北斗三爆发在即 产业链内循环趋于成熟 民用行业和大众市场有望多点开花

10月15日，卫星导航板块涨势较好，其中数字政通（300075）、天箭科技（002977）、中科星图涨超4%，航天发展（000547）、华测导航（300627）等纷纷跟涨。

消息面上，中国自然资源部副部长王广华10日在中国北斗应用大会上表示，积极推进北斗系统在自然资源领域的深化应用，到2022年底前卫星导航定位基准站全面接收北斗三号数据。同时表示，当前、服务规模化、应用产业化发展的关键阶段，国家“十四五”规划也明确提出了深化北斗系统推广应用的任务，自然资源部将积极推进北斗系统在自然资源领域的深化应用。

北斗卫星导航系统是中国科技创新、科技自力自强的重大成果。2020年7月，北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式在北京举行，中国北斗开启了高质量服务全球、造福人类的崭新篇章。2020年是北斗三市场发展元年，借鉴北斗二的发展经验，2022年有望成为北斗三市场的井喷之年。北斗正全面迈向综合时空体系发展新阶段，有望带动形成数万亿规模的时空信息服务市场。

根据《2021中国卫星（600118）导航与位置服务产业发展白皮书》，预计到2025年，综合时空服务的发展将直接形成5～10亿/年的芯片及终端市场规模，总体产值有望达到8000～10000亿元规模，中位数复合增速达19.6%，其中核心产值和北斗相关产值分别达3351亿和2681亿，复合增速均为20.9%。到2035年，直接产生和带动形成的总体产值规模将超过30000亿元左右。

据银河证券研报，通过分析北斗上中下游产业链各个环节，发现我国卫星导航与位置服务产业结构趋于成熟，国内产业链自主可控、良性发展的内循环生态已基本形成。从技术研发角度，北三成功组网之后，研究投入将有望从空间段向用户段倾斜，尤其是核心高端芯片和部件的研发。对于自主可控和性能要求较高的军用市场，可以重点关注技术优势和行业壁垒，推荐具备全产业链生产研发能力的公司，如海格通信（002465）、振芯科技（300101）。

民用市场方面，回顾从2014年至2020年各产值的变化，发现上游产值占比在逐步降低，中下游增长动力十足。产值比重逐渐向下游解决方案和运营转移，随着未来时空服务和“+北斗”行业新业态新模式发展，下游服务产值将保持快速增长，并成为新的增长点。建议关注北斗与多技术的融合应用，以及与其他行业的结合，推荐具备核心优势的企业，尤其是各行业应用的细分领域龙头，如北斗星通（002151）、华测导航。

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