五家券商收入同比下降，华林证券净利润下滑近3成

2021年三季报已披露完毕，41家上市券商的业务情况也随之展现在大众视野当中。数据显示，前三季度上市券商营业收入合计达到4698.47亿元，归属母公司股东的净利润为1484.41亿元。

五家券商收入同比下降

营业收入方面，中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)、国泰君安、华泰证券(601688,股吧)、广发证券(000776,股吧)、中国银河(601881,股吧)、申万宏源(000166,股吧)、招商证券(600999,股吧)、中金公司、中信建投、东方证券、国信证券(002736,股吧)、兴业证券(601377,股吧)、光大证券(601788,股吧)和浙商证券等15家券商超过100亿元。

与此同时，华林证券、太平洋(601099,股吧)、财达证券、国联证券、南京证券、华安证券、第一创业、西南证券(600369,股吧)、中银证券、山西证券(002500,股吧)和天风证券等11家券商收入不足30亿元。其中，华林证券垫底，1-9月份公司总收入只有10.64亿元，相较去年同期下滑7.67%。虽然太平洋证券营收也仅有12.77亿元，但营收同比增速已经超过59.92%，针对营收增速较高，太平洋表示，主要是因为本期证券投资业务收入增加。不过，太平洋证券自2020年一季度至2021年一季度已经连续下滑5个季度，本次营收增速较高，可能是此前低基数和证券投资业务收入增加共同作用的结果。

营收增速方面，浙商证券、红塔证券、太平洋、中原证券、国联证券、中国银河、中信证券和西部证券(002673,股吧)增速都超过了30%；天风证券、华安证券、华林证券、东兴证券和财通证券前三季度收入增速下滑。

华林证券利润下滑接近30%

归母净利润方面，有四家上市券商突破百亿大关，分别是中信证券、海通证券、国泰君安以及华泰证券。另外，广发证券、招商证券、国信证券、中金公司、申万宏源、中国银河和中信建投净利润也都超过了70亿元。从三季报来看，归母净利润50-70亿元存在较大的“断层”，这也成为区分大型券商和中型券商的“分水岭”。以东方证券为例，尽管排名上紧随中信建投证券，但其净利润则已变成43.21亿元，相较中信建投证券有近30亿元的差距。

一方面多家券商归母净利润超过100亿元，另一方面仍有14家券商该数据没有“迈过”10亿元，分别是太平洋、华林证券、中原证券、财达证券、山西证券、第一创业、天风证券、国联证券、国海证券(000750,股吧)、南京证券、西南证券、中银证券、华安证券和西部证券。

净利润增速方面，中原证券、太平洋证券分别以472.61%、243.21%居41家券商前列，而大型券商中，中金公司、国信证券、中信证券、海通证券和中国银河净利润增速超过30%；华林证券、国海证券、山西证券、天风证券、东兴证券、华西证券、华安证券、中信建投、国金证券(600109,股吧)和光大证券等10家券商归母净利润较去年同期下滑。其中，华林证券下滑幅度最大，同比去年降低27.20%。

自营业务与经纪业务收入规模较大

分业务来看，前三季度41家券商合计实现自营业务净收入1205.16亿元、经纪业务净收入1040.27亿元、投行业务净收入408.12亿元、资管业务净收入349.24亿元、信用业务净收入463.33亿元。

自营业务方面，中信证券、中金公司、海通证券三家券商的收入都突破百亿元，值得注意的是，华泰证券、国泰君安、招商证券、申万宏源、国信证券、中信建投、广发证券、中国银河等头部券商自营业务都较为突出，均超过40亿元。

经纪业务方面，中信证券该项收入为108.79亿元，国泰君安证券次之为71.00亿元，而中小券商与上述两家券商存在较大差距，其中，红塔证券1.96亿元、第一创业3.55亿元、太平洋证券3.74亿元。

投行业务方面，中信证券、中金公司、中信建投、海通证券、华泰证券、国泰君安、光大证券、国信证券、招商证券、东方证券、申万宏源、国金证券以及中泰证券净收入超过10亿元，红塔证券只有0.66亿元，再次“垫底”。

资管业务方面，不同券商之间的差距进一步拉大，中信证券、广发证券净收入都超过70亿元，而同期红塔证券、国联证券、国金证券、山西证券、国元证券(000728,股吧)、长城证券、太平洋、华西证券、财达证券、中原证券、华林证券、西南证券、南京证券、西部证券等14家券商收入不足1亿元。

信用业务方面，海通证券以50.70亿元居榜首，中信证券与国泰君安证券该项收入十分接近，分别为43.86亿元、43.78元，同期红塔证券、山西证券、天风证券以及中金公司信用业务净收入为负值。

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