罚没720万元，半年负债增29%！粤开证券定增前路如何？

粤开证券近日因债券服务未勤勉尽责被证监会决定罚没720万元，此前该公司不超150亿定增申请因证监会对上述违法违规事项立案调查而被中止审查。如今该定增申请能否恢复审查成为市场的一大关注点

《投资时报》研究员田文会

债市的故事，都有些类似。几年前埋下的“雷”，几年后被引爆，而且威力不小。

粤开证券股份有限公司（下称粤开证券，830899.OC）近日收到中国证监会720万元的罚没单，原因是该公司及相关责任人为山东胜通集团有限公司（下称胜通集团）发行公司债券提供服务未勤勉尽责。

上述业务协议签订时间在2016年12月，当年该公司投资银行业务手续费净收入为1.26亿元。《投资时报》研究员注意到，2017年—2020年，该公司该项收入再未重回2016年水平。2021年上半年，该公司该项收入同比继续下降。

此前，粤开证券由于上述违法违规事项被证监会立案调查，该公司不超过150亿元的定向发行申请被中止审查。如今处罚落地，粤开证券是否申请恢复审查也成为市场关注的问题。

2021年上半年，粤开证券业绩增速也低于行业，归属于母公司股东的净利润和营收增速仅为3.06%和0.92%。

粤开证券还有一宗诉讼在中级人民法院被判支付2.66亿元及其利息。后续最终的结果尚未看到相关公告。

值得注意的是，粤开证券2021年上半年负债也增长较快，期末负债较2020年末增29%，资产负债率为62.76%，较2020年末增长9.03个百分点。

《投资时报》就上述监管处罚、定增进展、诉讼情况、业绩增长、负债增长等问题向粤开证券发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

罚没720万元

对粤开证券的立案调查近日终于有了结果。

2021年12月23日，粤开证券公告收到中国证监会行政处罚决定书。据该公告，证监会决定对粤开证券责令改正，给予警告，没收违法所得660万元，并处以60万元罚款。违法违规事项类别为：粤开证券及相关责任人为胜通集团发行公司债券提供服务未勤勉尽责。

该决定书显示，2016年12月1日，粤开证券与胜通集团签订《承销协议》，由粤开证券担任胜通集团非公开发行公司债券“17鲁胜01”“18鲁胜01”“18鲁胜02”的主承销商。2013年度至2017年度，胜通集团通过虚构购销业务、编制虚假财务账套，以及直接修改审计报告的方式，共计虚增营业收入615.4亿元，共计虚增利润总额119.11亿元，扣除虚增利润后，胜通集团各年利润状况均为亏损。上述行为导致胜通集团“17鲁胜01”“18鲁胜01”“18鲁胜02”的募集说明书存在虚假记载。粤开证券出具的《核查意见》《承诺函》也存在虚假记载。

粤开证券称，针对上述事件，该公司高度重视，对公司投行业务特别是债券业务的各项管理工作进行全面自查及风险排查，并对自查发现的问题即刻进行整改，同时对投资银行业务内部控制的执行情况进行了认真评估。

《投资时报》研究员注意到，2016年，粤开证券的名称还是联讯证券。2019年12月4日，“联讯证券股份有限公司”更名为“粤开证券股份有限公司”。同年，该公司控股股东也发生变更，由无控股股东变更为广州开发区金融控股集团有限公司。

2016年—2018年，粤开证券（当时名称为联讯证券）投资银行业务手续费净收入分别为1.26亿元、0.88亿元、0.69亿元，2019年—2020年，粤开证券投资银行业务手续费净收入分别为0.78亿元、0.78亿元。

其中，2017年、2018年、2019年、2020年该项收入同比增速分别为-30.16%、-21.59%、13.04%、-1.25%。

从上述数据可以看到，2017年—2020年，粤开证券投资银行业务手续费净收入再也没回到2016年的水平。而2021年上半年，该公司该收入同比继续下降——同比降19.46%至0.31亿元。

除了遭遇监管处罚，粤开证券上述违法违规还影响了该公司定增融资。

2021年11月12日，粤开证券公告收到中国证监会行政许可申请中止审查通知书。公告称，粤开证券股票定向发行申请于2021年8月11日获得中国证监会受理。因公司被立案调查，中国证监会决定中止对该行政许可申请的审查。

粤开证券公告显示，2021年9月29日，该公司因在胜通集团发行债券承销业务中涉嫌未勤勉尽责而收到《中国证券监督管理委员会立案告知书》。

粤开证券称，将持续关注事项后续进展情况，及时根据相关规则向中国证监会申请恢复审查。

如今处罚落地，不知粤开证券是否申请恢复审查定增申请？

据8月3日粤开证券公告的《股票定向发行说明书(修订稿)》，该公司拟募资不超过150亿元。用途为：投资与交易类为60亿元，信用交易业务为40亿元，资产管理业务为10亿元，偿还次级债及其他债务为40亿元。

粤开证券2016年—2020年投资银行业务手续费净收入（亿元）

数据来源：Wind

负债增长较快

业绩方面，粤开证券2021年上半年增速低于行业增速。同时，该公司负债增长较快。

粤开证券2021年半年报显示，当年上半年，粤开证券归属于母公司股东的净利润为1.35亿元，同比增3.06%；营业收入为5.12亿元，同比仅增0.92%。上述增速低于2021年上半年券商行业8.58%的净利润增速和8.91%的营收增速。

营业收入中，利息净收入为1.36亿元，同比降14.17%；公允价值变动收益为0.66亿元，同比降24.23%。其中，次级债利息支出为0.87亿元，同比大增1.76倍，成为拖累利息净收入增长的主要因素。

营业支出中，业务及管理费为3.51亿元，同比增14.33%。

《投资时报》研究员还注意到，10月29日，粤开证券公告涉及诉讼进展。

公告称，联讯证券融圆2号定向资产管理计划（下称融圆2号）委托人、管理人、托管人分别为天津融展企业管理有限公司、粤开证券、杭州银行股份有限公司（下称杭州银行）。在融圆2号运作过程中，因融圆2号没有足够的资金进行结算，杭州银行进行了垫款。就垫款的承担问题，杭州银行与粤开证券发生合同纠纷。为此，杭州银行向广州市中级人民法院提起了诉讼。

粤开证券于2021年10月27日收到广州市中级人民法院在2021年10月25日作出的民事判决书，判决结果如下：在此判决发生法律效力之日起十日内，被告粤开证券向原告杭州银行支付垫付款约2.66亿元及其利息。

粤开证券公告称，将努力通过正当法律途径和场外沟通形式去积极推进该风险事项的化解，维护公司及投资者的正当权益。

若最终粤开证券支付上述款项，或对该公司业绩产生不利影响。

除了业绩低迷，粤开证券2021年上半年负债也增长较快。该公司2021年6月末负债为133.62亿元，较2020年末增29%，快于同期资产20.51%的增速。2021年上半年末，该公司资产负债率为62.76%，较2020年末增长9.03个百分点。

负债中，应付短期融资款为12.58亿元，较上年末增5.23倍；长期应付款为35.05亿元，较上年末增39.98%。

粤开证券现金流量表也显示，2021年上半年，该公司收到其他与筹资活动有关的现金为26.9亿元，同比增5.53倍。

标签： 万元 前路 半年