融创首次出售贝壳股票套现5.54亿美元 不排除继续减持可能性

财联社（北京，记者李洁）讯，融创四年来首次出售贝壳股份。

10月29日，融创中国（01918.HK）发布公告称，于2021年6月1日(纽约时间)至2021年10月28日(纽约时间)期间，累计出售约1863.9万股贝壳（BEKE.N）美国存托股票(ADS)，相当于约5591.7万股贝壳A类普通股，总代价约为5.54亿美元。

对于出售贝壳股份的原因，融创中国方面表示，集团投资贝壳已逾四年，取得了良好的投资回报，集团持续看好贝壳未来的发展，出售事项乃按计划收回财务投资，支持集团聚焦主业发展，并进一步优化资产结构。

“贝壳上市后股价已回归合理估值区间，加上房地产调控趋严对市场产生影响，融创出售贝壳，一方面是为回笼资金、反哺自己核心主业及流动性，另一方面也是在贝壳投资上见好就收。”香颂资本执行董事沈萌告诉财联社记者。

“融创投资贝壳时间比较早，整体投资定位就是纯财务投资，而且也带来了一定的投资回报，选择这个节点出售是比较合适的。此次出售贝壳股票也能令融创现金流更充裕，增强流动性。”一位接近融创的人士向记者表示。

据悉，贝壳是融创战投项目中首个美股IPO项目，早在2017年，融创就大手笔领投了链家C轮投资，以26亿元获得6.25%的股权。在贝壳找房（原链家）上市后，融创持股比例有所稀释，但持股比例仍超过4%。

2020年8月，贝壳找房赴美上市，发行价为每股20美元，发行当日收涨87.2%，报37.44美元，总市值超422亿美元。上市不到三个月，贝壳股价一路走高，最高触及79.4美元，市值一度超900亿美元。

贝壳上市之初，有投资者计算，融创在贝壳的投资曾浮盈约90亿元。融创对于贝壳美国存托股票的投资在报表上列示为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。

在融创2020年度业绩报告中，由于融创持有的贝壳股票浮盈，其金融资产公允价值收益净额由2019年的7.8亿元增至96.56亿元。由此也带动了融创的其他收入及收益由2019年度的141.9亿元增加56.0亿元至2020年度的197.9亿元。

但在今年，在中概股走势整体欠佳、加强中介行业监管等多重因素影响下，贝壳股价表现较为低迷，市值大幅缩水。截至美东时间10月28日收盘，贝壳股价为19.65美元，总市值为234.01亿美元。

值得关注的是，在2021年8月31日融创中期业绩会上，融创中国董事长孙宏斌谈及贝壳股价波动时表示，“贝壳确实下半年股价有一些波动，对我们下半年的账目利润会有一些影响，但对核心利润没有影响。我们长期看好贝壳，也在寻求一个妥善的方案。”

对于此次减持贝壳股份，融创中国在最新公告中称，“预期出售事项将于2021年度录得税前亏损约人民币27.2亿元，此乃参照出售股票列示于本集团截至2020年12月31日止年度财务报表内的账面价值计算而来。”

不过，由于投资较早，融创出售贝壳股票依旧获利。“本集团自投资贝壳起至出售事项完成后，出售股票实现税前溢利约人民币24.3亿元。”融创方面表示。

据财联社了解，本次融创出售的1863.9万股贝壳股份，占贝壳总股本的1.56%。而融创持有贝壳总股本比例超过4%。换言之，融创还持有超3000万股的贝壳股份。

“贝壳不属于融创的核心业务，更多是策略性财务投资，因此根据房地产业的发展状况、自身资金链的需求和贝壳的股价表现，融创存在继续减持的可能性。”沈萌告诉记者。

根据融创中国半年报，依照“三线四档”融资新规，融创剔除预收款后的资产负债率为76.0%，净负债率为86.6%，现金短债比为1.11。由此，融创中国2021年中期指标有一项超阈值，位列“黄档”，仍需持续降负债。

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