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道道全释疑套保亏损引发外界“套保变投机”质疑

1月12日,道道全发布2020年业绩预告,由于报告期内公司套期保值产生平仓亏损,导致业绩由盈转亏,引发外界“套保变投机”的质疑。1月25日晚间,道道全发布对深交所关注函的回复公告,就原材料套期保值的具体情况进行了详细说明。道道全表示,套期保值操作均有相应的现货对应,套保业务损益会对应现货销售毛利的实现和存货价值的增值;未来将严格执行套期保值业务相关内控制度及风控制度,合理规避经营风险。

道道全开展的套期保值业务品种涉及包装油生产和大豆压榨等业务,均与公司经营业务相关。粮油企业对主要生产原料进行套保是一种常见的库存管理方式,目的是提前锁定原材料成本、价值或销售利润,规避市场价格波动风险,保障供应。目前,道道全已建立套期保值业务相关的内控制度和风险控制体系。2020年7月至10月,因业务规模扩大,油脂、油料价格持续上行,道道全增加了套期保值交易额度,相应增加占用期货保证金余额。2020年12月15日,董事会会议对此前投入保证金超过原授权范围的情况进行了确认。

据道道全相关负责人介绍,因担心采购的原材料价格会跌,所以公司做了卖出套保。以菜油为例,公司2020年的现货采购量为34.56万吨,在该期货品种的卖出开仓数量为26.128万吨。受国际贸易关系等因素的影响,2020年下半年油脂价格呈现出单边上行的趋势,导致套期保值产生大额平仓亏损,但套期保值的平仓亏损也会对应现货的增值。整体来看,道道全豆粕和贸易油的套期保值业务较好地实现了锁定利润的目的;平仓亏损则主要来自菜油和豆油的卖出套保合约,其对应的现货增值隐含在公司包装油和原材料中。该负责人还表示,公司生产经营和套保业务都是滚动连续的过程,最终盈亏情况是期货与现货损益对冲后的结果。

2021年1月25日晚间,道道全发布2020年业绩预告,预计2020年实现营业收入52亿元至53.5亿元,同比增长超26%;预计实现扣非后净利润6500万元至8500万元,同比增长369.22%至513.59%。此前,道道全披露了高管增持计划,道道全副总经理吴康林将在未来6个月内拟通过集中竞价交易择机增持25万股至50万股公司股份,本次增持是基于对未来发展的信心及对公司内在价值的认同。