标准股份扣非净利连亏10年 主业何时盈利有待观察

扣非净利润自2012年以来连续亏损的标准股份，在2021年的业绩依旧不理想。4月28日，公司发布的2021年年报显示，去年实现归属于上市公司股东的净利润约为-9467.91万元；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-7894.05万元。

“标准股份2021年业绩亏损，主要是因为应收账款无法收回、计提信用减值损失造成的。”戊戌资产合伙人丁炳中博士在接受《证券日报》记者采访时表示，其背后是多年来公司经营管理不足造成市场萎缩，以至于主业连年亏损。

主营业务多年亏损

“标准股份是我国主要的缝制机械设备制造企业之一，其下游是服饰、箱包、家具、汽车内饰等产业。随着时代发展、消费升级，相关消费品行业进入高级定制、个性化需求旺盛的阶段，但标准股份却因多方面因素造成市场逐渐萎缩，公司主业多年亏损。”丁炳中表示。

《证券日报》记者查阅标准股份年报发现，从2008年开始，公司的盈利能力便开始出现下滑，尤其是自2012年至今，标准股份扣非净利润连续10年为负，主营业务经营持续乏力。

“产品竞争力不足是主要因素之一。”丁炳中表示，标准股份近十年以来缺乏有竞争力的产品，更多的是在不断“吃老本”，“产品竞争力不足，管理层缺乏战略性布局，市场和营销方面制度老化，使得公司在新增客户方面远远落后于同行。”

不过值得注意的是，尽管主营业务长期亏损，但公司通过卖地卖房、政府补助、委托理财等各种手段，保证了业绩未出现连续2年亏损的情况，因此并未“披星戴帽”。

举例来看，年报数据显示，2020年公司实现归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，盈利约1.41亿元。其中，公司部分土地使用权被政府有偿收储，产生非经常性损益1.6亿元。而根据2018年年报显示，当年公司实现归属于上市公司股东的净利润为2837.17万元，同比实现扭亏为盈，主要是因为公司位于西安市莲湖区红光路22号的39.782亩土地使用权被政府有偿收储导致非经常性损益增加。

公司经营或现曙光？

但通过卖地卖房等实现盈利并非长久之计。

2020年9月份，作为西安国资改革的重要举措之一，西安市国资委决定将西安工业投资集团有限公司持有的中国标准工业集团有限公司(以下简称“标准集团”)100%股权无偿划转至陕西鼓风机(集团)有限公司(以下简称“陕鼓集团”)。

而标准集团是标准股份的控股股东。对于此次股权划转，标准股份称，此次无偿划转完成后，陕鼓集团成为间接控股股东，公司的控股股东不变，仍为标准集团，实际控制人仍为西安市国资委。

“将标准集团划转给陕鼓集团，对西安国资改革具有积极意义。”西安朝华管理科学研究院院长单元庄在接受《证券日报》记者采访时表示，陕鼓集团和标准集团虽然都属于机械制造行业，但并不属于同一产业链。通过组织创新之后，如何在资本创新、产品创新、技术创新、市场创新等方面有所作为，是需要关注的重点。

“从年报中的部分财务指标来看，公司已经出现了一些变化，比如营收的增长。”西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉在接受《证券日报》记者采访时表示，供应链业务的增长成为公司2021年度营业收入增长的主要原因，其占总营收的比重达到60.63%，意味着公司的业务结构已经发生了变化。

年报显示，近两年来，公司转变思路，践行以环境与服饰领域系统解决方案为圆心，为用户提供设备、工程、运营、服务、金融、供应链、智能化等七大增值服务的“1+7”业务模式。

4月28日，标准股份同步披露2022年一季报，数据显示，公司一季度实现营收约4亿元，净利润亏损约855万元，上年同期为亏损1508.2万元，亏损幅度收窄。报告期内，公司加快新产品研发进程。多个产品完成样机试装、检测及用户试用，有的已进入批量生产。

在国资改革等因素推动下，标准股份何时能够实现主业盈利，有待观察。

本报记者 殷高峰

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