跨境互联网券商属非法金融活动？富途、老虎证券股价大跌紧急回应

北京时间10月28日晚间，中概券商股大跌，富途控股（FUTU.NASDAQ）盘前一度跌超30%，老虎证券（TIGR.NASDAQ）盘前亦跌超20%。

富途控股和老虎证券是跨境互联网券商的龙头。继被央媒点名存在用户信息安全等风险后，两家互联网券商再遭监管人士“不直接点名”，跨境互联网券商被指为非法金融活动。

作出这一表态的人士是中国人民银行金融稳定局局长孙天琦。一石激起千层浪，两家券商股价大跌之余，这亦引发业内大范围探讨。

界定非法金融活动

10月27日，中国金融四十人论坛网站刊发了孙天琦在第三届外滩金融峰会上就“数字环境下金融牌照的地域边界和客群边界的实现”发表的主题演讲。

孙天琦表示，金融牌照有国界。他强调，对境内外投资者禁止的金融业务，以及未对外开放的金融业务，境外机构不得在境内经营；已对外开放的金融业务，境外机构必须持境内相关牌照合法合规经营；境外机构在境内从事禁止的、未对外开放的金融业务、或者仅持境外牌照在境内展业，属非法金融活动。金融机构若仅持有可在一定区域内展业的牌照，不能在全国展业，全国性金融牌照只能由中央金融管理部门颁发。

他还称，部分境外证券经营机构在未取得境内相关牌照、仅持有境外牌照的情况下，利用互联网平台，主要专门面向境内投资者提供境外证券投资服务，例如，美股、港股交易服务，属于“跨境交付”范畴。而除特定金融服务外，我国未承诺其他金融服务可通过“跨境交付”方式提供。

孙天琦还指出，跨境互联网券商客户快速增长，多来自我国境内。据专业媒体报道，注册在开曼群岛的A公司存量入金账户80%来自我国境内，注册在香港的B公司为55%。从业务实质看，跨境互联网券商属在我国境内“无照驾驶”，属非法金融活动，这种定性与资本项目是否完全可兑换无关。

虽未直接点名，但市场将富途控股和老虎证券“对号入座”，由此引发连锁反应。

而就在不久前的10月14日，人民网就已刊发《财经观察：个人信息保护法施行在即，跨境互联网券商何去何从？》一文。该文指出，《个人信息保护法》施行在即，立足于美港股市场的跨境互联网券商再度走上风口浪尖。内地公民的个人信息出境问题或将成为提供美股、港股等全球主要市场股票交易服务的互联网券商将要面临的新考验。当天，这篇文章就引发了富途控股和老虎证券的股价大跌。

回应遵守监管要求

10月28日晚，针对跨境互联网券商客户来源、在境内展业合规性等业内普遍关注的问题，时代周报记者采访了富途控股和老虎证券。

老虎证券相关负责人向时代周报记者表示，“目前，我们在中国香港地区、新加坡、新西兰、澳大利亚、美国等多地持有证券牌照，80%以上的增量入金客户来自海外。”老虎证券亦强调，公司始终严格遵守相关监管要求，保障客户资产安全。

“积极和监管机构保持沟通，坚守合规底线，服从各级监管要求。”上述老虎证券相关负责人告诉时代周报记者，老虎证券和其他美国、中国香港的券商业务模式一样，严格遵守全球各地监管规定要求，并没有任何法律合规上的变化和创新，只是通过中国科技力量提升用户体验。

富途控股一名内部人士则向时代周报记者透露，10月28日下午，富途控股创始人李华在内部进行了说明。

“除了科技的运用和基于科技的创新成分更多之外，以第1类证券交易牌照相关的业务为例，富途证券在业务模式上与在香港持有同类牌照的外资、内资、港资等银行证券机构并无二样。”李华表示。

李华称，富途证券是一家成立于香港，持有香港证监会颁发的1、2、3、4、5、7、9号牌照并接受香港证监会规管的持牌机构，运行情况良好，无任何不良监管记录，也不存在倒闭的问题。

时代周报记者注意到，与老虎证券相同的是，富途控股也披露其新增客户多来自海外。

10月28日晚，富途控股相关负责人回复时代周报记者称，富途在多个国家和地区成立了独立的持牌机构，80%以上的新增客户来自中国香港地区及海外，绝大多数存量客户也来自中国香港地区及海外。

截至今年二季度末，富途控股全球注册用户数已超过1550万，有资产客户数超过100万，客户资产突破648亿美元（约5032亿港元），同比增长254%，有资产客户平均资产达6.5万美元（约50万港元）。

一名接近富途控股的知情人士告诉时代周报记者，富途的境内客户主要是留学生，以及富途ESOP股权激励计划中，使用其平台为员工配股的一些互联网大厂。

富途控股在今年二季度财报中曾披露，中国香港地区和海外市场客户数跃升，二季度净增有资产客户数21.1万。在净增客户中，中国香港地区、新加坡及其他海外地区的客户占比近80%。

两家券商的紧急回应也未能扼住股价下跌。截至北京时间10月28日晚11点左右，富途控股和老虎证券股价仍双双下跌超过15%。

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