债市日报(4月11日)中美国债利差近12年来首现倒挂 金融数据向好加重现券抛压
新华财经北京4月11日电(史可)北京时间周一(4月11日)早盘,美国10年期国债收益率触及2.77%,而中国10年期国债活跃券220003成交收益率报2.76%,中美10年期国债利差自2010年以来首次出现“倒挂”。受此影响,债市早盘偏弱整理。
期债收盘之后,央行公布的3月金融数据全面优于预期,进一步加重现券压力,10年国债收益率涨幅持续扩大,最高触及2.78%。在利空情绪宣泄之后,10年期国债收益率尾盘回落至2.7650%。数据显示,3月新增人民币贷款3.13万亿元,高于机构预期,当月社会融资规模增量为4.65万亿元,比上年同期多1.28万亿元。
【行情跟踪】
国债期货高开低走,尾盘跌幅进一步扩大,10年期债主力最高跌逾0.20%。截至收盘,10年期债主力T2206报100.610,下跌0.17%,成交6.10万手,日内减仓1300余手;5年期债主力TF2206报101.665,下跌0.13%,成交2.95万手;2年期债主力TS2206报101.235,下跌0.06%,成交1.04万手。
银行间主要利率债收益率普遍上行,特别是在期债收盘之后,因3月金融数据全面超预期,10年期利率债收益率均上行超2bp。截至尾盘,10年期国开活跃券220205收益率上行1.75bp,报3.01%;10年期国债活跃券220003收益率上行1.5bp,报2.7650%。短券抛压更重,5年期国开活跃券220203收益率上行2.25bp,报2.7350%;5年期国债活跃券220002收益率上行2.77bp,报2.53%。
一级市场方面,农发行增发80亿元、两期金融债,期限包括3年、5年期,中标收益率分别为2.5086%、2.7597%,全场倍数分别为4.71、5.65,边际倍数分别为1.38、1.69。
【资金面】
公开市场方面,央行早间公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月11日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。数据显示,11日有100亿元逆回购到期,因此当日完全对冲到期量。
本周公开市场共有400亿元逆回购到期;周五(15日)将有1,500亿元MLF(中期借贷便利)到期。此外周三(13日)还有700亿元中央国库现金定存到期,回笼等量资金。
银行间市场资金面仍平稳偏宽,不过隔夜资金利率小涨至1.8%上方,7天和14天期回购加权利率仍较为接近。上海银行间同业拆放利率(Shibor)方面,隔夜Shibor涨10.50BP,报1.8560%;7天Shibor跌3.80BP,报1.9470%;14天Shibor跌0.30BP,报1.9380%。
【基本面】
国家统计局11日发布的数据显示,2022年3月CPI同比增长1.5%,前值为增长0.9%,上年同期增长0.4%;3月PPI同比增长8.3%,前值为增长8.8%, 上年同期增长4.4%。
民生银行温彬称,3月PPI环比上涨加快,CPI同比上涨加快,体现了全球通胀持续升温对我国形成的输入性通胀压力有所增加。下一阶段,外部环境仍将复杂多变。从目前来看,我国通胀水平整体可控,对货币政策的掣肘相对有限,但下半年要关注“猪油共振”的影响。
东方金诚报告称,俄乌冲突对国际油价的推升作用进入阶段性回落阶段,加之国内钢铁、煤炭产能加速释放,以及上年价格基数进一步抬升,4月PPI同比有望降至7.0%左右。这一方面显示未来上游原材料价格压力会继续缓解,但也意味着短期内PPI同比仍将处于明显偏高水平。该机构判断,为缓解成本压力,稳定就业市场,后期针对中下游小微企业的减税降费及金融扶持等定向支持政策还会持续加码,这在当前经济下行压力进一步加大背景下尤为必要。
央行11日公布2022年3月及一季度金融统计数据及社会融资规模增量统计数据报告,具体来看:中国3月社会融资规模增量4.65万亿元,前值1.19万亿元人民币,比上年同期多1.28万亿元。中国3月新增人民币贷款3.13万亿元,前值1.23万亿元人民币,同比多增3951亿元。中国3月M2货币供应同比增长9.7%,前值9.2%;M1同比增长4.7%,前值4.7%。初步统计,2022年一季度社会融资规模增量累计为12.06万亿元,比上年同期多1.77万亿元。一季度人民币贷款增加8.34万亿元,同比多增6636亿元。
【海外债市】
4月11日中国债市早盘时,美国10年期国债收益率触及2.77%,而中国10年期国债活跃券220003成交收益率降至2.76%,首次出现“倒挂”。上一次中美十年期国债收益率“倒挂”出现在2010年5月末。
中银证券全球首席经济学家管涛表示,美国正遭遇40年一遇的高通胀,而当前中国通胀水平温和,这是中美货币政策重新错位的重要背景。鉴于美国货币政策的重心在“防胀”,中国货币政策正在围绕“稳增长”发力,这是中美两国国债收益率利差进一步缩小的主因。这在历史上并非没有先例,十多年前,中美国债收益率经常出现倒挂,甚至长端收益率倒挂的历史一直持续到了2010年上半年。
【机构分析】
国君固收:3月份通胀数据略高于此前市场的一致预期,主要受国内疫情和海外地缘政治影响。当前通胀并不是影响货币政策的关键原因,虽然大宗商品涨价仍有冲击,但年内PPI下行趋势相对确定,核心CPI低位徘徊,通胀并不会掣肘货币政策。 另外,4月11日中美10年期国债利差倒挂,但从货币政策角度看,人行重“滞”、美联储重“胀”,疫情周期导致两国经济周期和金融周期长期错位,国内周期领先海外周期至少两个步幅。4月国常会后国内货币政策进一步宽松的空间仍然不小,对国内债券市场可以相对乐观一些。
东方金诚:预计二季度GDP增速有“破5”可能。由于二季度可能是今年全年经济下行压力最为集中的阶段,这意味着接下来稳增长政策会继续加码,除财政政策中的退税、减税降费节奏会明显加快外,货币政策中的降息、降准迫切性都在增加,各地房地产调控政策也会更多朝着放宽方向微调。稳增长加码发力给债市带来中期隐忧,但短期看,在经济下行压力加大预期强化的背景下,稳增长政策方向给债市造成的利空影响仍比较有限,债市仍然处在博弈央行继续降准降息的窗口期,关注本周MLF操作量价情况。
您可能也感兴趣:
为您推荐
【金融街发布】人民银行:一季度新增人民币贷款8.34万亿元 3月末M2余额同比增长9.7%
【新华能源日报】能源蓝皮书发布,储能作用日显
【商品日报】苹果强势涨近5% 乙二醇铁矿不锈钢硅铁四品种跌超4%
排行
- 电能股份控股股东重庆声光电质押1800万股 占公司总股本比例的1.8053%
- 亿嘉和控股股东朱付云质押400万股 占公司总股本比例的1.93%
- 美年健康实际控制人上海维途质押7739.53万股 占公司总股本比...
- 新天药业控股股东新天生物质押84万股 占公司总股本比例的0.51%
- 天宇股份控股股东屠勇军质押700万股 占公司总股本比例的2.01%
- 提供有力基础支撑!中国铁塔推共享模式 争分夺秒保障5G建设
- 特高压板块集体霸屏!国家电网千亿元特高压项目已开工 特高...
- 捷强装备股东乔顺昌减持76.79万股 价格区间为65.11-66.94元/股
- 晨化股份4名股东合计减持147.17万股 价格区间为19.97-22.15元/股
- 西藏旅游股东国风集团减持453.92万股 价格区间为9.35-10.47元/股
精彩推送
- 债市日报(4月11日)中美国债利差近12年来首现倒挂 金融数据...
- 佳发教育2021财年营收3.69亿元,同比减少37.37%
- 枫叶教育更换核数师:信永中和接替德勤
- 酒鬼酒跌5.9% 德邦证券在其高位喊增持
- 老人选择曹操出行包车服务 返程时司机联系不上
- 正邦科技35亿募资补流延期归还 深交所问是否存挪用
- 锂电池板块跌4.48% ST新海涨4.85%居首
- 【金融街发布】人民银行:一季度新增人民币贷款8.34万亿元 3...
- 【新华能源日报】能源蓝皮书发布,储能作用日显
- 毛利率两连降 巴比食品2021年近半利润由东鹏饮料贡献
- 【商品日报】苹果强势涨近5% 乙二醇铁矿不锈钢硅铁四品种跌超4%
- 生物医药板块跌2.43% 奥翔药业涨10.00%居首
- 白酒概念板块跌3.35% 怡亚通涨5.36%居首
- 【每日机构分析】高盛称美联储需要加息到4%以上
- 普通人如何实现财务自由? 一起来看看吧
- 如何快速实现财务自由?这些理财知识你要知道
- 祥生控股:美元票据交叉违约 前3月销售88.44亿元单月环比减少6.7%
- 车贷13万需要多少流水 每月还多少钱?
- 如何购买国债 买国债怎么开户?
- 银行卡暂停客户渠道交易可以到ATM取钱吗? 一文解答
- 交社保需要什么资料 个人缴纳社保要怎么选代缴公司?
- 交易市场中 期货做空是买入还是卖出?
- 客服态度差怎么投诉 淘宝客服的态度问题怎么解决?
- 西梅不熟可以通便吗 西梅怎么吃最通便?
- 转股价什么意思 转股价格是什么?
- 收评:三大指数低开低走 沪指跌2.61%创业板指跌4.2%
- 民生银行:泛海集团所持约18亿股被轮候冻结
- 养老保险断了一个月有影响吗? 来看规定
- 信用卡逾期会对子女们有影响吗 怎么解决?
- 富力地产:一季度总销售收入约134.8亿元,同比下降55.8%
- 【财经分析】中美利差倒挂兑现——后疫情时代的策略背离、部...
- 冠龙节能上市首日破发跌8% lPO募13亿逾期账款超净利
- 上海机场191亿关联收购过会国泰君安建功 股价跌4.84%
- 浙江美大集成灶毛利率下滑2.39%,库存量增162.22%
- 白羽鸡苗涨价种企仍亏损 靠减产、再融资加延伸产业链“过冬”
- 肩负互联网IPO试水重任 东南亚独角兽GoTo上市首日涨近20%
- Q1业绩高增难掩动销压力?头部化妆品品牌频现大额折扣
- 高房价冲击波:迪士尼、环球影业建设经适房 科技巨头早已行动
- Q1净利同比暴增近24倍!六倍磷化工大牛股高位回调超六成,六...
- 保险科技公司燕道数科与裕承科金达成战略合作
- 国家发改委:将积极协调有关部门 为全面恢复物流运行营造宽...
- 渤海财险公布新一届董事会名单:庄启飞当选董事长
- 正荣地产:拟推迟至5月31日前支付5只到期美元票据未付利息
- 3月CPI和PPI走势分化 PPI向CPI传导增强 这意味着什么?
- 3月CPI同比上涨1.5% 鲜菜价格同比上涨17.2%
- 多因素推动 苹果期货大幅上涨
- 新出行一周热点丨T3出行被列入经营异常,小米车辆专利获授权
- 瑞晨环保IPO过会:偿债能力不及同行,核心产品或逆势扩产
- 1分钱就能给电动车充满电!苏州率先开展数字人民币场景建设
- 金迪克上市首年扣非降6成 IPO募12亿中信证券赚0.6亿
- 在建项目预算超1600亿,“化工茅”万华化学流动负债飙升,加...
- 2022年3月份全国PPI同比上涨8.3% 环比上涨1.1%
- 国家统计局解读:3月CPI同比涨幅扩大 PPI同比涨幅回落
- 宝宝巴士IPO审核被中止 盈利模式传统营收增速走低
- 嘉戎技术(301148.SZ)2022年4月申购公告
- 中国海洋石油:人民币股份发行完成初步询价
- 19.09元/股!清研环境(301288.SZ)申购公告
- 阳泉市绕城改线工程常家沟一号大桥、二号大桥建设项目正在进...
- 亚科股份终止上交所主板IPO
- 工信部等五部门:推动新能源汽车产业高质量发展
- 2021-2022年度北京市燃料电池汽车示范应用项目申报通知
- 九洲恒昌终止深交所主板IPO 保荐机构为海通证券
- 徐新、红杉能否托起Ubras
- 临时党组织筑起疫情防控“红色堡垒”
- 高平市陈区镇:万亩梨园醉春风梨花盈盈盼君来
- 央行100亿元逆回购到期!二季度降准可能性有多大?
- 踏青赏花正当时
- 国家统计局:2022年3月份全国居民消费价格同比上涨1.5%
- 重磅|张庭夫妇的TST被认定为传销后坚称自己合法,被罚逾2000万元
- 三大人民币汇率指数续升 CFETS指数按周涨0.47
- 阳泉市就业工作实现首季“开门红”
- 市值蒸发逾180亿 通威股份120亿投资晶硅电池前路几何?
- “虚拟首富”赵长鹏身家暴富成谜 高压监管持续虚拟货币泡沫易碎
- 国家统计局:2022年3月份工业生产者出厂价格同比上涨8.3% 环...
- 【央行圆桌汇】经济学家考虑欧洲央行单次加息50个基点可能性
- 中国飞鹤增收不增利市值一年多缩水超千亿 销售成本一年烧...
- 国家统计局:2022年3月份CPI同比涨幅扩大 PPI同比涨幅继续回落
- 强人段先念缔造曲江模式独树一帜 带华侨城跻身千亿阵营净利...
- 神州系宝沃申请破产,福田汽车吞下“50亿减值苦果”
- 明阳智能订单饱和一季度净利预增超4倍 频频募资扩张总资产超...
- 【国际大宗商品早报】CBOT农产品8日全线上涨 纽约金价当周上涨1.1%
- 文明新风拂面来
- 长治安阳互通立交项目加快推进
- 梨树花开授粉忙
- 【黄金时间】本周焦点:美国通胀恐进入“8”时代 谨防金价向...
- 新绛:示范基地引领农业发展
- 阳高:稳步推进农业重点项目
- 【国际金融市场早知道】4月11日
- 不小心赚了八千多万?河南首富收监管函
- 单季净利环比暴增70倍!12倍磷化工牛股一季报出炉,能否媲美...
- 多次违规对外提供大额担保 上交所对紫晶存储相关责任人予...
- 历史新高!同比接近翻倍,43家公司“自家人”主动锁仓,对自...
- 六轮融资、最新估值1000亿美元:SHEIN的神秘老板许仰天和他的...
- 晋城组建优化营商环境推进市场主体倍增工作专班
- 【全力以赴打好森林草原防灭火这场硬仗】天镇:多措并举筑牢...
- 【慎终如始做好常态化疫情防控】筑牢校园安全线
- 【签约一批开工一批投产一批】襄垣经开区入企服务促发展
- 【深化省校合作共促高质量发展】校企合作为“黎侯虎”注入创...
- 巨星传奇IPO:周杰伦带货卖了6亿咖啡,1.88万经销商陷传销疑云
- 【环球财经】斯里兰卡央行大幅加息应对通胀压力