有色冶炼板块表现亮眼 多品种走出新高 券商依旧看好后市

9月13日，有色冶炼加工板块行情表现突出。细分板块中除黄金微跌外，均表现亮眼；其中铜细分板块涨幅最高。铜陵有色（000630）、云铝股份（000807）涨停，中国铝业（601600）、云南铜业（000878）等强势跟涨。

今日早盘，沪铝继周五夜盘续刷新2006年以来新高后，继续走高；伦铝继周四2008年来首次收盘涨破2800美元/吨，周五又十三年来首次收盘站上2900美元/吨，报收2927.5美元/吨。

据相关媒体报道，当地时间9月8日-10日，在芝加哥举行的Harbor铝业峰会上，许多与会者表示，在明年的大部分时间里供应短缺将继续困扰该行业，一些与会者甚至预计可能需要长达五年的时间才能解决供应问题。

在铝价持续走高之际 高盛和花旗纷纷上调铝价预测

高盛预计，全球供应链前景可能恶化，期铝价格有望进一步上涨，并将未来12个月的期铝目标价格上调至3200美元/吨。而花旗则预计，未来三个月，铝价可能升至2900美元/吨，6-12个月期铝价可能升至3100美元/吨，因铝价将从周期性牛市过渡至结构性牛市。预计2021年铝的均价为2475美元/吨，明年为3010美元/吨。

沪铜、沪镍、沪锌主连等有色金属品种近期同样走强，其中沪铜、沪镍、沪锌三个品种近几日涨幅均超4%，沪镍、沪锌走出新高。

国盛证券有色行业周报中对多数品种给出最新研判：

基本金属：宏观风险落地，基本面供需双预期刺激价格大幅上行。

(1)铜：①供给方面，全球矿业税增加风险以及罢工事件仍在持续，9月开始国内冶炼检修干扰弱化，TC加工费回升伴随硫酸价格连续攀高，利润回升令冶炼厂开工意愿增加，四季度赶工预期下，国内精铜供应或将环比增多。②需求方面，SMM9月铜杆、铜管以及铜板带箔开工率预计均有不同程度回升，验证9月旺季预期，废铜供应紧张及价格优势弱化继续支撑精铜消费。本周宏观风险情绪回升，铜价重回近期小高位，预计下周仍有继续冲高可能。

(2)铝：①库存方面：交易所库存减少2.94万吨至158.61万吨，国内社库小幅增至80.07万吨，达到2016年以来同期历史最低水平；②供给方面：继新疆后，广西青海等地电解铝或将再度被要求减产，供给多重扰动是当前铝价高位核心推动因素。“双碳双减”顶层政策红线下国内电解铝供给或存长期压制。烧碱、动力煤价格上行推高氧化铝成本中心，对价格形成进一步支撑；③需求方面：铝价持续上攀影响下游市场开工，当前板带材订单维持饱满，箔材市场火热，受铝价上涨冲击主要在型材与线缆材企业。9月底至10月上旬型材产销有望呈现季节性回升。四季度供需端依然夯实，成本重心上移及铝电解环节强壁垒+顶层政策红线压制，铝价年内预计呈现易涨难跌趋势

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