中国人保业绩发布会：预计2022年车险费用率稳中略降，将通过多种方式稳定和提振股价

3月28日下午，中国人保举办2021年业绩发布会，针对保险主业盈利表现、投资战略、股价表现以及科技动态等多方面进行介绍与回应。

财险：2022年传统车险赔付率、费用率将保持相对较为稳定的水平

聚焦于盈利方面，数据显示，2021年人保财险实现净利润225.86亿元，同比增长8.4%。关于车险业务盈利情况，中国人保总裁王廷科提出，由于综改对车均保费下降的影响在2021年已完全释放，2022年行业车险增速将实现恢复性增长，发展方面公司将力争与市场保持同步，市场份额基本稳定。

2022年传统车险赔付率、费用率将保持相对较为稳定的水平。由于新能源车条款于2021年12月正式上线，新条款下的新能源车赔付率上升、费用率下降，预计2022年公司车险赔付率稳中略升、费用率稳中略降，整体综合成本率保持稳定。据人保集团副总裁于泽透露，2022年1季度，新能源车险综合成本率已控制在97%左右。

关于非车业务盈利情况，受大灾损失和业务结构变化等影响，2021年人保财险非车险业务盈利性有所下降。

“2022公司将强化业务综合治理，优化非车险业务结构，改善业务质量和盈利性”，王廷科在发布会上介绍，一是全面开展商非高赔付业务综合治理，着力提升商非盈利能力。承保端淘汰或改造高风险、低质量的业务，建立健全独立核保人制度，加强核保管控。理赔端深入推进理赔降本增效工作，整合系统专业资源强化理赔过程管控；推进人伤一体化管理，提升人伤赔案精细化、专业化管控力度；加强赔案反欺诈调查；构建承保理赔风险闭环反馈机制，加强风险客户识别和承保管控。

二是打造风险减量管理运作平台，开发行业风险管理模型，实施风险解决方案研发工程，推进研发成果产品化，通过推广风险减量管理服务优化业务质量，降低大灾影响，提升盈利能力。

投资：权益市场已经具备战略配置的价值

“市场短期正处于筑底阶段，中长期的配置价值已经显现”，谈及权益市场，中国人保执行董事、副总裁、董事会秘书李祝用在发布会上表示，3月16日金融委会议，释放了积极信号，扭转市场的悲观预期，市场信心正在逐步恢复。

中长期看，权益市场已经具备战略配置的价值。李祝用提出，首先我们认为2022年稳增长的宏观经济环境为权益市场奠定了良好的发展基础，国内经济中长期向好的态势没有改变。其次资本市场制度也不断的进一步的健全和完善，为投资者分享中国经济成长的成果创造了良好的法律和制度的环境。

再次当前市场的估值处于相对偏低的位置。截止业绩发布之前，上证指数、深沪、沪深300还有创业板指动态估值都分别处于过去10年30%分位数以下。

最后回溯历史，军事冲突、疫情等重大事件短期的影响终将消退，并不会改变资本市场长期的走势。公司作为保险投资的保险机构投资者投资机构，将坚持长期投资，价值投资和审慎投资的理念，积极支持国家战略，服务实体经济，全力维护资本市场的平稳运行。

一是在风险可承受的范围内，权益投资围绕着资产配置的中枢，在估值相对低位来主动提升权益配置的比例，积极开展再平衡的操作。

二是在具体的权益品种方面，积极的把握受益于稳增长政策，传统行业估值回归带来的阶段性的机会，也要重点把握像消费升级、科技创新、健康养老、绿色低碳等等这些新兴战略性行业带来的一些结构性的投资性机会，构建符合经济发展方向，穿越周期的资产组合。

“对于信用类投资资产的减值的问题，我们在保险资金运用中不断的加强信用风险的管理，始终守牢风险的底线”，李祝用认为。从人保2021年投资情况来看，针对债券投资，发行人评级均为AA/A-1级及以上，AAA级占比达99.8%，信用债行业分散，信用风险整体可控。非标投资方面，外部信用评级AAA级占比达到98.3%，采用积极有效的增信措施，如担保、回购、差额补足等。权益投资的理念，在于坚持“长期投资、价值投资”，将权益持仓比例控制在风险可承受范围内。

“从持仓情况来看，信用风险整体可控，2022年信用风险减值压力不大”，李祝用表示道。

股价：长期来看取决于公司基本面，中国人保股价仍被低估

针对中国人保2021年股价表现，李祝用在发布会上表示，2021年保险板块整体表现不佳，主要由于人身险领域切换动能，过去的经营模式难以为继，行业进行深度的渠道、产品改革所致，保险公司正主动放缓增长速度，意在通过改革实现未来高质量增长。

“这些短期的因素叠加宏观经济压力，导致2021年保险板块股价表现不如人意。在此环境下，中国人保表现出了较强的韧性”，李祝用提出，从价值的角度看，中国人保股价仍被低估，A股和H股股息率分别为8.0%、3.7%，是值得长期持有的。

中国人保介绍，将通过多种方式稳定和提振公司股价。一是更加深入推进“卓越保险战略”实施，持续提升公司业绩，为投资者创造可持续增长价值，以良好的业绩来支撑公司股价；二是不断提高对投资者的回报。公司关注每股分红金额，每年确立分红比例时也必然会考虑这点，而且自2012年上市以来，公司每股现金分红始终保持增长趋势，未来我们也将尽可能的保持，让投资者获得稳定的分红收益。三是大力加强与投资者的沟通交流，让市场深入了解公司经营管理情况、以财产险为主的业务特点、独特的竞争优势和良好的投资价值。总之，我们对保险业和公司的长期发展是乐观和充满信心的，我们有信心公司股价未来将长期向好。

科技：在治理体系方面形成人保科技和人保金服双轮体制驱动的动能

对于科技方面的动作和期待，中国人保副总裁于泽介绍道，首先，2022年初，人保成立信息科技公司，在推动集团的统一技术架构，数据治理体系，包括数据中心的基础设施建设体系，包括人才队伍方面都得到进一步的统一和提升，为构建先进的技术生态，奠定了坚实的科技基础。

“同时，人保着力推动了重点的应用系统的建设，强化科技支撑，包括寿险的和健康险，原来都是子公司建立自己的科技力量，建设自己的科技建设，集团建立之后，用集中力量办大事，把寿险和健康险下一步在科技方面的短板的补强补齐，有力的支撑各个主业公司的改革转型，也包括对客户端和销售端的痛点开展了各类系统的改造，提升的科技的支撑能力”，于泽指出。

第三是培育智能先进的服务能力，赋能整个业务的发展，包括人保建立的车生活的生态圈，包括家生活生态圈，包括健康险建立的健康险的这个人的健康的生态圈，都是通过信息科技公司从底层的数据基础到客户端的应用系统做一个整体的推进。

同时，于泽介绍道，更专业的一点是在2022年加快集团十四五信息化建设的规划，在用户触面层，在应用系统层，在技术平台层，在基础设施层，人保都有整体的规划，同时在治理体系方面，形成人保科技和人保金服双轮体制驱动的动能。

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