天然气忽成大宗商品“涨价王” 我国对外依存度高 供需紧张天然气市场长期向好

9月24日，天然气板块多股强势上涨，其中石化油服（600871）强势涨停，瀚蓝环境（600323）、道森股份（603800）、中海油服（601808）涨超4%，值得注意的是，中国石油（601857）近日铁树开花持续上涨，今日涨幅2%，近一个月涨幅44%。

据有关媒体报道，目前亨利中心气价为每百万英热单位5美元，是一年前的两倍。虽然美国气价是一年前的两倍，但亚洲和欧洲的涨幅更大，亚洲气价上涨4倍，欧洲上涨5倍。欧洲已在承受天然气短缺的后果，电力价格飙升，引发欧盟部分国家抗议。值得注意的是，昨日，美天然气期货大涨5%，今日继续上涨，昔日低廉、饱受“亚洲溢价”之苦的天然气忽然成了大宗商品“涨价王”。原因包括需求增加，特别是来自亚洲的需求，天然气库存低，以及来自俄罗斯的天然气供应紧张。

全球天然气及LNG交易与贸易目前遵循两种价格机制。一种是绝大多数“长约协议”，买卖双方依据“照付不议”(TakeorPay)原则签订为期20年左右的供需协议，采用与油价挂钩的价格公式(气价=斜率×油价+常数)。今年上半年，国际油价由年初的50美元/桶左右上升为目前的70美元/桶左右，造成天然气价格的上升。另一种是现货交易价格机制，主要是参照全球三大天然气标杆价格随行就市，这就出现了今年8月的现货价格是去年同期数倍的现象。去年同期，日韩JKM价格在3美元/百万英热单位左右，而现在，已涨至16美元/百万英热单位以上。

光大证券指出，我国天然气消费量和进口量逐年攀升，对外依存度不断增长。2011-2020年，我国天然气产量年复合增长率仅为7%，远不及天然气消费量的上涨速度，我国需要从国外大量进口天然气满足国内需求，其中以LNG进口为主。随着我国天然气市场对外依存度上升，国际市场波动对于我国天然气市场的影响逐渐增大，进口LNG成本的上涨支撑国内LNG价格短期内高位运行。同时，碳中和政策下，为了实现净零排放的目标，减少二氧化碳的排放，全球范围内对于绿色能源的需求不断提升。我国天然气市场长期向好。推荐中国石油、新奥股份（600803），建议关注：广汇能源（600256）、九丰能源（605090）、昆仑能源。

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标签： 天然气 对外 长期 市场