PVDF龙头三季度业绩大增6倍 新能源带动六氟磷酸锂需求上升 氟化工多面开花景气发展

10月19日，氟化工概念持续走高，PVDF龙头联创股份（300343）涨超13%，金石资源（603505）强势涨停，深圳新星（603978）、东阳光（600673）永太科技（002326）跟涨。

消息面上，联创股份发布三季度业绩报告，前三季度公司实现收入12.36亿，实现净利润1.63亿，同比增长658%，其中单三季度实现收入5.04亿，实现净利润1.41亿。分业务板块看，前三季度含氟新材料板块实现净利润2.22亿元，同比增长1096%；聚氨酯新材料板块实现净利润413万元；而互联网板块实现净利润为-1722万元。截止三季度末公司增加了对于含氟新材料板块主体的华安新材料的持股比例，从86.59%增加到90%。

新能源带动六氟磷酸锂（LiPF6）需求上行

LiPF6是锂离子电池电解质的一种，是锂电池电解液的重要组成成分，单吨电解液添加比例约0.12-0.13，伴随着锂离子电池的扩产，LiPF6需求将持续增长，国金预计2021年LiPF6需求量约6.6万吨，2025年LiPF6需求量约23.8万吨，未来4年复合增长率38%。2020年9月之后，随着下游新能源汽车需求超预期，LiPF6供需偏紧，价格从2020年8月份6.95万元/吨一路上涨至2021年10月初的46.5万元/吨，短期供需依然紧俏，国金判断LiPF6的价格将在2022年年中之前维持高位震荡，2022年下半年之后，行业供需将有所缓解。

开工受双控压缩，PVDF再破新高

R142b和PVDF的价格走高：由于锂电及光伏需求拉动，PVDF和142b的价格大幅上涨，2021年7月R142b/PVDF的价格分别为7万/吨和18万/吨，而截止9月底R142b和PVDF的价格分别走高至16万/吨和33万/吨。

由于PVDF特别是锂电级产品技术难度高，能耗高新增审批困难，R142b的外售量受到蒙特利尔协议的约束，而下游锂电需求刚性且增速快，成本占比低（约2%），无有效替代方案，PVDF在下游锂电和光伏的带动下，同时生产企业在双控限制和开工满负荷下暂停开工和报价，PVDF供应明显紧张。此外，原料电石和无水氢氟酸价格持续上行，PVDF成本端强势支持，节后价格稳定在35万元/吨新高，预计在硬性的供需缺口主导下，PVDF价格将继续高位上调。

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