“近30%涨幅可以了”，招行披露三季报，北向资金连续4季度加仓5亿股

10月22日晚间，招商银行披露了2021年三季报，前三季营收增长13.54%，净利润增长22.21%。

这和近期已披露三季报的平安银行、常熟银行、杭州银行的业绩相比，不相伯仲。

比较而言，平安银行胜在净利润增幅（同比增30.1%），杭州银行则在营收增幅上占优（同比增长19.97%），而常熟银行和招商银行介于两者之间。

不过比较二级市场表现来看，招商银行年初至今的股价涨幅明显好于平安银行、杭州银行和常熟银行。

年初至今，招商银行股价涨幅为26.67%，远远跑赢银行指数的1.27%。

作为“零售之王”的招行，近年来在大财富管理的业务转型中，财富管理、资产管理等业务增幅较快，这也使得招行在业内依旧“风骚”。

北向资金看好招行

10月22日晚，招商银行披露了2021年三季报。前三季度，招行实现营业收入2514.10亿元，同比增长13.54%；实现净利润936.15亿元，同比增长22.21%。其中，第三季度实现营业收入826.61亿元，同比增长13.11%；实现净利润324.65亿元，同比增长21.07%。

同时，招商银行今年前三季度的不良贷款余额513.02亿元，较上年末减少23.13亿元；不良贷款率0.93%，较上年末下降0.14个百分点；拨备覆盖率443.14%，较上年末上升5.46个百分点。

值得注意的是，尽管和今年上半年相比，招商银行的前十大股东变化不大。

其中，和谐健康保险股份有限公司－传统－普通保险产品以持有11.31亿股位列第七大股东；大家人寿保险股份有限公司－万能产品以持有9.76亿股位列第八大股东。但是，和今年年初相比，上述两只保险产品在过去9个月里分别减持了1.28亿股和0.6亿股。

时代财经注意到，和保险资金相比，北向资金在今年第三季度继续大手笔增持招商银行。香港中央结算有限公司三季度增持了0.69亿股，9月末以持有14.33亿股位列第4大股东，较今年年初增加了2.9亿股。

事实上，北向资金已经连续4个季度加仓招行，共增持5.03亿股。

10月22日，招商银行以单日上涨1%报收54.29元，年初至今涨幅26.27%，涨幅排在行业第二（剔除今年6月上市的瑞丰银行），市值今年增长约2608亿，公司总市值达到13692亿。

时代财经注意到，10月22日，北向资金净买入十大成交股中，招商银行位列第二名，净买入3.61亿元。而前一天，北向资金净买入招商银行6.70亿元。

就市值排名来看，A股市场上41只银行中，招商银行的市值位列第三，前两名是16858亿的工商银行（601398.SH）和15176亿的建设银行（601939.SH）。

今年以来涨幅较大的银行股排名（来源：东财截图）

实际上，今年以来，银行股走势分化严重，尤其是城商行。

Wind数据显示，今年以来涨幅最大的是南京银行，10月22日该股以单日上涨0.20%报收10.08元，今年上涨了29.57%；跌幅最大的是厦门银行（601187.SH），10月22日以单日下跌2.41%报收7.68元，该股今年以来跌幅达到40.62%。

已经披露2021年三季报的三家银行，其中平安银行今年上涨了4.43%，杭州银行上涨了5.62%、常熟银行上涨了4.08%。

10月22日晚，创金合信金融地产基金经理李龑向时代财经表示，银行股目前处在一个相对低点，估值比较合理。“板块三季报披露在即，从我们调研掌握的情况来看，业绩表现比较稳健。一方面，银行不良资产出清较为明显；另一方面，一些银行本身布局就偏向风险较低的行业，业绩总体表现偏稳健。再加上宏观经济预期比较悲观，可能接下来银行股又到了业绩催化的时间点。”

银行股估值正处合理低位

2021年10月15日，央行举办发布会，就市场关注的地产风险、信贷投放、结构性货币政策工具等释放积极信号，给市场再吃一颗定心丸。

浙商证券研究报告表示，继续看好四季度银行板块，并重点推荐了兴业银行（601166.SH）、平安银行、邮储银行（601658.SH）、南京银行、光大银行（601818.SH）、招商银行和宁波银行（002142.SZ）。

从今年表现来看，截至10月22日，兴业银行年初至今下跌了0.87%、邮储银行上涨了18.610%、光大银行下跌了7.46%、宁波银行上涨了9.22%...

银行股年初至今跌幅较大的个股（来源：东财截图）

“机构现在对银行股的分歧还没有达成一致，但是随着业绩的增长，这种分歧应该会逐渐一致。”一位券商金融行业分析师告诉时代财经，从目前的模型预估来看，今年前三季度，银行股的总体业绩同比增长超10%是没有问题的，“目前披露的4家银行来看，增幅最低的常熟银行，也有19%的增长。”

但是机构投资的分歧还是存在的。

例如，顶流基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选以及易方达优质精选两只基金双双“现身”平安银行前十大流通股东，分别持股2亿和0.63亿，市值接近50亿元。

此前有消息称，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合基金在9月29日和30日两个交易日里，分别买入招商银行1630万股、50万股，累计买入金额达8.57亿元。睿远基金赵枫也曾在9月初连续两个交易日买入招商银行3.72亿元。

但中国人寿、太平洋人寿则在今年第三季度大比例减持了杭州银行；社保基金413组合与社保基金110组合分别加仓了常熟银行，中庚基金今年三季度首次“现身”常熟银行前十大流通股东，期末持有市值超过2亿元。

“目前，我们对四季度往后银行的表现比较看好。”李龑向时代财经表示，基于业绩与估值水平，银行或许有获取绝对收益的空间，但由于经济下行压力增大，相比于受益于货币宽松的一些板块，银行的相对收益有限。

10月22日，招行三季报公布之后，有股民在股吧表示，“下周起飞”“业绩太牛了，周一涨停稳了”“目标价73元”，但也有股民称，“净利润增长不及预期”。

来源：股吧截图

“对于招行那么大的市值来说，去年至今涨幅近30%可以了，涨幅不算小了。”10月22日晚，上述金融行业分析师告诉时代财经，虽然很多小股票看着涨幅很大，但是从价值投资来看，买银行股还是不错的，“要知道今年招行每股还派现了1.25元”。

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