百胜智能首日涨86% 毛利率垫底同业前三季扣非净利降

中国经济网北京10月21日讯今日，江西百胜智能科技股份有限公司（以下简称“百胜智能”，301083.SZ）在深交所创业板上市。截至今日收盘，百胜智能每股报16.88元，涨幅85.90%，振幅18.39%，换手率69.31%，成交额4.44亿元，总市值30.02亿元。

百胜智能主要从事各种出入口控制与管理设备的研发、生产和销售，并能够针对客户需求提供出入口控制与管理整体解决方案。公司主要产品为道闸、开门机、升降地柱、车牌识别管理设备和通道门五大系列。

百胜智能的控股股东为刘润根，实际控制人为刘润根、龚卫宁与刘子尧。刘润根与龚卫宁为夫妻关系，刘子尧为刘润根与龚卫宁之子。本次发行前，三人合计直接持有公司1.23亿股股份，占公司本次发行前总股本的比例为92.20%。其中，刘子尧除上述直接持股外，间接持有公司0.25%股权。三人合计直接及间接持有百胜智能92.46%股权。

百胜智能于2021年3月4日首发过会，创业板上市委员会2021年第14次审议会议提出问询的主要问题：

1.请发行人代表说明：（1）报告期内，直销模式和经销模式下毛利率差异变动的合理性；（2）2020年度道闸类产品销售单价上升、单位成本下降的合理性；（3）发行人与前员工任职的经销商之间的交易，在销售价格、信用政策等方面与其他经销商相比是否存在明显差异或特殊安排。请保荐人代表发表明确意见。

2.就2015年10月股改折股所涉个人所得税，请发行人代表说明：（1）上述税金的实际缴纳情况，是否构成逾期缴纳；（2）上述税金缴纳的会计处理，是否符合企业会计准则的规定，是否影响发行人资本的足额性。请保荐人代表发表明确意见。

根据招股说明书，百胜智能毛利率低于同行业公司毛利率均值，在同行业公司中垫底。2017年至2020年，百胜智能综合毛利率分别为27.31%、22.74%、23.44%、28.56%，主营业务毛利率分别为27.25%、22.51%、23.20%和28.31%。同期，同行业公司毛利率均值分别为49.27%、45.52%、47.96%、44.77%。

百胜智能本次在深交所创业板上市，公开发行股票数量为4446.6667万股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为9.08元/股，保荐机构为招商证券股份有限公司，保荐代表人为郑华峰、潘链。百胜智能本次发行募集资金总额为4.04亿元，扣除发行费用后募集资金净额为3.56亿元。

百胜智能最终募集资金净额比原计划少2.52亿元。百胜智能于10月15日披露的招股书显示，该公司拟募集资金6.08亿元，拟分别用于智能出入口安防设备生产基地建设项目、研发技术中心升级建设项目、补充流动资金。

百胜智能本次发行费用为4790.15万元，其中保荐机构招商证券股份有限公司获得保荐及承销费用3096.82万元。

2021年1-9月，百胜智能实现营业收入3.61亿元，同比增长4.19%；实现归属于发行人股东的净利润4653.81万元，同比增长1.94%；实现归属于发行人股东的扣除非经常性损益后的净利润3634.63万元，同比下降12.44%；经营活动产生的现金流量净额为472.35万元，同比下降66.49%；加权平均净资产收益率为13.90%，较上年同期下降3.13个百分点。

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