大数据软件公司来了！星环科技拟科创板募资19.61亿，募投项目用于技术升级

《科创板日报》（记者 章银海）讯，国产软件板块或将迎来一家数据软件上市公司。近日，企业级大数据基础软件开发商星环信息科技（上海）股份有限公司（下称“星环科技”）科创板IPO获得上交所受理，拟募资19.61亿元。

星环科技近三年合计实现营收5.47亿元，年均营收复合增速达到51.59%。不过，公司在研发和销售方面支出较大，销售费用和研发费用近三年累计营收占比分别达72.1%、53.77%。

金融领域营收近半

星环科技主营大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具等大数据基础软件领域的研发，并提供基于公司产品的技术服务和大数据应用与解决方案。

截至2021年6月30日，软件产品与技术服务业务营收占比达79.19%，为星环科技主要收入来源。应用与解决方案、软硬一体产品及服务业务收入营收占比分别为14.84%、5.97%。

星环科技近三年合计实现营收5.47亿元，近三年年均营收复合增速达到51.59%。扣非归母净利润合计为-6.05亿元。截至2021年6月30日，公司累计未弥补亏损为3.2亿元。

星环科技相关负责人回复《科创板日报》记者称，公司正处于快速成长期，在研发、销售及管理等方面持续投入较大。“公司深耕于数据基础软件领域，坚持‘自主研发’、‘领先一代’的技术战略，需要持续投入进行产品和技术研发。因此，研发费用是公司重要的支出项目。”

数据显示，公司近三年累计研发投入为2.94亿元，占营收累计之和的53.77%。此外，销售费用亦是公司较大支出项目，近三年累计销售费用为3.95亿元，占营收比例高达72.1%。公司销售费用率高于安恒信息、中望软件等同行业公司。

《科创板日报》记者注意到，职工薪酬占据着星环科技的研发费用和销售费用的比例分别达85%、70%左右，为重要的费用支出项。报告期内，星环科技员工薪酬分别为1.82亿元、2.72亿元、3.23亿元，占当期营收的比例分别为161.23%、156.37%、124.17%。

“软件属于轻资产行业，对人才和技能的要求较高，因此薪酬是企业重要支出项。但对于没有产品规模化的企业而言，成本压力较大，部分企业甚至依靠政府补贴勉强盈利。”一家私募投资经理向《科创板日报》记者坦言。

星环科技方面称，公司的软件产品化程度较高，可以在不同行业实现广泛布局和快速复制。截至2021年6月末，金融和政府为公司产品主要应用的行业领域，分别占48.37%、24.81%。

值得关注的是，作为重要的“资产”，星环科技报告期内却出现了较多研发人员离职。包括产品研发部总监吕侣和杨俊、高级软件工程师胡维、质量保障办公室总监魏旷等。尤其是公司联合创始人、前英特尔大数据软件亚太区总监范磊（直接持股6.7%），亦在2021年5月离职。

经历7轮外部融资

此次IPO，星环科技拟发行股票数量不超过3021万股，合计募集19.61亿元。其中，大数据与云基础平台建设项目投入8.98亿元、分布式关系型数据库建设项目7.09亿元、数据开发与智能分析工具软件研发项目3.53亿元。

公司方面表示，本次募投项目是对公司原有技术的进一步升级，未来将围绕大数据、数据库、云计算、智能数据分析领域，为企业客户提供覆盖数据全生命周期的产品与服务。

由于公司近年来经营性现金流持续为负，星环科技依靠外部融资“补血”。从2013年公司成立至今，星环科技共经历7轮外部融资。投资方既有恒生电子、信雅达等产业公司，也有方广资本、启明创投等股权投资机构。

截至招股书披露日，孙元浩、林芝利创、赞星投资中心、产业基金、范磊分别持股12.32%、11.69%、8.32%、7.46%、6.7%，位居前五位。其中，孙元浩为公司实控人，赞星投资为员工持股平台。上市公司恒生电子和信雅达分别直接持股2.93%、1.16%。

从整体来看，星环科技股权结构较为分散，实控人孙元浩直接持股仅为12.32%。通过与范磊、吕程、佘晖及赞星投资中心签署了《一致行动协议》后，孙元浩合计控制公司29.97%股权。不过，一致行动人之一范磊已离职，《一致行动协议》到期后是否续约尚存疑问。

此外，公司有40家私募股权机构持股，其中29名股东属于私募投资基金等金融产品。作为A轮融资者，广方资本在后续几轮融资者已逐步转让退出了部分股权。

星环科技将孙元浩、吕程、刘汪根和朱珺辰列为核心技术人员，并称近两年未发生变更。对于范磊是否曾为公司核心技术人员的问题，公司方面没有直接回应《科创板日报》记者。

不过，《科创板日报》记者注意到，上述核心技术人员都有英特尔工作经历。其中，孙元浩曾任英特尔数据中心软件部亚太区CTO。2013年孙元浩联合范磊及云友投资创办星环有限（公司前身）。彼时范磊仍任职于英特尔，以其兄弟范晶代为持股直至2015年9月。

星环科技方面没有直接解释核心技术来源及独立性的问题，仅向《科创板日报》记者表示，公司拥有独立的经营场所、注册商标、授权专利、软件著作权以及其他资产的合法所有权或使用权，具备独立完整的研发、运营系统及配套设施。

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