高负债率争议、研发占比低、供应链短缺……联想杨元庆这样回应

作者/刘佳

全球芯片短缺阴影下，ICT（信息与通信技术）行业持续承压。

“零部件短缺是行业性的，到明年上半年都解决不了、不能完全满足需求。”今日联想集团董事长兼CEO杨元庆在接受包括第一财经在内的媒体采访时表示。

他以联想为例，称PC还没有交付的订单量就够一个季度的销量。芯片短缺不只是最先进制程的芯片，还包括旧制程的芯片，解决起来时间长。不过，联想的生产制造是外包和自制相结合，基本五五分，拥有贴近上游供应商的机会，可以建立更好的关系来驱动供应。“有的零部件要早买多买，保障每个季度的增长。”

除了芯片短缺挑战，不久前联想研发投入曾受到外界争议。今年9月底联想提交的科创板招股书显示，从金额来看，联想集团年均研发投入超百亿，但从营收占比来看，研发投入占比仅约3%左右。联想第二财季业绩显示，研发投入从去年同期的3.06亿美元增至4.8亿美元，同比提升57%，但营收占比为2.7%。

杨元庆对此回应称，外界挑战联想的研发投入占比低，联想每年的研发投入都在100亿以上，从金额来看投入不低，他同时表示完全理解外界对联想有更高的要求和期待。他今日还表示，联想将兑现研发费用、研发人才三年翻番的承诺，同时净利润率也争取三年翻番。

具体到未来研发投资的方向，杨元庆表示会从“端-边-云-网-智”的各个细分领域发力。如加强关键零部件在新技术、新材料、新工艺的自主研发创新；进一步巩固高性能计算在体系架构设计和绿色水冷技术。

杨元庆今日还回应了外界对于联想高负债的质疑。此前财报显示，截至2020/21财年末，联想集团的资产负债率（合并）高达90.5%。

他称，IT行业和房地产的负债并不相同，后者资金周转周期长，IT行业周转周期比较快，从进货、库存到出货，数星期、数月内就能完成，不需要长期大量资本投入。杨元庆表示，联想负债结构中，负的主要不是银行债，有息债比例小，约70%为供应商应付款，不需要利息。

杨元庆同时表示，联想上季度净债务同比减少超过10亿美元至6000万美元，短期内无债务压力尚有贷款额度未使用。

从第二财季业绩来看，联想营业额为1156亿人民币，同比增长23%；净利润33亿人民币，同比增长65%。

其中，PC业务依然占据联想最重要的营收。虽然全球供应链及物流问题依然存在，但从IDC、Canalys与Gartner等数据看，全球PC市场依然实现了持续增长。

以PC为主的IDG智能设备业务集团营收992亿人民币，同比增长21%；运营利润达到75.4亿人民币，同比增34%。联想中期财报显示，作为企业支出回暖的主要受益者,商用电脑业务收入同比增长超过20%；个人电脑的需求开始转向高附加值细分市场，带动工作站、轻薄本、显示器、游戏本和高端领域的Yoga系列产品的收入同比增长27%-124%。

联想总体利润的改善离不开手机利润的增长和ISG利润的改善。杨元庆今日对记者回忆，过去联想两个大的并购案摩托罗拉移动和IBM服务器都亏损，五年前大概是-90%的利润率，通过不断运营、降低成本等方式，开始扭亏为盈，“拖后腿的终于不拖后腿了，未来还可能变先进。”

该季度，联想智能手机业务营业额同比增长27%，运营利润为5.78亿。联想称其智能手机业务在全球所有大区全部实现盈利性的增长。其中在传统优势市场拉美营业额同比增长30%，市场份额位居第二；在中国市场增长126%。

ISG基础设施方案集团营业额达到127亿人民币，同比增34%，接近盈亏平衡。该业务的的机遇来自ICT基础设施的升级。杨元庆今日援引IDC预测，这一市场的规模到2025年将接近个人电脑市场。该季度，其中云服务IT基础设施业务的营业额同比增长超50%；企业IT基础设施业务的营业额同比增长超过20%。存储业务全球营业额同比增长50%，中国区亦同比增长50%。

此外，第二财季联想集团的转型业务SSG方案服务业务集团营业额同比增长30%，达到88.2亿人民币。运营利润同比增长32%，达到18亿人民币，运营利润率达到21%。该业务也是联想目前利润率最高的业务。

标签： 短缺 供应链 负债率