微博上市给员工加鸡腿，“大吉大利”挡不住股价破发

“微博现在属于夕阳产业，收入来源单一，广告低迷，流量见顶，商业模式扛风险比较弱，加上监管压力日益增加，运行方应对乏力，用户口碑变差。没有利好刺激，也没有前景激励。”

12月8日，是微博回港上市的大日子。

新浪总部欢呼雀跃，为表示庆祝，新浪总部给员工发放“鸡腿”福利，寓意“大吉大利”。微博首席执行官王高飞也表示，“我们对公司发展非常有信心，也更关注长期价值。”

不过，受综合因素影响，微博-WB（09898.HK）“开局不利”，首日破发，截至12月8日收盘报253.2港元/股，市值为593.99亿港元（约合人民币483.92亿元）。

有资深业内人士对时代财经表示，微博广告低迷，流量见顶，属于微博的高光时刻已经结束，微博股价短期内难有出色表现。

回港首日“开局不利”

上市的大好日子，新浪给全体员工加鸡腿。

为了庆祝回港上市，12月8日，有新浪员工在社交媒体上晒出新浪总部发放的特别福利——“鸡腿套餐一份”。

不过，鸡腿“大吉大利”的寓意感染不了二级市场的情绪。

受近日港股市场持续低迷影响，挂牌当天，微博低开6.09%，最低探至248元/股，盘中微弱拉升。

但最终涨势未能守住，截至12月8日收盘，微博下跌7.04%，报253.2港元/股，较发行价272.8港元/股下跌19.6港元/股，最新市值为593.99亿港元（约合人民币483.92亿元）。

图片来源：Wind

尽管破发，但上市首日的气势还是得稳住。

上市当天，微博首席执行官王高飞（微博 来去之间）未被市场情绪影响，表示“我们对公司发展非常有信心，也更关注长期价值”。

12月8日，有微博员工在接受时代财经采访时表示，公司内部员工不可以参与破发相关话题的讨论。不过，“微博上市破发”话题还是短暂冲上热搜，有网友还调侃道“这说明我们微博是不撤热搜的呀”，也有网友鼓励道“夹总（微博CEO）的福报在后头呢”。

近期中概股遭遇多重利空消息，12月2日网易云音乐上市首日也不幸破发，报收于199.9港元/股，跌破发行价205港元/股。在此背景下，微博首日破发并非意料之外，从前一天的暗盘也可探得先兆。

12月7日，微博暗盘破发一度跌超过7%，截至收盘跌5.43%，报258港元/股。

此情景似曾相识。

2014年4月17日，微博（WB）正式在纳斯达克挂牌上市，美股首发价17美元/股，上市首日盘中破发，最低跌至16.26美元/股，最终收盘报20.24美元/股。

对于微博上市首日破发表现，12月8日，深度科技研究院院长张孝荣在接受时代财经采访时表示，属于微博的高光时刻已经结束，微博破发也是可以理解的。

“微博现在属于夕阳产业，收入来源单一，广告低迷，流量见顶，商业模式扛风险比较弱，加上监管压力日益增加，运行方应对乏力，用户口碑变差。没有利好刺激，也没有前景激励。”张孝荣表示。

而对于微博港股的后续表现，张孝荣认为，港股市场整体处于震荡过程中，交易体量见小，微博资本方或许会进行市值管理，但是下行趋势不变，股价短期内难有出色表现。

张孝荣还指出，中概股面临全面从美股撤退的风险，退回来后将有一大批涌入港股，因而也会稀释香港股市资金，有概率进一步造成微博股价的下滑。

阿里是最大“金主”，也是第二大股东

今年微博在美上市的第7年，也是微博诞生的第12个年头。

2009年6月的一个下午，在北京理想国际大厦20层的会议室里，新浪董事长兼首席执行官曹国伟把名为“朋友”的社交产品的其中一部分功能拎出来做，微博的雏形就此诞生。

据媒体报道，仅仅用了1年半的时间，微博用户突破1.4亿，成为中国版Twitter，一度称霸社交媒体。

2014年3月，新浪微博正式改名为“微博”，一个月后，成功登陆纳斯纳克，成为全球范围内首家上市的中文社交媒体。不过，截至12月8日，微博美股市值为76.28亿美元（约合人民币484.68亿元），而推特（TWITTER）市值355.51亿美元（约合人民币2258.88亿元），前者市值仅有后者的五分之一。

在日新月异的科技行业，社交媒体的领导地位不可能一劳永逸。

2011年1月，腾讯推出微信，势头迅猛，明显吸去了部分微博用户的流量。微博也对症下药，加速业务变革，逐渐形成“热点+社交”的模式，并向三四线城市发展。

内容输出方面，微博拥有名人、明星与娱乐、幽默、媒体、综艺与电视节目、时尚、美妆、金融和游戏等46个垂直领域内容。招股书显示，游戏、体育等领域也逐渐打开微博新的增长空间。

作为中国三大社交媒体平台之一，近年来微博的用户数规模保持增长。财报显示，截至三季度，微博月活跃用户达5.73亿，日活跃用户达到2.48亿，日活跃用户规模同比净增2300万，同比增量是最近6个季度最高。

虽然在资本市场表现不佳，但从业绩来看，微博营收方面在保持稳健增长。财报数据显示，2018年、2019年微博的营收分别为17.19亿美元（约合人民币109亿元）、17.67亿美元（约合人民币113亿元），但在2020年略微下降至16.9亿美元（约合人民币108亿元），主要是受新冠疫情影响。

今年三季度单季，微博实现营收6.07亿美元（约合38.59亿元人民币），同比大涨30%，运营利润达2.13亿美元（约合13.53亿元人民币），同比增长32%，归属于微博股东的净利润为1.82亿美元（约合11.6亿元人民币）。

其中，广告及营销服务产生的收入占微博的收入的“大头”。2020年及今年上半年，广告及营销服务产生的收入占微博收入总额的比例分别为88%及86%。而阿里巴巴更是最大的“金主”。2018年至2020年以及2021年上半年，在微博的广告及营销服务收入中，来自阿里巴巴的金额分别为1.18亿美元、9777.2万美元、1.89亿美元、1.1亿美元。

而更为人熟知的是，阿里也是微博背后的重要投资方之一。招股书显示，截至9月30日，微博的董事和高级管理人员持股1.2%，新浪公司持股44.4%（投票权70.6%），第二大股东阿里持股29.6%（投票权15.7%），其他股东持股24.8%。

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