威法定制启动IPO辅导，高定家居布局胜算几何？

2021年，家居行业再度掀起IPO热潮，据不完全统计，截止目前至少有7家家居企业启动IPO辅导。威法定制作为高定阵营第一家冲击上期的企业，不仅受到各界广泛关注，同时也将给日益激烈的高定市场带来新的变数。

高端定制风口

首家高定企业冲击上市

公开资料显示，威法定制成立于2008年，旗下品牌“vifa”为消费者提供衣柜、厨柜、客厅柜、书房、护墙等一整套高端定制的系统解决方案。目前威法定制在全国107个城市开设了212家体验店，基本覆盖一二线城市。

威法定制定位高端，是高定阵营第一家冲击上市的企业。创始人扬炼曾表示，威法定位消费人群是中国富裕的10%人群，威法是做差异化竞争、“小而精”也能让威法为客户提供更深度、更贴合的服务。

据企查查数据，杨炼为公司最大股东，持股比例28.64%，其次，中山市小榄镇城建资产经营有限公司、岳西梅、上海星凯程鹏企业管理有限公司、威发（珠海）管理咨询中心（有限合伙），分别持股6.73%、6.47%、6.43%、6.43%。

其中，星凯程鹏是上市公司红星美凯龙的全资子公司，为威法的第四大股东。2018年，红星美凯龙就和威法家居正式签约,开启了战略投资合作。

有业内人士表示，随着消费升级，高定家居市场正呈现出高速增长的发展态势，红星美凯龙正是看中了这一市场。

2020年，红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂作客威法定制，与威法高端定制董事总经理王超对话时曾指出，中国高定家居消费市场高速发展的背后，是中国家居定制行业发展到一定阶段的必然分化，更是消费者分化的结果。红星美凯龙将持续投入优势资源，全力扶持高端定制家居行业更好的发展。

但是，随着高定家居消费市场快速发展，越来越多的企业进入高定家居市场。除了威法，木里木外、图森、A8空间、那库等企业也以高端定制为定位，抢夺消费市场，家居高定领域的赛道也逐渐拥挤。

定制行业白热化

威法直面家居龙头竞争

高定作为全屋定制的细分市场，威法同样面临着当前全屋定制行业的“阵痛”。从上市定制家居企业的财报来看，当前定制家居行业加速分化，龙头企业的优势进一步扩大，中小企业竞争激烈。

近两年，上市定制家居行业的增速明显放缓。研究报告指出，由于地产行业景气度下行、原材料价格上涨等因素叠加，定制家居行业下行压力较大，相关定制家居公司的业绩状况以及行业整体趋势备受关注。

2021年定制家居行业上市公司三季报均已披露。大部分公司营业收入维持正增长，但增速出现更为明显的分化。欧派家居实现营业收入62.02亿元，占8家定制家居公司总营业收入的比例达到40.5%，收入同比增长30.12%，规模和增速尽显龙头地位。索菲亚、志邦家居、好莱客、金牌厨柜营业收入增长情况较好，同比增长15.93%、23.18%、35.92%、13.49%。尚品宅配与皮阿诺出现负增长，营业收入同比下滑6.09%与4.75%，2020年两家公司第三季度同样增长缓慢。

研报指出，家居行业主要原材料价格上涨，加之工程渠道毛利润率拖累，行业各公司毛利润率呈现下滑态势。前三季度期间费用率普遍降低，但由于毛利润率下滑程度较大，大部分公司净利润率有所下降。

为了满足不同消费者的需求，头部定制家居还推出多个品牌来抢占不同的市场。比如，欧派家居为抢占高中低端市场，推出高端大家居品牌铂尼思、中高端品牌欧派、年轻时尚品牌欧铂丽。铂尼思作为欧派推出的高端子系列，正是为了抢夺高定市场。

高定炙手可热，但是，在激烈的市场竞争格局下，威法的差异化、“小而精”能否在高定市场中多分一杯羹，还有待市场考验。

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