营收降了80%，扣非净利却反增40%，淄博企业齐鲁云商启动北交所上市辅导

证监会网上办事服务平台公开信息显示，齐鲁云商数字科技股份有限公司（简称“齐鲁云商”）近日进行辅导备案，将申请北交所上市。

齐鲁云商于2020年2月在全国中小企业股份转让系统挂牌，2021年6月进入创新层。中国公路物流成本居高不下，齐鲁云商为依托互联网平台提供大宗商品贸易服务、网络货运服务及软件技术开发等服务，助力传统产业数字化转型。最新财务数据显示，2021年上半年营业收入同比下降83.33%，而归属公司股东的扣非净利润增长40.82%。

商业模式曾发生变化

据辅导备案报告，齐鲁云商成立于2010年，注册地址位于淄博市淄川区钟楼街道办事处。辅导协议签署于2021年12月7日，辅导机构为首创证券有限责任公司，律师事务所为北京市京师（青岛）律师事务所，会计师事务所为永拓会计师事务所（特殊普通合伙）。

作为新三板挂牌企业，近2年齐鲁云商披露了大量信息。其中，有一些财务数据较为显眼。

其2021年半年度报告披露，今年上半年营业收入为4013.84万元，同比下降83.33%；净利润1782.02万元，上年同期则为2015.97万元，下降11.60%；扣非净利润1689.10万元，上年同期则为1236.09万元，同比增加40.82%。截至2021年6月30日，公司注册资本12,000万元，资产总额23,439.40万元，归属于母公司净资产21,118.35 万元，经营情况正常，基本完成了预定经营目标。

对于营收大幅下降，半年报解释，主要是报告期内公司物流业务由全额法改成净额法核算，在列示收入成本时，以与货主约定的运费金额减去实际承运人的运费的差额确认收入，上年同期采用全额法确认收入所致。

这种营收大幅下降、净利润大幅提升的状况，在2020年就发生过。

齐鲁云商2020年报披露，当年营业收入为8075.32万元，2019年则为4.69亿元，下降82.78%；净利润从2550.63万元上涨至4047.14万元，涨幅为58.67%；扣非净利润从1101.28万元上涨至2788.91万元，涨幅高达153.24%。

对于这种现象，2020年报解释，公司商业模式发生变化。公司智慧物流服务销售合同约定由公司向货主（托运方）承担全部运输责任、履行运输义务，公司在2020年初开始将智慧物流服务销售合同中的责任条款进行了修改，自2020年起不承担在交易过程中的一般存货风险，即存货所有权上的主要风险和报酬，例如标的商品或服务的价格变动风险等。公司业务流程、开展业务方式等未发生重大变化。在财务核算方面，公司智慧物流服务收入由全额法改为净额法确认，会导致公司营业收入、营业成本大幅度下降，但不影响公司现金流和利润情况。

还有一项数据出现了较大变动。

2021年半年报显示，毛利率有了大幅提升，从11.09%，提高至84.66%。类似的情况，2020年报披露，报告期内毛利率却从8.19%上升至83.57%，

齐鲁云商2021年半年报披露的产品分类信息

2021年上半年数据显示，按产品分类分析，共有6种类别，分别是供应链综合服务（报告期内营业收入2559.90万元，下同）、技术服务（837.79万元）、智慧物流服务（329.32万元）、平台招商服务（175.90万元）、其他（64.55万元）、其他业务（46.38万元），其中，供应链综合服务毛利率达到94.35%；技术服务毛利率达到65.54%；智慧物流服务、其他两项的毛利率均为100%。

助力传统产业数字化转型

齐鲁云商2020年发布的公开转让说明书披露，其主营业务包括大宗商品贸易及服务、网络货运、交易平台会员费、各平台综合服务、软件开发服务。

大宗商品贸易及服务的具体内容是通过交易平台为煤炭交易提供行业资讯、提供煤炭销售信息发布渠道等服务。交易平台降低了煤炭交易成本，提高煤炭交易效率，实现了建立大宗商品B2B交易平台的目的。

网络货运即网络平台道路货物运输，指依托互联网平台整合配置运输资源，以承运人身份与托运人签订运输服务合同、承担承运人责任，委托实际承运人完成运输服务的道路货物运输经营业务。公司通过物流平台提供网络货运业务，目前以煤炭行业内汽车运输业务为主，物流平台有效的减少了交易环节、提高了运输效率、保障了运输质量。

齐鲁云商自主研发了齐鲁云商交易平台、齐鲁云商物流平台、齐鲁云商云仓煤掌柜管理系统等，服务于大宗商品流程环节。公司平台实现了提供商品信息资讯、发布销售信息、商品在线交易、网络货运物流服务、仓储管理服务等功能，促进了行业内资源、信息、数据的互联互通。

齐鲁云商交易平台于2016年上线运营；齐鲁云商物流平台于2018年上线运营，现运力范围涵盖山东、内蒙古、陕西、河北、山西、甘肃、宁夏等地区。目前服务的大宗商品行业以煤炭行业为主，后期拟开拓新能源、钢铁等其他大宗商品行业业务。

据其2021年半年报披露，从主营业务来看，齐鲁云商依托互联网、物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术，助力传统产业数字化转型，属于产业互联网行业。

从行业角度来看，我国营业性货运量市场庞大。根据交通运输部《2018 年交通运输行业发展统计公告》，2018年度我国公路运输完成货运量395.69亿吨，增长7.3%，货物周转量71249.21亿吨公里，增长6.7%。中国社会运行中的物流成本维持在高位，2017年度物流总费用占GDP比率在15%左右，与欧美发达国家相比较高。

齐鲁云商公开转让说明书披露的行业信息

面对中国公路物流成本居高不下带来的国民经济转型之痛、物流行业发展之痛、货车司机生存之痛，第四方智慧物流平台向公众提供了新的物流解决方案。一般情况下，供方将物资提供给需方即完成了物流服务，第三方物流（ThirdPartyLogistics，即3PL，TPL）是指物流服务的供方，需方之外的第三方去完成物流服务为特征的物流运作方式，而第四方物流（FourthPartyLogistics，即4PL，FPL）是专门为第一方、第二方和第三方提供物流规划、咨询、物流信息系统、供应链管理等活动，并不实际承担具体的物流运作活动。

目前，无车承运逐渐成为运输组织的主体。2017年8月，交通运输部发布《无车承运人试点中期运行监测分析报告》，统计显示，截至2017年6月底，全国共有281家试点企业完成了与部级试点运行监测平台的对接，共整合货运车辆近9万辆，无车承运企业市场集中度不断提高。通过无车承运平台整合资源，平均单车月行驶里程达1.2万公里，比传统货运模式提高了近50%，平均等货时间由2至3天缩短至8至10个小时，较传统货运模式降低交易成本6%至8%，无车承运模式对促进物流降本增效的作用初步显现。

齐鲁云商在公开转让说明书中介绍，无车承运平台作用将日趋凸显，因其具有信息匹配效率提升、承运型平台有效地解决了司机的管控问题、价格越来越透明等优势。

技术人员占比超过4成

公开信息显示，齐鲁云商法定代表人为王德龙。据披露，王德龙曾历任淄矿集团唐口煤矿行政办公室秘书、淄矿集团党委宣传部干事、淄矿集团办公室综合科科长；2016年任有限公司董事长、总经理，2019年任股份公司董事长。

董监高有一些细节较为显眼：“80后”占比较高，董事长王德龙出生于1983年，财务总监肖丽媛出生于1980年，董事会秘书李喜庆出生于1984年，3名副总经理中，徐瑞涛、徐双分别出生于1981年、1990年。

2020年齐鲁云商出现财务总监更换。现任财务总监肖丽媛，女，硕士研究生学历，中国注册会计师，先后在穗宝集团有限公司北京分公司担任行政财务助理及渠道总代理、普华永道和北京信永中和会计事务所从事审计工作，历任慧远资产管理公司副总裁、中融新大集团有限公司集团事业部副总经理、金控集团事业部总经理等职务。

总经理董晓军曾任海尔集团海尔空调本部本部长约10年时间，后历任锦州新华龙实业集团有限公司副董事长、董事、总经理，中融新大集团有限公司副总裁，山东物流集团有限公司董事、总经理；2018年任有限公司总经理，2019年6月至今，任股份公司总经理。

核心技术人员方面，齐鲁云商公开转让说明书中披露，共有5人，分别是总经理助理续敏（信息系统项目高级管理师）、架构师朱家田、数据技术中心项目经理马丽丽、数据中心副总监任晓菡、前端工程师袁鹏，5人中4人为本科学历，1人为大专学历。

齐鲁云商公开转让说明书披露的核心技术人员基本情况

齐鲁运营在公开转让说明书中提示了核心技术人员流失的风险：“公司所处行业属于知识密集型行业，专业人才对公司的发展尤为重要。经过近几年的发展，公司已拥有一支稳定的、高素质的、极富创新力的人才团队，尤其是核心技术团队的组建。同时，公司为了留住、吸引更多优秀核心技术人才的加盟，公司建立了完善的、富有竞争力的薪酬体系及制度，为核心技术人员搭建稳定的发展平台。基于核心技术人员对企业发展的重要性，能否留住并吸引更多高层次核心技术人员，会直接影响到公司未来业务的可持续发展。”

同时，在梳理行业现状时齐鲁云商也指出，行业内高端人才不足：“高端专业复合型人才资源不足是行业发展的不利因素。由于网络货运行业为新兴行业，仍处在高速发展阶段，总体发展规划、平台设计、技术开发、数据分析等领域的高端复合型人才缺口较为严重。同时，伴随着行业内先发企业的高速扩张，已造成行业内人才分布不均衡的局面，随着人力成本的不断推高，成为限制行业快速发展的不利因素。”

此外，公开信息显示，齐鲁云商近年来经历了快速扩张阶段。2020年年报显示，报告期内技术人员团队大扩容，期初人数为30人，期末人数为131人；总人数从90人增加至232人。2021年半年报显示，在职员工205人，其中技术人员93人，占比超过4成；本科及以上学历共181人，占比将近9成。

实控人为山东省国资委

据辅导备案报告，齐鲁云商控股股东淄博矿业集团有限责任公司持股42.50%。

2021年半年报披露，齐鲁云商普通股持股比例排名靠前的有淄博矿业集团有限责任公司（持股比例42.5000%，下同）、淄博市淄川区财金控股有限公司（32.6667%）、济南德启股权投资基金合伙企业（16.6582%）、山东坤升控股有限公司（8.1667%）。全部董监高未持有公司任何股份。

据披露，山能集团为淄矿集团的控股股东，山东省国资委能够对山能集团实施控制，因此，山东省国资委为公司实际控制人。

齐鲁云商公开转让说明书披露的股权机构

值得注意的是，因控股股东关系，齐鲁云商还曾调整过业务范围。其交易平台为煤炭交易提供行业资讯、提供煤炭销售信息发布渠道等服务，同时，为提高交易平台业务量、开拓市场，公司组建了煤炭贸易团队，开展煤炭贸易业务。自2019年起，为避免与山能集团控制的煤炭企业、淄矿集团及其控制的企业存在同业竞争业务（即煤炭贸易业务），更专注于打造煤炭等大宗产品的B2B服务平台（提供信息发布、平台交易、网络货运、仓管管理以及其他综合服务），公司不再参与煤炭贸易业务。

此外，有几个信息值得关注。

2020年齐鲁云商先后获评淄博市“瞪羚企业”、山东省“瞪羚企业”。

2021年，齐鲁云商投资6000万元，新设公司齐氢转乾坤（青岛）能源科技有限公司，主要业务为科技推广和应用服务，注册资本2亿元，上半年实现营业收入363,794,786元，净利润54,074.59元。

天眼查数据显示，齐氢转乾坤（青岛）能源科技有限公司目前已更名为齐氢（青岛）能源科技有限公司，其大股东为青岛瑞达顺泰新能源汽车科技有限公司，该公司由青岛国际院士港集团有限公司全资控股。

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