首个律师参与写招股书的IPO公司来了 富创精密闯关科创板拟募资16亿 政府补助占净利大头

导读：业内人士表示，本次富创精密的招股书由律师撰写，或成为注册制改革以来一个新的里程碑。

12月10日晚间，上交所官网显示，沈阳富创精密设备股份有限公司（简称富创精密）科创板IPO获受理，拟募集资金16亿元，保荐机构为中信证券。

据招股书，富创精密是国内半导体设备精密零部件的领军企业，也是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。

值得一提的是，本次富创精密的招股说明书由发行人聘请的律所参与撰写。而此前内地招股书一般由保荐机构代写，律所参与撰写在内地资本市场较为罕见。

21世纪经济报道记者还发现，与富创精密有着同一大股东的沈阳芯源微电子设备股份有限公司（简称芯源微，688037.SH）两年前已登陆科创板。此前的上市经验，或许成为富创精密加强招股书规范性原因之一。

业内人士表示，本次富创精密的招股书由律师撰写，或成为注册制改革以来一个新的里程碑。

罕见由律师参与撰写招股书

在本次富创精密的招股说明书中，律所参与到撰写及验证笔录编制环节当中。具体包括北京市中伦律师事务所的唐周俊、顾平宽、慕景丽、苏付磊、刘允豪等5位律师。

其中，唐周俊与顾平宽均为北京市中伦律师事务所的权益合伙人。今年11月12日，唐周俊被北交所聘任为第一届上市委委员和第一届并购重组委委员。

注册制的核心是信息披露。招股说明书是注册制下股票发行阶段信息披露的主要载体，是投资者作出价值判断和投资决策的基本依据，是企业上市过程中最核心、最重要的法律文件。

今年10月29日，证监会就《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见（征求意见稿）》（简称《指导意见》）公开征求意见，提出“律师可以会同保荐人起草招股说明书，提升招股说明书信息的规范性”。

《指导意见》指出，科创板、创业板试点注册制以来，招股说明书信息披露质量有所提升，但仍存在篇幅冗长、针对性不足、合规性信息过多、投资决策作用偏弱、语言不够简明等问题。

有业内人士对21世纪经济报道记者表示，近年来，招股说明书动辄四五百页，信息量非常大，有些招股书为了应付流程，重点内容并不突出，一定程度阻碍了监管把关和投资者判断。

上述《指导意见》明确，各中介机构应当归位尽责，按照职责分工认真开展招股说明书撰写与编制工作。在撰写招股说明书时，发行人及中介机构应当减少合规性信息和冗余信息，紧密结合发行人自身特点进行披露，并注重优化招股说明书语言表述和版式设计。

21世纪经济报道记者翻阅招股书发现，富创精密的招股书共有278页，分为13节。其中篇幅较大的几项：财务会计信息与管理层分析占62页，业务与技术占49页，发行人基本情况有40页，公司治理与独立性有21页。

相较此前大多数招股书，富创精密的篇幅相对较少。有法律界人士表示，由律师参与撰写招股书，能看出富创精密对于自身招股书的质地是有着较高要求的。

现阶段高度依赖政府补助

21世纪经济报道记者发现，富创精密还是另一家科创板上市公司芯源微的兄弟公司。

沈阳先进不仅是富创精密第一大股东，同时也是芯源微的最大股东。郑广文持有沈阳先进82.86%的股份，而沈阳先进是其投资半导体产业的控股平台。

作为国内半导体领域涂胶显影设备龙头企业之一，芯源微自7月12日申请科创板获受理到过会仅历时101天。当时聘请的律师事务所同样是北京市中伦律师事务所，但保荐机构为国信证券。

有了芯源微的闯关经验，郑广文找熟悉的律师参与撰写招股书，或许也是为了加快上市步伐。

截至招股说明书签署日，实控人郑广文控制富创精密合计34.03%的股份表决权，并担任公司董事长、总经理职务。

郑广文出生于1966年，毕业于吉林工业大学（现吉林大学）技术经济专业。曾任职辽宁省汽车贸易集团科长，随后自行创业，成立辽宁汽车物资销售中心，并逐步发展到多家汽车4S店。

在创业过程中，郑广文有意进入工业制造领域。2003年，因中国科学院沈阳自动化研究所旗下沈阳先进拟引入投资者，郑广文处于对相关技术资源和产业化机会的认可，从而入股沈阳先进，业务逐步拓展至高端精密制造领域，并于2008年通过沈阳先进设立富创有限。

据招股书，富创精密的半导体设备精密零部件产品是半导体设备制造环节中难度较大、技术含量较高的环节之一，也是国内半导体设备企业“卡脖子”的环节之一。

目前，公司主要产品应用的半导体设备覆盖集成电路制造中刻蚀、薄膜沉积、光刻及涂胶显影、化学机械抛光、离子注入等核心环节，部分产品已应用于制造先进7纳米制程的前道设备中。

与芯源微类似，在富创精密的发展过程中，政府补助发挥着不小的作用，也就是说，公司现阶段造血能力或许不足。

报告期内，公司确认为当期损益的政府补助分别为1758.67万元、3069.51万元、7212.21万元和2482.53万元，占2020年、2021年上半年同期净利润的比例分别为77.13%和56.71%。

2020年、2021年上半年，扣除增值税出口退税及留抵退税金额后，公司其他税收优惠合计金额分别为1964.27万元和1093.46万元，占同期净利润的比例分别为21.01%和24.98%。

据了解，今年7月，为助力科技企业发展，辽宁省再次加大金融支持力度，决定对科创板首发上市企业分阶段给予总额1500万元补助；对主板、创业板首发上市企业分阶段给予总额1000万元补助等。这意味着，若富创精密能够顺利上市，公司有望从地方政府中获得更多的支持。

六成营收依赖单一美国客户

头顶半导体光环、获得政府加持，但富创精密仍需解决当前的“大客户依赖症”。

报告期间，富创精密分别实现营业收入2.25亿元、2.53亿元、4.81亿元、3.45亿元，同期扣非净利润-809.05万元、-6016.99万元、3161.11万元、2202.74万元。今年上半年，公司85.94%的收入来自“应用于半导体设备”项目。

本次上市，富创精密选择适用科创板第一套上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。

记者注意到，公司主营业务收入主要来源于境外销售，且对第一大客户“客户A”的销售占比较高。

“客户A”总部注册在美国，公司对其直接和间接销售额占各期营业收入的比例分别为75.68%、75.24%、74.54%和62.53%。

据招股书，富创精密于2011年成为“客户A”的合格供应商，2016年成为其战略供应商，产品应用于其多个产品线。关于这位神秘“客户A”的行业地位，据VLSI Research统计，它在全球2020年半导体设备销售收入前3名。

富创精密直言，客户集中度较高可能导致公司在商业谈判中处于不利地位，且公司经营业绩与客户A采购需求密切相关，若客户A需求变化或寻找替代供应商，或美国政府对客户A的采购设置特定贸易壁垒，将对公司生产经营产生不利影响。

此外，2018年以来，美国政府对原产于中国的特定进口产品（含公司产品）加征了多轮关税。富创精密表示，若未来中美贸易摩擦进一步加剧，不排除美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒，进而对公司的经营和发展带来不利影响。

与此同时，基于半导体设备国产化趋势，富创精密也在不断开拓境内市场。

目前，公司产品已进入北方华创、屹唐股份、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科信装备、凯世通等主流国产半导体设备厂商，对保障我国半导体产业供应链安全也起到一定作用。

据招股书，本次IPO，富创精密拟募集资金16亿元，其中10亿元拟用于“集成电路装备零部件全工艺智能制造生产基地”项目，6亿元拟补充流动资金。

富创精密指出，本次募集资金投资项目将扩大公司现有产品产能，提高产品科技含量，提升生产的信息化水平，满足下游市场需求，同时有助于公司拓宽产品应用领域，提升产品供货能力。

（作者：雷晨 编辑：张玉洁）

标签： 来了 净利 精密