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新能源车销量翻倍、扣非净利润腰斩 比亚迪三季度再陷“增收不增利”怪圈

财联社(北京,记者徐昊)讯,“增收不增利”是比亚迪近年来一直面临的问题。

10月28日,比亚迪发布三季报,公司第三季度实现营业收入543.07亿元,同比增长21.98%;实现归属于上市公司股东的净利润12.70亿元,同比下滑27.50%;实现扣非净利润5.18亿元,同比下滑67.17%。

第三季度,比亚迪近550亿元的营收创下单季度历史新高。然而,这一亮眼的成绩背后是公司已连续两个季度出现下滑的净利润,扣非净利润更是直接腰斩。毛利率方面,截至三季度,比亚迪销售毛利率已连续四个季度同比下滑,且下滑幅度逐季扩大。

“比亚迪持续保持研发和扩产的高强度投资,一定程度上稀释了公司的利润。”有比亚迪内部人士表示,现阶段增收是好势头,还尚未到收获的季节。

目前,比亚迪主营业务包含新能源汽车、传统燃油汽车在内的汽车业务,手机部件及组装业务,以及二次充电电池及光伏业务。

从汽车业务来看,比亚迪前三季度累计销售汽车45.27万辆,同比增长68.32%。其中,新能源汽车共计销售33.76万辆,同比增长2.04倍,增速超过全国平均水平。其中,旗舰车型汉多个月份销量破万,并实现连续6个月销量正增长;基于DM-i超级混动技术平台打造的多款车型也成为爆款,前三季度累计销量为14.57万辆,同比增长高达4.7倍。

面对本就微薄的整车利润率,加之愈发高企的原材料成本,让比亚迪的利润承压较大。财报显示,比亚迪三季度营业成本为1263.54亿元,同比增长51.81%,增速远高于营收增长。比亚迪特别提到,营业成本上涨主要是汽车、手机业务增加所致。

就在近日,市场流传的一份比亚迪《电池价格上调联络函》显示,今年锂电池正极原材料LiCoO2价格涨幅超过200%,电解液价格涨幅超150%,负极材料则供应持续紧张。对此,比亚迪将对部分型号的电池提价不低于20%。

除此之外,随着市场需求的不断上涨,比亚迪持续保持了产能扩张的步伐。据比亚迪方面曾透露,其今年累计订单量可能达90万辆,但公司今年的交付能力只能达到70万-75万辆,目前在手未交付订单达16万辆将顺延到明年交付。

“最近传闻的比亚迪乘用车国内产能规划中,至2025年比亚迪产能规划将达到300万辆,中长期则为500万辆。虽然比亚迪方面并未对此予以确认,但目前产能不足却是事实。”有业内人士表示。

同时,比亚迪在研发上持续投入。2021年前三季度,比亚迪研发费用为52.34亿元,同比增长6.99%。

拖累比亚迪利润下降的还有比亚迪电子。同日,比亚迪电子在港交所公告,前三季度营收659.35亿元,同比增长27.99%;净利润21.6亿元,同比减少50.24%。

另有分析人士表示,被纳入到比亚迪电子的口罩业务,在2020年二季度和三季度使得其利润大增,基数较高,而相比上一季度,比亚迪的净利润仍实现了环比增长35%。“剥离比亚迪电子业绩后,预计其余业务超出市场预期。”该分析人士表示。

“比亚迪利润拐点在即。”上海证券在最新研报中认为,对于退补和原材料成本上涨,比亚迪已做好了充分准备,将通过技术降本、规模效应、潜在积分价值予以对冲。

标签: 翻倍 销量 怪圈

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