食品板块初显强势 双节送礼促进食品消费增长 乳业处改善窗口期大有可为

10月11日，食品板块涨势较好，截至发稿，燕塘乳业（002732）、强势涨停，鹏都农庄涨超6%、三元股份（600429）、品渥股份、新华百货（600785）纷纷跟涨。

刚过去的双节加大了人们对于食品的消费，从中秋国庆双节合计来看，中秋节礼品需求基本释放，国庆节餐饮复苏，带动饮用需求增加，展望春节，如果疫情控制得当，返乡高峰可能带动消费活跃度提升，对于多数消费品形成正面影响。

另外就食品中的乳业而言，乳制品产量增长，原奶价格提升。产量来看，2021年1-8月乳制品累计同比+11.7%，8月同比+1.9%。因需求及饲料成本同比提升，原奶价格9月22日收于4.34元/kg，同比+11.6%；但月环比-0.9%，趋于平稳，下游乳企毛利率压力有所缓解。龙头企业持续布局高端产品，挖掘低温鲜奶、奶酪等新品提升市占率，加固自身“护城河”。蒙牛加强上游产业链及多品类业务布局，利好2025年“再造一个新蒙牛”战略目标的执行。

兴业证券指出，乳制品需求向好竞争好转，抓住毛销差改善窗口期，重点推荐伊利股份（600887），低温奶区域乳企可有作为，推荐新乳业（002946）。调味品：建议紧密关注海天提价的具体落地时点及后续企业的跟随动作，重点推荐海天味业（603288）、千禾味业（603027）、中炬高新（600872）、恒顺醋业（600305）、涪陵榨菜（002507）等。食品综合：全年重点推荐具备强业绩催化的卤制品，推荐展店快、同店恢复的绝味食品（603517），洽洽食品（002557）具备坚果需求修复逻辑，叠加成本红利及瓜子稳增，关注21Q3新财年下的开门红，推荐处于产能释放期，业绩持续高增的安井食品（603345）。

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