当前新能源汽车市场渗透率较低 成长空间大

近期，充电桩行业迎来多重利好。特斯拉官方微博11月6日表示，预计到2020年底，特斯拉在中国大陆建成近650个超级充电站(约5000余个直流充电桩)以及超过2000个目的地充电桩(交流充电桩)覆盖超过250个城市。预计到2020年底，超充和目充桩总量达7000余个，覆盖全国各主要城市及城市间连接线。

此外，政策力挺充电桩产业快速发展也是重要一环。近日《新能源汽车产业发展规划(2021年—2035年)》提出，大力推动充换电网络建设。加快充换电基础设施建设;提升充电基础设施服务水平;鼓励商业模式创新。

随着电动汽车销量的持续向好，公共充电桩的新建数量也在逐渐增多，充电桩建设明显加速。充电联盟数据显示，截至2020年9月份，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩60.6万台，9月份比8月份公共充电桩增加1.4万台，9月份同比增长30%。

对此，分析人士普遍表示，当前新能源汽车市场渗透率较低，结合“十四五”规划的发展目标看，仍有非常大的成长空间，随着未来几年市场份额的提升，行业产业链仍具有非常大的投资机会。在此带动下，2019年底，我国纯电动汽车保有量310万辆。按此纯电动汽车保有量测算，车与公共桩的比例为6：1，车与公共及私人桩比例为2.5：1。整体而言，充电桩业务存广阔发展空间。

“新能源汽车的崛起离不开政策的支持，新能源替代传统燃油车是大势所趋，新能源汽车的投资机会既受益于技术与政策的支持又受益于销量的增长。”接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“国务院近期出台的新能源汽车发展规划明确指出到2025年，新能源汽车的销量要占到整个汽车销量的20%，这也就意味着每年要有四五百万辆的销量，相当于现在一年100多万辆的销量来说，未来五年年均还会有两位数的增速。可以预见，充电桩行业有望迎来高速发展期，这将会给充电桩板块形成利好的支撑，选择业绩稳定增长的龙头标的进行配置。”

事实上，充电桩板块上市公司基本面盈利正在逐步恢复。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，在94家充电桩行业上市公司中，2020年前三季度实现净利润同比增长的公司共有53家，占比近六成。其中，有11家公司报告期内净利润实现同比翻番。

年报业绩预告方面，截至11月9日收盘，已有11家公司率先披露了2020年年报业绩预告，业绩预喜公司共有6家，比亚迪、国恩股份、思源电气等3家公司均预计2020年全年净利润同比翻番，长园集团、梦网集团、英威腾等3家公司报告期内业绩均有望扭亏为盈。

“新能源车板块的细分子行业有很多，充电桩在产链中较为靠后，属于业绩传导较慢的细分子行业，其行业特殊性决定了具有先发优势的龙头公司将占有较大市场份额，业绩兑现更加充分。同时也应持续关注充电桩公司和新能源品牌的合作动态，大额订单将带来确定性的业绩保障。”龙赢富泽资产总经理童第轶对《证券日报》记者表示。

受多重利好共振，11月份以来，充电桩板块市场表现持续走强，其整体上涨8.86%，跑赢大盘4.23个百分点(沪指期间累计上涨4.63%)，有79只概念股股价实现上涨。

除了股价表现强势之外，近期做多资金也在逐步加仓。记者进一步统计发现，11月份以来，板块内共有39只概念股呈现大单资金净流入态势，其中，有18只概念股期间均受到千万元以上大单资金扫货，国轩高科、捷捷微电、中鼎股份、思源电气等4只概念股期间累计大单资金净流入均在1亿元以上，万马股份、特锐德、许继电气、梦网集团、亨通光电、麦格米特等6只概念股期间也均受到2000万元以上大单资金抢筹，永福股份、良信股份、可立克、南洋股份、金固股份、新联电子、动力源、祥鑫科技等8只概念股期间也均获得超过1000万元以上大单资金追捧，这18只概念股合计吸金11.61亿元，后市表现值得关注。

“随着新能源汽车的占比越来越高，市场对充电桩的需求量也是呈现数量级的上升。从基本面来看，充电桩板块的发展前景广阔，基本面盈利能力有望进一步提升。短期来看，新能源汽车的股价已经涨幅巨大，但是充电桩板块涨幅并不明显，后期也有望出现补涨。”私募排排网资深研究员刘有华对《证券日报》记者表示。

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