司锂电材料业务快速稳健发展，公司拟以引进战略投资者的方式对广东佳纳进行增资扩股。

经过友好协商，赣州发展叁号新能源材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“赣州叁号新能源材料基金”）和赣州发展肆号新能源材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“赣州肆号新能源材料基金”）将以自有资金出资，通过现金方式分别对广东佳纳增资4亿元、3亿元。增资完成后，广东佳纳注册资本从1.54亿元增加至1.66亿元，赣州叁号新能源材料基金和赣州肆号新能源材料基金将分别持有广东佳纳4.12%和3.09%股权。

上述战略投资者增资后，广东佳纳将再自筹3亿元，合计将10亿元资金全部投入江西佳纳，用于江西佳纳的项目建设及运营。

公告显示，两名战投方均成立于今年1月4日，至今仅一个多月，管理人均为赣州发展投资基金管理有限公司，且基金及其管理人穿透至实际控制人均为赣州市国有资产监督管理委员会。

道氏技术指出，在江西省对新能源产业发展的积极推进下，赣州国有资金方已在新能源产业进行了布局，与广东佳纳在业务方面具备较强协同性。

道氏技术认为，本次赣州国资方增资后，不仅可以增强广东佳纳的资金实力，其在锂电产业链上集群效应凸显，锂电产业园的其他企业也将与广东佳纳在业务上产生协同性，有助于公司在赣州龙南生产基地的建设和发展，有利于进一步提升江西佳纳的经营效率和市场竞争力。

长江商报记者注意到，此次获得增资扩股的广东佳纳为道氏技术2017年对外收购所得。

2017年，彼时已经开始计划在新材料业务布局的道氏技术，实施重大资产重组，共计以5.34亿元增资广东佳纳，增资后持有广东佳纳51%股权。

2018年末，道氏技术以发行股份的方式合计作价15.03亿元收购广东佳纳49%股权和青岛昊鑫45%股权。其中，广东佳纳49%股权作价13.23亿元，整体估值为27亿元。以此计算，道氏技术全资控制广东佳纳的成本合计为18.57亿元。

而本次交易中，广东佳纳整体估值约为97.08亿元，相较于三年前时已经增长近2.6倍。

新材料布局优势凸显业绩创下新高

广东佳纳的估值在短短几年内大幅提升，与其所处赛道及较强的经营实力不无关系。

资料显示，广东佳纳是国内重要的钴盐和三元前驱体制造商之一，掌握了高端钴镍盐及三元前驱体的制造领域的多项关键核心技术，是国内重要的钴产品供应商之一。

随着全球电动汽车销量预期攀升，带动动力电池的需求预期增长，作为行业上游公司的广东佳纳也获得了较高的估值。

从其经营业绩上来看，此次道氏技术披露，2020年和2021年前九月，广东佳纳分别实现营业收入22.83亿元、31.33亿元，净利润1.04亿元、3.83亿元。特别是去年以来，广东佳纳业绩进入爆发期。

而原本属于陶瓷行业的道氏技术，也因押宝新材料行业实现转型成功。资料显示，在完成对宏瑞新材料、广东佳纳和青岛昊鑫的收购后，道氏技术逐渐形成“锂电材料+陶瓷材料+氢能材料”的新材料产业布局。

此前道氏技术披露业绩预告，公司预计2021年度将实现净利润4.95亿元至6.05亿元，同比增长717.96%-899.73%；扣除非经常性损益后的净利润为5亿元至6.11亿元，同比增长6154.16%-7527.67%。

这是道氏技术自2014年末上市以来，取得的最好业绩。数据显示，2015年至2020年，道氏技术分别实现净利润0.51亿元、1.01亿元、1.52亿元、2.2亿元、0.24亿元、0.61亿元。

道氏技术同时表示，2021年公司新材料战略布局优势凸显。受益于新能源行业的高景气发展，行业需求持续向好，钴盐、三元前驱体产品和石墨烯/碳纳米管导电剂产品订单充足，产品结构优化，毛利率同比显著提升，销售产品量价齐升，前景可期。

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