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秋糖透露了什么信号:酱酒热明显降温经销商变谨慎 中小厂商将迎来压力?

出品:新浪财经上市公司研究院

作者:浪头饮食/王永

2021年10月19日到21日,本届秋糖会在天津召开。根据市场反馈的信息,今年秋糖会明显趋势是酱酒热开始降温,经销商在选品上也变得谨慎,酱酒头部品牌与中小厂商之间的分化已经开始。

全国糖酒会,全称为全国糖酒商品交易会,由中国糖业酒类集团公司主办,因为影响力大,被称作食品行业晴雨表。

1955年第一届糖酒会在北京举办,1984年糖酒会由一年一办改为一年两次,分别在春季和秋季。2011年起,春糖会永久落户成都,秋糖会则在不同城市召开,今年秋糖会地点是天津。

食品酒水企业通过糖酒会可以展示产品、高效率接触客户、寻找全国经销商、了解竞争对手信息;对于经销商来说,可以借参会发现商机、扩张人脉。参与者同时也可以在会上了解行业趋势,发现市场机会。从这个意义上,糖酒会可以看做白酒行业的风向标。

酱酒热降温三四线品牌或迎来压力

本次秋糖会透露最明显的行业趋势是酱香酒有所降温。与4月份的春糖相比,天津秋糖相对降温,原因是头部酱酒品牌在春糖期间已完成招商,在配额制下,头部酱酒品牌已没有新的配额,同时企业在砍掉低价位产品,聚焦高端,一定程度上限制了其产能。

因此参展企业主要以中小酱酒品牌为主,经销商热度自然有所下降,面对良莠不齐的酱酒品牌,经销商在选品上更趋理性,也更看重品牌和品质。

从渠道端来看,经历过春糖会上的火热,渠道逐渐饱和。据券商研报信息,部分区域二三线酱酒品牌批价已经开始松动,出现囤积炒作等现象。从价格来看,参展酱酒企业产品价格多在300元以上,布局次高端。

市场普遍预期,酱酒品牌之间将出现分化,知名品牌将延续高增长,享受酱酒红利,三四线小品牌可能将面临一定压力。

高端白酒稳定增长次高端扩容

从整体来看,高端白酒增长在延续。

飞天茅台散瓶批价维持在2800元左右,渠道库存处在较低水平,前三季度营收和净利润增幅均在10%以上。第三季度投放比例有所降低,致收入增幅放缓,但是直销比例在提升。

由于茅台三季度供给量减少,五粮液(220.360,-4.67,-2.08%)销量相对提升。八代普五批价目前在970元左右,浙江、江苏等市场大商反馈全年打款已完成。

国窖1573全年发货计划基本完成,国窖销售公司9月份发布的文件显示,2021年国窖类产品配额已经执行完毕,即日起不再接收1573订单,特曲系列、百年窖龄订单也一并停止接收。目前1573批价在920-930元之间。

随着各家公司配额制的实施,高端市场保持着稳步上行的趋势。

次高端则在迅速扩容,伴随着消费场景的恢复,次高端头部品牌增长在延续。主流大单品M6+、青花20、古16/20等均实现40%以上的高增长。

老窖推出黑盖抢夺光瓶市场苏酒高增长

值得一提的是,10月15日泸州老窖(230.600,-1.31,-0.56%)在天津召开了泸州老窖大光瓶战略暨黑盖光瓶酒招商会。黑盖是公司布局的光瓶大单品,定价为98元每瓶,属于高线光瓶酒。

黑盖在今年春糖期间上市,定位是“国民口粮酒”,据媒体报道,已经完成多个市场的铺货。黑盖的大力度布局,意味着泸州老窖开始抢占光瓶酒市场。

去年泸州老窖推出了千元以下的高光,高光和黑盖的推出有助于帮泸州老窖占领空白价格段。新品能否拓展第二增长曲线,值得重点关注。

另一家公司是洋河,10月17日,头排苏酒在天津举行了第十五届论坛。,根据国泰君安(18.360,0.33,1.83%)研报信息,2021年前三季,头排·苏酒同比增长200%以上,绿苏同比增长80%。双沟布局位次高端、高端市场,头排·苏酒则主攻千元以上高端市场,绿苏主攻600元以上次高端市场,生态苏酒主攻400元以上中高端市场,珍宝坊的君坊、圣坊、帝坊则覆盖100-600元价格带,金奖双沟主攻50-100元价格带。

洋河的M6+也在高增长,调整近两年的洋河能否在M6+和苏酒的带动下实现高增长,同样值得期待。

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