意外！茅台“私募金主”猛增筹码，却跌落百亿阵营，旗下基金业绩悬殊

贵州茅台身后的机构股东（“金主”），出现不同寻常的变化。

作为A股第一高价股，贵州茅台前十大股东有两家名不见经传的私募，背景身份甚是神秘，重仓押注近三年时间。

近乎单票式的押注，随着贵州茅台市值不断攀升，这两家机构跻身百亿私募阵营。

最新披露的三季报中，两家私募握有的茅台筹码刷新历史新高。与此同时，贵州茅台的股东户数也创出新高。

一个疑问来了，两家私募手中的筹码从何而来？

其中一家私募的官方备案信息，更出现了微妙变化······

股东户数创新高

截至2021年9月30日，贵州茅台公司股东户数为17.53万户，较二季度末增加2.9万户，增幅19.82%。

从上图可以看出，2020年贵州茅台股东户数曾有波动，但今年前三个季度一直保持环比增加，最新数据更创下上市以来总户数新高。

今年2月和6月，茅台股价曾有两次明显下跌。截至9月30日，茅台股价年内跌幅为4.4%。

这意味着，出现一定规模逆势抄底的投资者，因此股东户数创出新高。

两位“私募金主”加仓

自2018年末开始，有两家股票私募分别进入贵州茅台大股东行列，分别为：瑞丰汇邦资产管理有限公司（以下简称“瑞丰汇邦”）、金汇荣盛财富管理有限公司（以下简称“金汇荣盛”）。

最新三季报中，两家私募的出手力度颇大。

上述两家机构均大幅加仓，金汇荣盛和瑞丰汇邦的基金持股量分别为561.8万股和510.3万股，环比增幅均超10%。

这两家机构股东“抄底能力”突出。瑞丰汇邦和金汇荣盛分别于2018年四季度和2019年二季度进入茅台十大股东，并停留至今。

更为重要的是，二者最新持股量也创下历史新高。

年内茅台股价下滑之际，金汇荣盛三号私募基金的持股市值超过百亿，瑞丰汇邦的单只产品持仓规模达93亿元。

由于私募基金持仓明细并不对外披露，我们无法得知上述两只基金是否单票押注茅台。

然而，在证券类私募中，甚少见到基金产品持有个票的市值能超过百亿规模，因为过度押注一只个股，将产生不可估量的投资风险。

据公开资料，三季度末金汇荣盛只出现于贵州茅台大股东名单中，瑞丰汇邦的产品还位列中国神华的大股东名单。

此外，还引申出一个“矛盾”：两家私募如此大手笔地在市场拿筹码，但茅台股东户数也同时增长。

梳理公告，下半年茅台并没有增发配股的公告。仅在9月9日出现一份股权变化的公告，即贵州省国资委将其持有的茅台集团公司10%股权无偿划转给贵州金融控股集团。

两家私募有何背景

资事堂发现，金汇荣盛和瑞丰汇邦均为广东地区私募。

其中，金汇荣盛成立于2015年，法定代表人为张玲，曾先后任职于安徽省税务局涉外税务管理处、大鹏证券、联合证券和南方基金。副总经理丁朝宇曾在安徽省无为县财政局、中保信托、长城证券、联合证券等机构任职。目前，这家私募员工人数为8人。

瑞丰汇邦成立于2014年12月，旗下员工人数为23人，法人为王浩佳（曾任职于东莞证券），总经理为郑松有（国际贸易、公务员、券商从业背景），合规风控官为黄行勇（曾任职于第一创业证券、中信期货）。

最新规模跌落百亿

颇为奇怪的是，中基协备案系统中，金汇荣盛的规模已经萎缩，目前“仅”有10亿-20亿元规模。此前一直为百亿规模私募。

此外，瑞丰汇邦的备案规模也萎缩，目前处于20亿元-50亿元区间。

虽然今年茅台股价有下滑，但两家机构买入十大股东的基金，持仓市值一直未低于80亿元。

我们从两只基金产品的净值曲线中，找到了答案。

据私募排排网，金汇荣盛三号基金和瑞丰汇邦三号基金，同时在今年8月20日出现近三年最大回撤。

其中，金汇荣盛三号的回撤值高达51%。

瑞丰汇邦三号出现35.5%的最大回撤值。

巧合的是，今年8月20日茅台股价触及年内股价最低点。

两家私募面对如此大的回撤，在三季度依然加仓运作，无法确定是8月20日之前还是之后。

旗下基金业绩差异大

另据私募排排网，截至10月15日，金汇荣盛旗下多只基金业绩差异明显，最低的年内收益为-13%，最高达到60%。

瑞丰汇邦旗下基金，也出现了类似情况。年内收益最高的产品达到38%，而年内最低收益为-5%。

与许多百亿私募不同，上述两家私募对旗下产品“分类对待”，并不是采用复制策略进行运作。

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