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两周内10只新股破发,破发背后保荐收入却大增,背后保荐机构都有谁?

打新不再“躺赢”?近日,新股破发频率越来越高。

进入10月以来,经统计,自10月22日的中自科技破发到现在,不到两周的时间共有10只新股破发,并且8只股票截至发行当日收盘仍呈下跌状态。新股破发本不算新鲜事,但在此期间,上市发行新股总计20只,也就是说破发率基本已达一半,发生频率明显增高。

经过疏理,已破发的10只股票背后至少涉及到7家券商。

具体来看,较早出现破发的中自科技和凯尔达均由申万宏源(000166)保荐,同样在项目中出现两次破发的还有保荐机构中信证券(600030)和国信证券(002736),前者为中科微至和成大生物主承销商,后者为深城交和争光股份的主承销商。此外,可孚医疗、新锐股份、戎美股份和华兰股份的主承销商分别为西部证券(002673)、民生证券、中金公司和华泰证券(601688)。

而从跌幅来看,中信证券保荐的成大生物开盘即跌18.19%,且收盘跌幅达到27.27%,成为10只破发股中破发幅最大的股票。截至发稿日,目前成大生物股价报78.05元/股,相较发行价已跌了近30%。其次,同为中信证券保荐的中科微至在发行日收盘的跌幅也超过了10%,并且目前跌幅已达16.57%。

除成大生物和中科微至外,目前也还有7只股票处于低于发行价的情况。其中,申万宏源承销的中自科技和中金公司承销的戎美股份已折价超过20%。

不论是中信证券,还是申万宏源和中金公司,都有着较强的投行实力。其中,中金公司和中信证券的IPO承销金额均位列行业第一和第二,约占承销市场份额的16%。

破发频现,券商面临新问题

那么,对于近期频现破发,和保荐机构有关系吗?

值得注意的是,经统计发现,10只破发股均为在科创板和创业板上市的股票。而就在此前不久,上交所和深交所于9月18日分别发布了新修订的“询价新规”,主要围绕注册制下新股发行询价问题展开修订,其中,询价时的最高报价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%”,并且取消了定价突破“四数孰低值”时需延迟发行的要求。

目前来看,自新规实施后,多只股票发行价格超过了“四值”孰低值,这同时也带来了较高的是市盈率。从破发的10只股来看,市盈率均超过20,其中华兰股份的市盈率更是达到101.4倍。对此,有报道指出,在市场人士看来,新规带来的市场化定价导致了部分新股发行市盈率偏高,从而侧面收窄了IPO后的涨幅空间,破发因此增加。

因而,在新规后续带来的定价博弈加强下,“定价如何贴合市场”似乎成为券商需要面对的新问题。

破发背后保荐收入却大增,一半项目收入过亿

而值得一提的是,在新规实施后破发频现的同时,券商的保荐承销收入却大幅增长。

经过统计,新规后在科创板和创业板上市的公司,其平均保荐承销费接近9000万元,而数据显示,此前科创板和创业板的保荐承销费用大约在5000元左右,明显有所增加。

并且,单从破发的这十家公司来看,多家保荐承销费过亿。其中,由中信证券主承销的成大生物和中科微至费用最高,分别为此花了2.15亿元和2.08亿元。此外,可孚医疗、戎美股份和华兰股份的保荐承销费用也均超亿元,分别为1.71亿元、1.4亿和1.33亿元。经计算,这十只破发股的平均保荐承销费达1.25亿元。

标签: 新股 有谁 两周内

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