东方证券：坚守兼具成长性和确定性的标的

“业绩披露期来临，坚守兼具成长性和确定性的标的”，这是东方证券在最新研报中给出的投资建议。

7月15日，随着南卫股份和拓维信息相继披露半年报，2020年中报披露大幕正式拉开。由于很多公司的中报及业绩快报距离出炉还需时日，短期市场焦点仍集中在密集披露的中报业绩预告上。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至7月17日，共有29家食品饮料行业上市公司披露了2020年中报业绩预告，业绩预喜公司家数达到16家，占比55.17%，位居申万一级行业前列。

从预计净利润同比增幅来看，8家食品饮料行业上市公司上半年净利润有望同比翻番。其中，海欣食品预计上半年净利润同比增幅达612.79%，暂列首位。紧随其后的是三全食品，预计上半年净利润同比增长420%。另外，得利斯、龙大肉食等两家公司上半年净利润预增幅度也均超过200%，分别达到350%、224.37%;克明面业、金字火腿、双塔食品、天味食品等公司预计上半年净利润同比翻番。

受基本面支撑的绩优食品饮料股有望持续获得主流资金青睐，这已成为机构共识。统计数据显示，截至7月16日，7月份共有36只食品饮料股呈现融资净买入态势。其中，贵州茅台、五粮液、舍得酒业、老白干酒、山西汾酒、良品铺子、光明乳业、汤臣倍健等8只个股期间融资净买入额均超1亿元。此外，龙大肉食、双塔食品、贝因美等中报预喜股也获得融资客青睐，期间融资净买入额也均在1000万元以上。

宝新金融首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，食品饮料行业在需求的推动下保持了较高的确定性，相关股票安全边际较高，因此得到资金的青睐。

7月份以来，16只中报预喜的食品饮料股中，有13只个股实现不同程度的上涨，占比81.25%。其中，龙大肉食、三全食品、珠江啤酒、百润股份、海欣食品等5只个股期间累计涨幅均在10%以上。

对此，渤海证券分析师刘瑀表示，从行情走势看，受到部分个股业绩超预期的影响以及市场风格切换，食品饮料板块继续加速攀升。从细分子板块来看，白酒板块的业绩环比持续改善，行业天然属性仍存，货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑，需求将会得到逐步确认，建议继续关注。此外，建议关注估值水平相对合理且长期发展持续向好的绝对龙头。

提及后市看好的食品饮料标的，《证券日报》记者进一步统计发现，除上述4只被渤海证券推荐的标的外，双塔食品、金字火腿、海欣食品、龙大肉食、仙乐健康、汤臣倍健、百润股份、盐津铺子、三全食品、珠江啤酒、天味食品等11只中报预喜股也获得券商高频点赞。其中，盐津铺子、三全食品、珠江啤酒、天味食品等4只个股至少获5家机构给予看好评级。

山西证券分析师和芳芳认为，目前食品饮料行业估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高，受到资金追捧，尤其白酒龙头股及部分食品股股价连创新高。尽管食品饮料股短期估值已高，但该行业的长期投资价值仍值得关注。

投资食品饮料股，建议关注三条投资主线：一是疫情下仍能获利的企业，全年业绩有望出现高增长;二是前期受疫情影响较大、一季度业绩表现较差、但业绩逐季改善的企业;三是疫情影响下强者恒强的龙头企业。

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