卓胜微旺季不旺，第三季度利润环比下滑，为上市来首次

10月21日盘后，卓胜微(300782.SZ)发布2021年前三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入34.84亿元，同比增长76.61%；实现归母净利润15.27亿元，同比增长112.84%。其中，2021年第三季度，公司实现营业收入11.24亿元，同比增长15.33%；实现净利润5.13亿元，同比增长40.65%。

卓胜微称，公司2021年前三季度销售收入较去年同期实现增长，归属于上市公司股东的净利润相应提升，主要原因是受益于5G通信技术的发展和公司前瞻性产品布局，使得公司射频模组产品在终端客户中持续渗透。

据了解，卓胜微成立之初的主业是数字电视收发芯片，后来转型做手机的射频芯片。如今已深耕射频前端领域十数年，是国内少数对标国际领先企业的射频器件提供商之一，已全面布局5G射频前端产品。

虽然卓胜微前三季度的净利润翻倍增长，然而单论第三季度，其业绩增速明显低于整体增长速度。同花顺iFinD显示，自今年一季度以来，卓胜微的营业收入已连续两个季度下滑。此外，卓胜微的归母净利润亦在第三季度环比二季度有所减少,这也是公司上市以来第三季度净利润首次低于第二季度。

记者了解到，通常来说第三季度是智能手机类半导体的传统旺季。对于卓胜微第三季度业绩的下滑，华泰证券在研报中表示，主要是受第三季度全球安卓手机出货疲软拖累，导致了卓胜微第三季度的业绩增速中位数低于全年增速预期。华泰证券指出，今年第三季度全球智能手机需求疲弱，IDC预计三季度全球智能手机出货量为3.45亿台，为近7年三季度智能手机销量新低，同时，国内5G渗透速度边际放缓，根据信通院数据，8月国内5G渗透率达到72.8%，近半年持续在70%震荡，考虑到4G仍有一定市场需求，国内5G手机渗透率已近高位。

华泰证券认为，短期来看，全球安卓手机需求仍未明显改善，并建议投资人持续关注射频前端需求及价格变化。

相比于上年同期，卓胜微的毛利率有大幅提升。今年前三季度，卓胜微的毛利率为57.97%，上年同期则为51.42%。

研发方面，今年前三季度，卓胜微的研发费用达到1.94亿元，较去年同期同比增长41.89%，占营业收入的比重则有所下滑。

从股价表现来看，卓胜微股价于今年6月30日触及544.68元/股，创下上市以来新高，但随后震荡下行。截至10月21日收盘，报305.79元/股，上涨0.12%，总市值达1020亿元。

一面是股价一路下行，一面却是北向资金的大幅加仓。卓胜微的三季报显示，截至9月30日，香港中央结算有限公司的持股比例由二季度末的4.50%增长至6.62%，增加了709.61万股。

标签：