力量钻石上市十天涨近15倍！ 我国占据全球培育钻石半壁江山 目前处于快速发展阶段

10月14日，培育钻石相关个股异动拉升，其中沃尔德拉升涨逾17%，国机精工（002046）、黄河旋风（600172）双双涨停，力量钻石（301071）、中兵红箭（000519）、四方达（300179）涨超7%。

值得注意的是，近日上市的人工钻石培育厂商“力量钻石”，上市当天集合竞价高开800%，截至10月14日收盘，股价暴涨到277.97元/每股，仅10个交易日，已较发行价上涨1495.84%。

培育钻石是人工模拟天然钻石生长环境下合成出来的钻石，以HTHP法(高温高压)和CVD法(化学气相沉淀法)合成为主。培育钻石为真钻，与天然钻石具备几乎相同的物化特性，二者共用40认证标准，国际权威鉴定机构IGI、GIA等已出具鉴定证书。培育钻石价格优势明显，零售价仅为天然钻石的20%- 35%。目前培育钻石处于导入期，2019年全球培育钻石毛坯产量达600万克拉，占比约4%， 相比2018年增长3倍+。

钻石产业链分为上中下游三个环节，培育钻石和天然钻石产业链格局类似，区别主要在上游环节，参与者由毛坯钻石采矿商转为钻石培育厂商，天然钻石上游的开采集中在国外，培育钻石上游高温高压技术主要集中在中国，CVD技术目前主要集中在美国、印度、新加坡、欧洲和中东等地。

贝恩数据显示，2020年全球培育钻石毛坯产量600-700万克拉，其中一半是在中国采用高温高压法生产的。产业链中游是切割加工市场，印度加工环节占据全球90%以上市场份额。产业链下游零售市场美国最为成熟，是全球钻石消费市场份额最高地区。产业链上下游毛利率在60%左右，中游较低，在10-15%左右。

从消费者和品牌视角，由于天然钻石具备奢侈品和情感双重属性(培育钻石奢侈品属性偏弱)，短期来看中高端/高端钻石消费市场仍将由天然钻石占据。但培育钻石也有自己的崛起路径， 在婚恋市场，与天然钻石错位竞争，通过高性价比和更大克拉在中低端消费市场取得突破，天然钻石由于形成条件极为苛刻，毛坯钻2克拉(对应成品裸钻0.7克拉)以上占比仅为7%，培育钻石则可以轻松实现1-3克拉裸钻: 另外在饰品领域，传统钻石巨头De Beers已经推出培育钻石饰品品牌Light Box，凭借丰富的异形钻设计、彩钻、高性价比等开拓饰品市场。

中信建投证券指出，培育钻石目前处于快速发展阶段，我国占据了全球培育钻石近半产能，技术路径以HTHP方法为主，当下上游产能偏紧张，投资顺序为:产能领先制造商/设备提供商>技术领先制造商>率先占领用户心智的培育钻石品牌商。A股相关标的:力量钻石、中兵红箭(中南钻石)、黄河旋风、国机精工。

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