新冠特效药终现突破 叠加十一出行人流量大爆发 机场航运预期拐点出现

10月11日，机场航运持续拉升，截至发稿，吉祥航空（603885）涨超8%，华夏航空（002928）、上海机场（600009）、春秋航空（601021）涨超5%，中国国航（601111）、南方航空（600029）纷纷跟涨。航运板块涨势一片大好。值得注意的是，自8月份以来，上海机场拐点显现，开始止跌走出慢牛行情，两月缓步上涨，累计涨幅达30%！

消息面上，10月1日，默沙东宣布其在研的口服抗新冠病毒药物molnupiravir (MK-4482, EIDD-2801)在III期MOVe-OUT研究的中期分析中取得积极结果，非住院的高风险轻症COVID-19患者的住院或死亡风险降低了50%。如特效药确认有效并逐步投入应用，与疫苗形成组合拳，全球范围内的病毒大流行有望被逐步终结，受新冠特效药信息刺激，假期港股及美股航空均有所走强。

截至2021年10月5日，我国疫苗接种量已经达到22.15亿剂次，群体免疫的目标有望逐步实现。根据钟南山院士的观点，中国实现完全开放的前提之一是80%甚至85%的人群完全接种疫苗，相信至年底这个目标有望实现。国信证券研报称，航空行业性的大机会来自于国门放开，但当前国内防疫政策对居民出行仍不友好，而在基本完成群体免疫目标后，完全放松国内防疫政策与放开国门所需的条件或是近乎等同的，因此当前预期的拐点也许已经出现，但基本面的拐点仍需等待国内疫情防控政策松动。

此外，据中国民航局消息，2021年国庆假期，全国民航运行总体安全平稳，10月1日至7日，全民航运输旅客近930万人次，航班正常率超过93%。广州、深圳、成都、北京、重庆、上海等地旅客出行较多，成都、重庆、广州、深圳、西安等地为热门到达地。这次十一假期，机场数据稳健，更是成功的引发了市场对于机场航运板块的热烈关注。

国信证券指出，当前民航业仍处于周期底部。即便国门不放开，考虑到供给的持续收紧和需求的不断增长，我们预计2022年我国民航的理论景气度也应高于2021年，而如乐观假设新冠特效药能够实现迅速生产应用，中国国门有序开放，进而消化宽体机运力，民航具备明显的向上弹性。国门关闭时，大航受制于宽体机运力消化压力，表现或弱于民营航司，但一旦宽体机运力被充分消化，大航业绩具备更大的向上弹性。推荐三大航，春秋、吉祥。机场板块，国门预期开放全面利好枢纽机场业绩回归，推荐上海机场、白云机场（600004）。

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