复星医药一季度净利润4.6亿降45%,持有BioNTech股票损失3.4亿,毛利率持续下滑

出品|搜狐财经

作者|陈天伦

4月26日晚间，复星医药公布2022年一季度报告。今年第一季度，复星医药实现营业收入103.82亿元，同比增长28.87%；归属于上市公司股东的净利润为4.63亿元，同比下降45.41%；扣除非经常性损益后的净利润为8.01亿元，同比增长21.73%。

净利润下滑主要因复星医药所持有的BioNTech股票等金融资产于报告期末的股价较2021年末下降，该金融资产的公允价值变动损失致公司报告期内产生非经常性损益-3.38亿元，上年同期非经常性损益为1.89亿元，同比减少5.27亿元。

BioNTech正是复星医药mRNA新冠疫苗复必泰的合作研发厂商。根据复星医药2021年年报，公司持有在美国纳斯达克交易所上市的BioNTech股票158.08万股，单位投资成本31.63美元/股。

BioNTech2021年以来股价走势

2021年，BioNTech股价由年初的85美元/股一路飙升，至2021年12月31日报收257.8美元/股，股价涨幅超2倍。

2021年因BioNTech股票价格上涨，复星医药交易性金融资产账面金额达42.41亿元，同比暴涨115.28%。

然而2022年开年以来，BioNTech股价持续走低，截至3月31日收盘价为170.56美元/股，一季度跌幅达33.84%。

至一季度末，复星医药交易性金融资产账面金额为23.41亿元，较年初减少44.81%。

截至4月25日收盘，BioNTech报收155.1美元/股，若持股数不变，据此推算，复星医药持有的BioNTech股票今年损失1.62亿美元。

剔除非经常性损益因素来看，复星医药年报显示，一季度营收增长主要受益于复必泰（mRNA新冠疫苗）、汉曲优（注射用曲妥珠单抗）、苏可欣（马来酸阿伐曲泊帕片）、肝素系列制剂等产品的增长贡献。

2021年3月，复必泰纳入港澳地区政府接种计划，并于当年9月在中国台湾地区开展接种，至2022年2月末，港澳台地区累计接种超2000万剂，实现销售收入超过10亿元。

截至2022年3月末，复必泰在港澳台地区累计接种超过2400万剂。

复星医药曾在年报中提及，由于复必泰的营业成本中包含采购成本、按照《许可协议》需向BioNTech支付的毛利分享以及相应的销售里程碑，因而其毛利率低于其他产品的整体毛利率。

加之仿制药板块毛利率下滑影响，2022年一季度，复星医药整体销售毛利率为43.55%，去年同期（经重述后数据）为51.78%，同比下滑8.2个百分点。

2021年，复星医药整体销售毛利率为48.14%。

今年以来，复星医药先后获MPP许可生产并向全球约定区域的中低收入国家供应默沙东新冠口服药Molnupiravir及辉瑞新冠口服药奈玛特韦（Nirmatrelvir）的仿制药和奈玛特韦/利托那韦(Ritonavir)组合，许可生产范围包括原料药及成品药。

但复星医药董事长吴以芳曾表示，在新冠口服药上市前，仍需经过工艺开发、工艺验证，通过申报批准后才能进行供应。

2022年一季度，复星医药研发费用为8.05亿元，同比增长25.7%。

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