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【价格前线】磷矿石价格较年初已上涨59.50% 产业链多家公司三季报大幅预增

10月12日,根据生意社数据,磷矿石价格为643.33元/吨,相比9月初的580元/吨上涨10.92%。

磷矿石价格持续走高 产业链公司纷纷预喜

今年以来磷矿石价格持续走高,12日的这一价格相比年初403.33元/吨的价格上涨59.50%。在磷矿石价格走俏的带动下,产业链处于高景气之中。

当前正值三季报预告密集公布时期,磷化工产业链的诸多上市公司也纷纷预喜。

川金诺(300505)预计2021年前三季度盈利约9,025.69万元-10,028.54万元,比上年同期增长80%-100%。

云天化(600096)预计2021年前三季度盈利约277,200-287,200万元,同比增加2518.55%-2613.02%。

天原股份(002386)预计2021年前三季度盈利约48,000万元-50,000万元,比上年同期增长3,028.30%-3,158.65%。

云图控股(002539)预计2021年前三季度盈利约78,017万元,比上年同期增长约110.55%。

磷化工产业链概况

磷化工的原料是磷矿,是世界上最大的非金属开采矿之一,是保障粮食安全以及高新技术发展的重要原料,我国已经把它列为战略性矿产。

全球磷资源储量分布,储量最高的国家是摩洛哥,总量达500亿,全球占比73.7%。我国储量32吨,全球排名第二,以4.57%的储量供应全球50%市场需求,开采量第一。可见我国的开采率是很高的。

我国磷矿资源分布主要集中在湖北、贵州、云南和四川,四省占全国储量的85%以上。我国磷矿主要有8大产区,主要分布在长江流域。产销形成“南磷北运、西磷东调”的格局。

磷矿石的产业结构是通过磷矿石合成磷酸、黄磷,再利用磷酸合成各种产品,一是合成化肥,二是合成各种化学试剂。磷矿石的下游主要是磷肥、黄磷、磷酸以及磷酸的高档产品。

目前国内磷矿77%左右用于生产磷肥,大部分磷肥主要是磷酸一铵以及磷酸二铵,制备方法为湿法磷酸法;6%用于生产黄磷,用于生产各类磷酸盐产品,制备方法为热法磷酸法;而剩余的7%磷矿用于制备工业级磷酸以及饲料。

磷矿供需结构生变:由紧平衡转变为供不应求

值得注意的是,万联证券在近日的研报中提到一个新的信息――磷化工行业供需格局已开始发生转变,关键原材料——磷矿将逐步由紧平衡转变为供不应求。

作为世界级战略性资源,磷矿基于其稀缺、不可再生等特质,全球供应持续缩紧。磷矿的供给事实上是受到管制的。万联证券研报指出,过去十年左右里,我国与美国合计磷矿储量不及全球的7%,却贡献了超半数的磷矿产量,造成了磷矿储量的急剧下降。

美国早在2000年起便开始逐步缩减磷矿产量,我国则于2008年左右开始加强对磷矿开采及出口的政府管控,2016年供给侧改革起才开始密集出台政策管控采富弃贫以及产能过剩现象,陆续出清落后产能。2019年在环保政策推动下进一步出台了“三磷”整治方案,加速出清行业内污染排放不达标的企业。随着管控力度的加强,我国磷矿产量自2016-2017年起进入了下行区间,主要磷矿分布地湖北、贵州、云南、四川产量明显缩紧。

但是在磷矿的需求方面,主要应用农药、化肥等对于磷矿、磷酸一铵的需求常年维持在刚性水平的同时,受益于新能源汽车的爆发性增长,磷酸铁锂需求强势增长。万联证券预计,磷酸铁锂需于磷矿的需求在未来达到数倍甚至数十倍的增长,预计到2025年我国磷酸铁锂对磷矿的需求将增长至370万吨,2021-2025年复合增速高达60%以上。因此,供需格局由紧平衡向供不应求转变的趋势将很难扭转。

磷矿资源一览

1、云天化:9亿吨

公司现有磷矿资源储量近8亿吨。公司参股子公司海口磷业拥有磷矿资源储量近1亿吨。公司10万吨/年精制磷酸正在建设,预计2022年建成。公司具有丰富的磷矿资源和加工能力,可以根据市场需求调整优化相关产能。据了解,新建高纯磷酸或者工业磷酸一铵周期一般为一年。

2、川恒股份(002895):5.3亿吨

公司为贵州的企业,公司直接及间接持有的磷矿资源量约5.3亿吨。控股子公司富福麟矿业拥有小坝磷矿采矿权,生产规模为50万吨/年。4月收购的新桥磷矿生产规模为100万吨/年,鸡公岭磷矿设计生产规模为250万吨/年,其中鸡公岭磷矿目前还在建设阶段,尚不具备开采条件(公告)。三宗矿业权合计储量1.6亿吨。川恒股份在贵州发改委备案了十万吨磷酸铁(磷酸铁是磷酸铁锂前驱体)的申请(待批准),是少数准备直接进军锂电材料的磷业公司。

3、兴发集团(600141):4.29亿吨

公司拥有采矿权的磷矿石储量约4.29亿吨,此外,公司还持有荆州市荆化矿产品贸易有限公司(拥有磷矿探明储量2.89亿吨,目前处于探矿阶段)70%股权,持有保康县尧治河桥沟矿业有限公司(拥有磷矿探明储量1.88亿吨,目前处于探矿阶段)50%股权,通过控股子公司湖北吉星化工集团有限责任公司持有湖北宜安联合实业有限责任公司(拥有磷矿探明储量3.15亿吨,已取得采矿许可证,目前处于采矿工程建设阶段)26%股权。

4、中毅达(600610):3.6亿吨

瓮福集团拟借壳中毅达,上市公司将新增磷矿。瓮福集团磷矿资源丰富,保有储量位于全国前列。瓮福集团拥有磷矿储量3.6亿吨(官网),磷矿产能750万吨(借壳预案)。矿石品位在25%以上,部分富矿30%以上,磷矿中伴有碘、氟等资源,能满足公司长期生产使用。瓮福集团现已形成年采750万吨磷矿石,年产约185万吨磷酸、350万吨磷复肥、240万吨化工产品(含工业级及食品级净化磷酸100万吨和无水氟化氢11.50万吨)的生产能力,产能优势明显。

5、云图控股:1.81亿吨

公司全资子公司雷波凯瑞公司拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权,该探矿权于 2016 年 10 月 10 日分割为雷波县牛牛寨北矿区东段磷矿勘探和牛牛寨北矿区西段磷矿勘探两宗探矿权。西段磷矿尚处于勘探阶段。现查明东段磷矿石资源储量 1.81 亿吨,公司正在办理东段磷矿“探转采”的相关手续。另外,公司拥有井盐储量达 2.5 亿吨(年报)。

6、司尔特(002538):1.5亿吨

公司在互动平台表示,目前拥有明泥湾4.5602平方公里的磷矿采矿权和永温8.39平方公里的磷矿探矿权,该矿区属我国高品位优质磷矿富矿区,目前拥有约1.5亿吨的储量,现年开采量约120万吨。

7、湖北宜化(000422):1.3亿吨

公司在投资者互动平台表示,矿区磷矿资源储量1.3亿吨。的江家墩矿业有限公司具备年产30万吨磷矿石的产能,在建200万吨/年中低品位胶磷矿选矿项目。

8、芭田股份(002170):6000万吨

公司在投资者互动平台表示,公司已经注意到磷酸铁锂等工业产品的市场需求。已有产品中,公司贵州基地已经建成27万吨(折纯)硝酸装置,从产能及产品质量上,能满足磷酸铁锂等厂商工业级和电子级(企业标准)硝酸的需求,具体采购通过采购商完成。在磷化工产品上,公司贵州小高寨磷矿储量超过6000万吨,矿山已处在矿山建设阶段,尚未进入开采阶段,具体磷化工产品尚在规划中。针对工业级产品销售,目前由公司销售采购部负责。矿山尚在建设中,磷矿在建产能90万吨/年(年报)。

9、天原股份:3000多万吨

公司在投资者互动平台表示,公司磷矿储量3000多万吨。子公司马边无穷矿业丁家湾磷矿采矿能力为90万吨/年,选矿处理能力为50万吨/年,尚在建设中。

10、洛阳钼业(603993):2500万吨

在投资者互动平台表示,公司磷矿资源储量2500万吨,主要面向巴西市场,磷肥价格上涨会对公司业绩产生正向影响。在巴西拥有CIL磷矿,是巴西第二大磷肥生产商。铌磷矿储量1.97亿吨,铌磷矿年产量561万吨,磷肥产量109万吨。

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