《“十四五”塑料污染治理行动方案》出台！可降解塑料概念高开高走 多股快速拉板

　　9月16日，可降解塑料概念高开高走，板块中丹化科技（600844）开盘一字版，华信新材（300717）、国立科技（300716）、新疆天业（600075）、天元股份（003003）开盘快速拉板。

　　近期，国家发改委、生态环境部印发《“十四五”塑料污染治理行动方案》。

　　其中主要目标提到，到2025年，塑料污染治理机制运行更加有效，地方、部门和企业责任有效落实，塑料制品生产、流通、消费、回收利用、末端处置全链条治理成效更加显著，白色污染得到有效遏制。

　　在源头减量方面，商品零售、电子商务、外卖、快递、住宿等重点领域不合理使用一次性塑料制品的现象大幅减少，电商快件基本实现不再二次包装，可循环快递包装应用规模达到1000万个。

　　在回收处置方面，地级及以上城市因地制宜基本建立生活垃圾分类投放、收集、运输、处理系统，塑料废弃物收集转运效率大幅提高；全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，塑料垃圾直接填埋量大幅减少；农膜回收率达到85%，全国地膜残留量实现零增长。

　　在垃圾清理方面，重点水域、重点旅游景区、农村地区的历史遗留露天塑料垃圾基本清零。

　　塑料垃圾向自然环境泄漏现象得到有效控制。

　　申港证券在基础化工行业周报中认为：政策持续推动，可降解塑料需求向好。核心观点如下:

　　政策保驾护航

　　PBAT等可生物降解塑料的发展主要由政策推动。早在2013年，欧盟就通过了一项法案，要求成员国采取措施，在未来五年内大幅减少塑料袋的使用。我国也出台了多项治理措施，支持生物可降解塑料的推广。其中2021年8月，工信部制定的《“十四五”工业绿色发展规划》通过专家论证，根据《规划》，为治理塑料污染，工信部将鼓励发展高端可降解材料。在多项利好政策的引导下，生物可降解塑料对传统塑料的替代进程有望加快。

　　产能投放加快

　　在“禁塑令”政策的推动下，可降解塑料产能大幅增加。由于PBAT技术壁垒较低，生产工艺相对成熟，因此成为产能增长最快的可降解塑料。2020年，国内PBAT产能从18万吨/年提升到30万吨/年，占国内可降解塑料总产能的一半左右。未来新建、拟建项目的PBAT产能高达700万吨/年。但是BDO等原材料价格的大幅波动可能影响PBAT项目的投放，目前仍在规划中的产能有推迟甚至取消的可能。

　　需求迅速增长

　　目前禁塑令主要目标包括一次性餐具、快递包装、农膜和购物袋等，国内年消费量接近1000万吨。假设2025年可降解塑料替代率30%，可降解塑料的需求量将达到300万吨，按照目前PBAT在可降解塑料产能的占比50%估算，2025年PBAT需求量达到150万吨，如果按目前可降解塑料均价2万元/吨估算，2025年PBAT市场规模有望达到300多亿元。随着可降解塑料应用范围的扩大和政策的推进，市场需求有望进一步增长。

　　原料在“禁塑令”等政策的推动下，PBAT供需两端均有望明显增长。虽然短期来看，BDO原料价格的上涨使得PBAT利润下滑，但是中长期来看，BDO产能有望逐步释放，PBAT利润有望恢复，建议关注具备一体化优势的恒力石化（600346）、新疆天业、东华科技（002140）等一体化龙头企业。

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