机构称原料药产业“成长性逻辑”渐强

受前一天两部门发布《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》（简称“通知”）影响，11月10日，原料药概念股继续集体走强。当天，经营原料药业务的拓新药业、天宇股份、海南海药、奥翔药业及从事药用辅料研发生产的威尔药业涨停，山河药辅、翰宇药业、司太立等涨超5%。

多家机构认为，新出台的政策强化了原料药产业“成长性逻辑”。

浙商证券医药研究团队指出，通知多次强调“技术”“绿色”等关键词，附件中也明确了“原料药高质量发展重大工程”所涉及的领域，包括先进制造技术创新工程、绿色低碳技术发展工程、高端生产装备提升工程、节能环保设备升级工程、高性能耗材发展工程。此次政策对原料药产业及主要公司中长期发展具有较大的影响，在环保监管加强、下游产品倒逼升级的产业环境下，有助于原料药公司优胜劣汰、格局集中。供给侧的变化是中国API（原料药）产业中短期最重要的变量，在这一政策背景下，有望见证中长期原料药产业继续朝着绿色化、规范化方向集中。

该机构表示，国内特色原料药是具备全球竞争力的细分领域，集中度提升过程中的产品横向迭代和纵向升级构成行业成长性主逻辑，政策出台边际上更强化了这种逻辑。

国海证券也认为，长期来看，原料药产业是中国医药新制造的核心方向之一，具有自身升级与承接全球产业链转移的双重成长性，向更高端化创新药CDMO（药物研发生产外包服务）迭代发展的逻辑清晰，护城河不断提高，从周期性行业向成长性行业过渡。东吴证券称，国家频出原料药相关产业政策，本次国家发展改革委和工信部两部门联合发文，再次说明了国家对原料药产业的重视，具备成长性的特色原料药与横向CDMO拓展仍是原料药板块投资的两条主线。

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