阿诺医药冲关港股按下暂停键，CEO行贿罗生门后招股书已失效，公司产品尚未商业化

近日，阿诺医药集团有限公司（以下简称“阿诺医药”）于去年7月20日递交的招股书已经处于失效状态。

虽然公司招股书已处于失效状态，但在此之前阿诺医药港股IPO也存在诸多不确定因素。除了公司CEO曾在去年10月份被举报融资行贿外，阿诺医药近三年亏损6.4亿元的业绩也是公司IPO路上的“绊脚石”。

资料显示，阿诺医药是一家临床阶段生物制药公司，专注于为不同阶段肿瘤患者开发创新癌症治疗方法。其已开发出高度差异化肿瘤产品组合，有关组合有潜力成为同类首创处于临床阶段的候选药物。

目前，阿诺医药的重点产品及核心产品包括AN2025、AN0025、AN1004和AN4005。其中，重点产品AN2025（buparlisib）是管线中在临床阶段上进展最快的候选药物，为一款处于全球注册性试验阶段的泛PI3K抑制剂。通过与跨国制药公司诺华的许可协议，公司拥有开发和商业化AN2025的全球独家权利。而另一核心产品AN0025处于临床阶段，是有潜力成为同类首创的用来调节肿瘤微环境的EP4拮抗剂。

可即便如此，阿诺医药目前呈现出来的业绩并不乐观。招股书显示，公司目前并无产品获批进行商业销售且并未自产品销售产生任何收益。于往绩记录期间，公司并无盈利且产生经营亏损。

2019、2020年及截至2021年前五个月，阿诺医药营收分别为42.9万元、430.9万元、45.3万元，同期亏损分别为1.23亿元、4.37亿元及7937.6万元。可以看出，近三年内阿诺医药的营收共计约520万元，但总亏损达到6.4亿元。

对于公司多年亏损的现状，阿诺医药解释称，几乎所有的经营亏损都由研发开支、行政开支及按公允价值计入损益的金融负债的公允价值变动所致。其中，2019年、2020年以及2021年前五个月，阿诺医药研发开支分别高达1.01亿元、1.4亿元和1.07亿元。

虽然各种研发开支使得公司经营尚处于亏损状态，但是阿诺医药也没少融资。2021年8月，阿诺医药还宣布获得1亿美元融资，由泰格医药及盈科资本共同领投，ATCGHoldings、盛鑫创投、浦信睿远、鸿图五号及工银资管全球旗下的一家基金参与投资。

此外，根据招股书，子公司阿诺生物先后获得了四轮融资，2015年获得A轮融资约5.4百万美元，2018年获得B轮融资约52.8百万美元，2020年获得C轮融资约63.7百万美元，2021年获得D轮融资约97.4百万美元。

与此同时，阿诺医药的CEO曾在融资中因行贿被举报，而这一事件也在去年冲刺港股IPO中引起了舆论风波。

2021年10月，据界面新闻报道称，有知情人拟向港交所发出举报信，IPO中的阿诺医药CEO路杨在C轮融资过程中，曾向浦发基金（盛鑫创投）相关人员行贿287万。举报人称：“为了拿到融资，阿诺医药ceo路杨向此轮融资中的GP以及多家LP负责人进行了利益输送。”不过，随后消息被阿诺医药否认，称网传信息全无事实依据，公司将保留追究造谣者法律责任的权利。（蓝鲸上市公司王晓楠wangxiaonan@lanjinger.com）

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