沪市公司三季报稳中提质 主板科创板各擅胜场

近日，沪市主板1651家上市公司完成三季报披露。数据显示，面对复杂的国内外环境，沪市主板公司展现出较强的发展韧性，生产经营在“稳”的主基调上，保持高质量发展势头，有力支持国民经济持续恢复发展。

科创板继续以“硬核”引擎跑出亮丽成绩。截至2021年10月31日，除A+H两地上市红筹企业中芯国际外，科创板351家上市公司通过三季报、上市公告书等形式披露了2021年前三季度经营业绩信息。总体来看，科创板公司立足科技创新，深耕科创主业，前三季度整体业绩延续高增长态势，实现了营业收入、净利润同比大幅上升，研发投入强度继续保持高位，成为创新驱动发展的重要践行者，资本市场高质量发展集群初步显现。

主板：近九成公司实现盈利

2021年前三季度，沪市主板公司共实现营业收入33.44万亿元，同比增长21.43%；实现归母净利润3.08万亿元、扣非后净利润2.95万亿元，同比分别增长27.14%和33.45%，整体业绩延续了今年以来的稳定增长态势。单季度看，2021年第三季度实现营业收入11.37万亿元、归母净利润1万亿元，同比分别增长15.75%、2.23%。

盈亏面上，沪市主板近九成公司实现盈利，亏损公司家数及金额持续收窄。1467家公司实现盈利，占比89%，较去年同期上升2个百分点。其中，超六成公司净利润同比增长，三成公司增幅超过50%。亏损公司184家，较去年同期减少25家，19家上半年亏损的公司在三季度实现扭亏；亏损金额合计940亿元，同比减少3.5%。

从企业类型来看，实体企业增速更快，盈利质量持续改善。前三季度，沪市主板实体类公司合计实现营业收入26.21万亿元，同比增长26.49%；实现净利润1.35万亿元、扣非后净利润1.23万亿元，同比分别增长52.69%、81.27%，增幅均远高于沪市整体水平。实体类公司净利润占沪市主板的比例达到43.85%，较上年同期大幅提升7.21个百分点。究其原因，实体企业的业绩高增长，得益于经营效率提升和负债水平的下降。

值得一提的是，沪市公司积极响应国家政策，相关绿色低碳产业表现优异，有力支持碳达峰、碳中和持续推进。环保、新能源发电等行业公司受益于绿色发展理念不断落地见效，实现业绩快速增长。新能源发电上游的光伏设备行业前三季度净利润同比增长36.11%，单季环比增速达21%；下游新能源发电企业营业收入、净利润同比增幅均超20.56%；环保行业前三季度营业收入、净利润分别同比增长27.09%、33.78%。

科创板：高比例创新研发提升业绩

科创板“硬核”势头不减，总体业绩保持较快增长。面对复杂多变的国内外形势，科创板公司聚焦主业、守正创新，呈现出较强的发展潜能和活力。

2021年前三季度，科创板上市公司合计实现营业收入4839.57亿元，同比增长45.08%；归母净利润630.20亿元，同比增长64.01%；扣非归母净利润507.96亿元，同比增长39.25%。营业收入方面，九成公司实现营收增长，38家公司实现收入翻番。净利润方面，七成公司实现归母净利润增长，80家公司增幅在100%以上，最高达290倍。

一个新的变化是，绿色引擎为科创板带来全新动能。前三季度，科创板六大战略新兴行业均延续较快增长势头，新能源行业以营业收入72%和归母净利润163%的增速位列第一。其中，天合光能、大全能源等光伏企业，深耕行业创新技术的研发与量产，带动业绩大幅增长，整体营业收入和归母净利润分别增长71%和220%；厦钨新能、长远锂科等动力电池产业链公司，前三季度产能快速释放，整体营业收入和归母净利润同比增长58%和72%。

研发投入持续加码，不断增厚硬科技“底气”。科创板公司坚持以高质量创新引领高质量发展，研发强度保持高位，科创成色不断增强，在助力我国科技自立自强的主战场上，取得一系列技术突破和科研进展。2021年前三季度，科创板公司研发投入合计金额达376.68亿元，同比增长40%，投入金额已接近2020年全年水平。剔除采用第五套标准上市的公司后，研发投入占营业收入比例平均为13%，居A股各板块之首。其中，集成电路、医药制造、软件等行业研发投入占比居前，华润微、君实生物等15家公司研发投入在5亿元以上，金山办公、微芯生物等52家公司研发投入强度超过20%。

令人振奋的是，一批特殊类型企业发展喜人，形成科创板一道亮丽的“风景线”。伴随前期研发成果落地，科创板19家上市时未盈利企业的产品商业化进程不断加速，业绩持续向好。

2021年前三季度，科创板未盈利企业营业收入合计为216.11亿元，同比增长126%，显著高于科创板整体水平；归母净利润合计为30.50亿元，较同期大幅减亏26.41亿元。其中，康希诺、艾力斯、泽璟制药和神州细胞4家采用科创板第五套标准上市的创新药企业，在报告期内首次向市场推出国产创新药，药品销售收入初具规模，在企业成长道路上竖起了新的里程碑，也展现出科创板包容性制度土壤的赋能成效。

部分行业经营承压业绩分化

虽然沪市主板公司前三季度整体业绩向好，但分季度看，第三季度的营业收入、归母净利润出现环比下滑，分别下降1.92%、6.38%。从行业层面看，部分行业受宏观调控政策及上游原材料供应紧张影响，经营压力加大。

具体来看，火电企业在煤炭供应紧张且价格大幅上涨的影响下，第三季度出现大额亏损，其中4家公司亏损金额超过10亿元；房地产行业前三季度净利润同比下降45.55%，而产业链密切相关的建材行业虽前三季度业绩同比增长，但第三季度营业收入、净利润环比均出现下降，业绩承压明显。此外，个别公司空心化特征明显，缺乏自救能力，可能面临退市出清。

同样，科创板也有少数公司业绩出现分化。科创板公司总体规模偏小，多处于成长阶段，经营业绩容易受到外围环境和市场竞争的影响，从而出现波动。

记者注意到，2021年前三季度，有36家科创板公司归母净利润下滑超过50%；剔除未盈利上市企业后，有18家公司前三季度为亏损。除个别公司存在收入季节性特征外，业绩下滑和亏损的原因主要为海外疫情变化、原材料价格上涨、期间费用增加、行业竞争加剧等，部分公司业绩基数较小，对阶段性加大研发或营销投入、大额股权激励费用摊销的影响也较为敏感。

记者 祁豆豆 编辑 祝建华

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