锦江资本复牌后大涨22% 控股股东拟溢价33.62%合并

财联社(上海，编辑周新旸)讯，锦江资本(02006)11月25日复牌后大涨逾两成，大涨原因是控股股东锦江国际作为邀约人拟以现金合并锦江资本，锦江资本从港交所退市。

锦江资本自上周四起停牌，在公布上述计划后，今日起复牌。截止发稿，锦江资本大涨22.41%，报2.84港元，但仍未至邀约合并出价。

据公司公告，锦江国际邀约合并的报价为每股3.1港元，溢价33.62%，总收购出价约43.14亿港元。

公告表示，考虑到新冠疫情的波动性，让业务存在不确定，再加上H股股价长期低迷和低流动性，公司被溢价合并为股东提供了一个极好的机会。

锦江国际拟以现金合并锦江资本，并注销锦江资本在港交所上市的所有股份，目前锦江国际持有锦江资本75%股份。值得注意的是，每股3.1港元较锦江资本上个交易日(11月17日)的2.32港元，溢价达33.62%。

另外，A股公司锦江酒店公告称，其大股东锦江资本已接获锦江国际的吸收合并计划。若合并实施，锦江国际将成为持有锦江酒店45.05%的股份，成为后者控股股东。

以下为合并前后的股权关系示意图：

业务不确定性仍存

锦江资本认为，公司主要从事酒店、客运车辆、物流和旅行社业务的投资和运营。自2020年一季度以来，新冠疫情的爆发对酒店和旅游行业造成了重大的社会和经济影响，也影响了公司业务。公司的收入从2019年的人民币209亿元减少约32.3%至2020年的142亿。

公司在2021年的中期报告中提到，随着中国对新冠疫情的有效预防和控制，国内酒店市场的入住率已经出现了恢复。然而，这种恢复存在不确定性和波动性。2021年的平均入住率仍低于新冠疫情前的水平。此外，中国偶尔出现区域性新冠疫情及公司布局的欧洲地区新冠病例数目仍处于较高水平，让公司业务存在不确定性。

此外，新冠病毒的变异使得疫苗的有效性降低，加上持续的旅行限制和检疫要求，预计公司的业务，特别是酒店、食品和餐饮以及旅行社业务将继续受到影响，不确定需求何时恢复。邀约人锦江国际认为，合并将为H股股东提供一个绝佳的机会，在市场前景不明朗的情况下，以溢价方式收回其在本公司的投资。

公告强调，自2006年H股在港交所上市以来，公司并无发行股票或发行债券筹集资金。除了上述问题外，维持H股的上市地位需要公司承担行政、合规和其他相关成本和费用。在合并完成后，H股将从港交所退市，公司能从节约成本中受益。

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