禹洲地产遭惠誉下调评级：1月到期美元债37.5亿，“卖子回血”10.6亿

出品|搜狐财经

作者|岳家琛

1月10日，惠誉评级宣布将禹洲集团的长期外币发行人违约评级从“B”下调至“CCC-”。

惠誉认为，由于有序融资渠道受限，禹洲集团需应对未来6-9个月债务集中到期的艰难局面。评级下调反映了禹洲集团为其2022年1月到期的5.9亿美元优先票据进行再融资的可能性正在逐步降低。

年内到期债券合计近140亿元

除惠誉外，1月6日，联合国际亦认为禹洲再融资风险增加，将其国际长期发行人评级从“BB-”下调至“B”。

而早在去年10月，穆迪就先将禹洲集团的公司家族评级从“B1”下调至“B2”，展望维持“负面”。

1月6日，有媒体报道称，禹洲集团与摩根大通及海通国际等财务顾问就其美元债的潜在交换要约展开讨论，但目前尚未公布官方信息。

数据显示，禹洲集团2022年应偿还的资本市场债务包括1月23日到期的2.42亿美元债券和1月25日到期的3.47亿美元债券。

除此之外，还有4月到期的35亿元人民币在岸可回售债券、9.9亿元人民币的资产证券、7月份到期的30亿元人民币在岸债券，以及9月份到期的4.2亿美元离岸债券。

上述到期债券，合计约人民币139.2亿元。

惠誉认为，该公司目前基本无法进入资本市场，并将不得不依靠资产处置、债务交换或内部现金资源来偿还债务。

“卖子回血”，10.6亿出售物业平台予华润

根据上述债务到期时间表，仅1月，禹洲就有多达5.89亿美元债券应偿还，折合人民币约37.54亿元。

事实上，禹洲已经在进行资产处置。1月5日，禹洲集团公告称，拟转让公司旗下禹洲物业服务全部已发行股本，转让代价不高于10.6亿元。

同日，华润万象生活亦宣布，全资附属公司润楹物业科技服务有限公司，与禹洲方面订立了相关框架协议。

2020年12月11日，禹佳生活服务向港交所递交了招股书，经历6个月的聆讯期后失效。此后在2021年6月16日二次交表，但半年后再度失效。

此次把其中一部分物业服务卖给华润后，禹洲集团表示，并未终止分拆禹佳生活服务的上市计划。

“出售事项所得款项净额，将用作一般营运资金或本集团未来商机的融资。”禹洲集团表示。

此次出售的禹洲物业于1997年成立，在福建、安徽及浙江拥有多项物业管理项目，拥有福建万龙、上海禹家、禹洲星城、舟山之信四家子公司。

知名地产分析师严跃进表示，禹洲集团此时提出物业公司股权出售行为，某种程度上对上市是有负面影响的，因为当前出售动机很明显，即把其中一部分板块出让以回笼资金。理论上说，出售行为发生后，公司相应资产规模发生缩水，这对公司上市将产生一定冲击。

此前招股书显示，2018至2020年，禹佳生活服务的营收分别为3.94亿元、5.44亿元和6.34亿元，复合年增长率为26.9%；净利润分别为3424万元、6533.8万元和8321.2万元，复合年增长率55.9%

截至2020年12月31日，禹佳生活服务为127个项目提供物业管理服务，在管面积1760万平方米。

此外，转让物业资产之前，禹洲集团还曾于去年12月将深圳总部大楼质押，获得一家中资股份制商业银行提供的约11亿元贷款。

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