“女鞋第一股”告别女鞋业务，预亏超4亿的星期六还能好吗？

财联社|新消费日报（研究员梁又匀）讯，凭借女鞋业务、线下销售成功上市的星期六（002291）终于要彻底和深耕了28年的“核心业务”说再见。

1月18日晚间，星期六股份有限公司发布2021年度业绩预告。报告显示，2021年公司归属上市公司股东净利润预计亏损4.3亿元~6.45亿元，相较于2020年度净利润2129.78万元堪称“暴雷”。

据悉，2021年也是星期六自2009年上市以来亏损最大的一年。

女鞋业务怎么了？

关于亏损，据公告解释，疫情对各地线下商业销售冲击较大，叠加整体消费需求走弱，导致公司鞋类库存消化困难，且公司业务转型会产生额外费用，最终导致鞋履业务2021全年均处于经营亏损状态。

尽管星期六表示已在2021年四季度加大促销力度去库存，但该部分业务依旧对公司年度利润产生较大影响，预计计提坏账及存货跌价准备2.8亿元~3.5亿元，致使公司利润亏损2亿元~2.5亿元。

在公布巨额亏损的同时，星期六另发布公告表示，将彻底转让旗下全资子公司佛山星期六鞋业有限公司股权，最终实现专注品牌管理、供应链管理的“轻资产”运营模式。

回顾公司发展历史，自1993年成立以来，星期六就深耕女鞋设计、生产和销售业务。

在成立的前20年，星期六在女鞋行业稳步崛起，至2014年，公司女鞋总营收已达17.58亿元，市占率达4.52%，排名行业第六。彼时，公司在全国范围内拥有2327家门店，其中近75%为直营门店。

然而财报显示，2009年之后，星期六归母净利润却呈现逐年下滑趋势。到了2015年，星期六归母净利润仅1809.84万元，较2009年的1.12亿元下降619.12%。

2015年之后，线下女鞋行业进一步遭到网络电商的冲击，星期六业绩承压开始谋求转型，关闭了部分业绩不佳的线下门店。

此后数年，星期六女鞋业务虽然依旧是公司重要营收来源，但利润占比却一降再降。

到了2019年末，星期六宣布出售承接鞋履代工生产的佛山星期六科技研发有限公司，转让价格为1385万元。而此次出售的是承接销售业务的子公司。

转让公告显示，星期六仅保留了“ST&SAT”、“SAFIYA”、“D:FUSE”、“FONDBERYL”等原创女鞋品牌商标的所有权。

有从事奢侈品相关业务的人士对此评论表示，星期六转向“轻资产”的战略并不能说是错的，很多国际大牌也是找人代工生产，对于品牌和企业最关键的价值在于品牌。

转型成为“网红概念”

如果子公司出售顺利，星期六将彻底摘掉“时尚女鞋”、“女鞋第一股”的标签，转型为以电商、广告、营销、物流供应链为主的互联网企业。

2021半年报显示，星期六的互联网广告业务营收占比已达76.42%，其中社交电商服务利润贡献超50%。

2019年末，剥离部分女鞋业务的星期六被冠以“李子柒概念股”遭到市场热炒。星期六一度创下24个交易日内16个涨停板，累计涨幅364.7%的惊人记录。

实际上，星期六关于电商、营销、网红的业务并非自身孵化，而是由并购得来。

2017年，星期六完成对时尚峰讯、北京时欣两家新媒体公司的收购，将业务范围拓展至品牌商广告营销、网红经纪等业务，并凭借这一业务，在当年实现1.38亿元营收。

尝到甜头的星期六继续寻找收购标的，并在2019年一季度耗费17.71亿元，完成了对数字营销公司遥望网络的收购。在遥望网络的助力下，2019年星期六的互联网业务营收达8.54亿元，主营利润3.41亿元。

从业务角度来看，遥望网络借助抖音、快手直播带货业务的崛起，通过签约明星、孵化内部网红已成为平台内部的头部MCN机构。据壁虎看看数据统计，公司签约明星贾乃亮、王祖蓝、娄艺潇等，月带货销售额均达上亿元。

然而互联网广告业务并非无往不利的。星期六2021年业绩预告提到，由于上游广告主营销预算减少，媒体广告业务量下降，同时广告流量成本持续上升，导致相关业务营收、净利润水平大幅下降。

星期六预计2021年将计提时尚峰讯和北京时欣商誉减值1.8亿元~2.7亿元。

由此，有分析表示，直播带货增收不增利已成为行业共识，星期六完全抛弃鞋履业务走向“轻资产”，并非明智之举，往往在运营维艰时才会考虑做“轻”规避风险。

展望未来，星期六为自己规划了两大发展重点：第一是持续发展社交电商业务；第二是加大发展非标商品供应链平台服务，作为业务新增长点；第三则是设立遥望创新研究院，加强公司对区块链、AI智能、元宇宙、数字虚拟人等多领域的研究。

关于“元宇宙”概念，近期，星期六在互动平台上表示，公司相关虚拟人IP项目已于1月初出了第一稿，待相关制作完成后，会尽快上线。

具体而言，星期六数字虚拟人IP主要面向与IP的孵化及商业化变现方向；数字化场景构建、数字资产库等主要结合XR以及虚拟拍摄及制作领域为直播、短视频、短剧、影视剧、数字广告片等多领域可提供服务。

但在“元宇宙”、“虚拟人”赛道上，已有芒果超媒、浙文互联、奥飞娱乐、蓝色光标、风语筑等媒体运营公司，营销出身的星期六如何树立自身优势依旧有待市场的检验。

截至1月19日收盘，计划摆脱女鞋“重资产”的星期六股价上涨2.93%，总市值178.9亿元。

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